“金九银十”旺季更旺，自动驾驶商用化落地迎来政策利好

财信证券汽车行业月报：“金九银十”旺季更旺，自动驾驶商用化落地迎来政策利好

市场行情回顾：9-10月（2023年9月14日至2023年10月13日），沪深300指数涨跌幅为-2.05%。申万一级行业涨跌幅中位数为-2.56%，汽车行业（申万一级）涨跌幅为+3.99%，高于沪深300指数6.04pcts，处于板块涨跌幅排名第2位。估值方面，本月（截至10月13日）申万汽车板块市盈率为28.20倍，沪深300指数市盈率为11.57倍。纵向来看，汽车行业市盈率自2021年底以来经历大幅回调，从高位38以上的估值下修了近30%，2022年4月以来随着市场恢复开始逐渐上升，8月到达峰值后出现震荡向下，本月估值出现小幅回升。

汽车产量销量双增，新能源汽车产销创新高：9月我国汽车产销分别完成285.0万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。其中新能源汽车产销分别达到87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。1-9月，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。其中，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%。

乘用车产销发展势头良好，商用车产销企稳增长：乘用车产销分别完成249.6万辆和248.7万辆，环比分别增长9.7%和9.4%，同比分别增长3.5%和6.6%；商用车产销分别完成35.4万辆和37.1万辆，环比分别增长17.9%和19.8%，同比分别增长34.6%和33.2%。从商用车细分车型来看，相比上月，客车、货车产销均呈两位数明显增长；相比上年同期，客车、货车产销均呈两位数增长，货车增速明显高于客车产销增速均达到35%以上。1-9月，乘用车产销分别完成1816.8万辆和1813.0万辆，同比分别增长5.6%和6.7%；商用车产销量分别为290.万辆和293.3万辆，同比分别增长19.8%和18.3%。从商用车细分车型来看，相比上年同期，客车、货车产销均呈两位数增长。

汽车出口连续两个月超40万辆： 9月，汽车企业出口44.4万辆，环比增长9.0%，同比增长47.7%，其中新能源汽车出口9.6万辆，环比增长6.5%，同比增长92.8%。1-9月，汽车企业出口338.8万辆，同比增长60.0%，其中新能源汽车出口82.5万辆，同比增长1.1倍。

交通运输部发布《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》，自动驾驶迎来政策利好：10月8日，交通运输部发布《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》，对相关方面的技术提出了规范，2023年12月1日起施行。指南》对公路工程设施中的自动驾驶云控平台、交通感知设施交通控制与诱导设施、通信设施、定位设施、路侧计算设施、供配电设施和网络安全设施以及技术指标进行了统一，提出公路工程设施提供辅助信息的能力与范围，用以指导目前自动驾驶试验的公路工程的相关设施建设与发展。本次文件出台可以从基础设施角度满足自动驾驶的需求，并进一步促进自动驾驶商业化应用加速落地。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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