什么是ESMO大会？
欧洲肿瘤学会（European Society for Medical Oncology, ESMO）成立于1975年，是医学肿瘤学领域领先的专业组织，拥有来自全球160多个国家的25,000多名深耕肿瘤学专业的会员，是传播肿瘤学教育和信息的“标杆性”协会。2023年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）大会将于欧洲中部夏令时间10月20日至2023年10月24日在西班牙马德里举行。
ESMO大会的投资逻辑是什么？
ESMO作为欧洲肿瘤届最为盛大的多学科会议，每年都将提供先进的教育资源及摘要相关的最新研究成果。鉴于ESMO全球性的影响力，创新药企业倾向于在ESMO披露核心品种的重磅数据，以此扩大企业影响力，获得合作机会。通过梳理ESMO大会，不难发现，创新药企业，尤其是有重磅单品临床数据披露的企业往往会迎来股价的重要催化，因此，每年的ESMO会议是创新药行业投资的重要事件。
目前ESMO官网已公布绝大多数研究的摘要信息。其中，LBA（Late-breaking abstracts）类型摘要接收的是来自于随机II期或III期临床试验的高质量最新研究结果，这些研究被认为能够影响临床实践或对疾病过程的理解。今年中国研究入选LBAs涉及企业包括恒瑞医药、百济神州、基石药业、君实生物、信达生物、瀚森制药等。（以上个股仅作为LBAs涉及企业展示，不作为个股推荐）
四季度医药板块值得关注
当前，创新药领域继续频发进展。其中，市场热点减重药表现亮眼，源自于GLP-1非减肥适应症获得了很好的临床数据，这更强化了GLP-1作为大单品的预期，让市场认知实现了从GLP-1到减重药再到GLP-1的升级，进而带动了整个GLP-1链条。我们认为本轮减重药主题的行情下更深层的主线认知应该是新需求大单品，无论是GLP-1还是减重药都是新需求大单品的分支，其实有很多新需求大单品标的逐渐出现，这将是未来重要的产业趋势，也是重要主线。2018年以来影响医药的政策周期和市场周期进入到共振末端。减重药的产业趋势崛起让市场逐渐认知到医药新需求的增量弹性，以及强化市场对于医药科技属性的认知。
从医保等相关政策来看，我们认为边际宽松趋势可持续。同时，此前市场担忧因素正逐步缓和。展望四季度，一方面医药板块潜在可期待创新药谈判、高值耗材集采等政策落地，另一方面创新药板块潜在有行业会议、出海进展等“催化剂”，此外估值切换也将为板块带来弹性空间。
#大盘3000点关口面临考验##A股估值已极具吸引力##医药工业、医疗装备大利好#$生物医药ETF基金(SZ159508)$$医药50ETF(SH512120)$$恒瑞医药(SH600276)$@水木研报 @本伟量投 @东方财富创作小助手
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