步森的硬逻辑看这一篇就够了！！！

$ST步森(SZ002569)$ 

二审终审判决维持原判，也就是说按照一审执行。那么现在浦发迟迟不上拍卖架，肯定是有其他更高的利益空间在运作。众所周知，银行是最注重风险管控的，所以能变现绝对要变现。现在我就站在浦发角度分析一下这笔担保质押款。

1）浦发的底气：步森虽然st但是营收，净资产还比较健康，两年内不担心退市，目前这个财务报表基本上不存在造假，前面我发过贴统计过近期的立案调查和问询函，基本上都查了个底朝天，估计这就是浦发的底气所在。

2）历史大股东注定退出舞台：王春江和她丈母娘团队，是绝对赔付不起这7个亿，也不划算，也没有必要，否则老王也不至于外出“疗伤”至今不回，所以肯定出不起钱也不会去管。退一万步说，就算要股权那么这些日子也应该给浦发钱，浦发解除质押，显然这个退一万步说的概率比彩票中一个亿还低。

3）待价而沽：这个股权既是质押又是担保，浦发是第一受偿人。另外，既然没有退市风险，手里的牌是第一大股权，将决定上市公司谁是老大，这不比普通小份额，浦发相当于有尚方宝剑，所以必须把利益最大化。

4）股权归属：浦发银行肯定不愿意当步森的大股东的，除非一拍二拍没人要，这个拍卖没人要的概率也几乎没有。

5）回应疑问：有人说迟迟不拍卖，会不会走协议转让，我猜测肯定还是走拍卖，一审诉求里面浦发说了拍卖变卖。另外，如果走转让那可能是有惊天利好，站在浦发角度肯定是利益最大化，而这个最大化肯定比拍卖还值钱，而且协议方直接走协议，那肯定也是能量很大不在乎钱的主。

综上，股权拍卖（转让）肯定势在必行，浦发还没执行肯定也是待价而沽，前途一片光明，预期持续走高。