回顾九月的全球海内外市场表现，美联储暂停加息，美债利率大幅走高，美元表现强势，全球股市整体表现欠佳。
近期，国内经济持续改善，9月价格指数回升带来了更多积极信号，目前正迎来所谓“金九银十”的尾声，会有哪些投资机会？资产该如何配置？
全球资产：美联储暂停加息，美债利率大幅走高
美联储9月FOMC决议如期暂停加息，基准利率维持在5.25%-5.5%区间。美债利率自9月中下旬以来大幅走高，海外股债商品普跌，波动明显放大。
货币及大宗商品方面，贵金属全月看白银下跌9.19%，黄金下跌4.71%。美元表现较为强势，海外加息尾声临近，维持高位的美债利率和相对韧性的美国基本面支撑了美元的表现。美元指数月中上行2.47%，收于106.19。原油期货价格月中继续大幅上涨8.60%，收于90.77美元。
股市方面，道琼斯指数月度下跌3.50%，纳斯达克指数下跌5.81%，标普500指数下跌4.87%。欧洲方面，英国富时100上涨2.27%，法国CAC40下行2.48%，德国DAX指数全月下行3.51%。
表1：9月全球资产表现
数据来源：Wind，数据时间：2023.9.1-2023.9.28。市场过去表现不代表将来。
A股市场：国内经济迎来更多积极信号
9月市场整体回落，由于原油上涨带来煤炭、石化等行业上涨，医药、银行等也有较好表现；传媒、地产、计算机、新能源等则延续弱势。9月制造业PMI回升0.5个百分点至50.2，这是4月以来首次回到扩张区间，供需继续改善。PMI生产指数为52.7%，较上月回升0.8个点，连续2个月回升；PMI新订单、新出口订单指数分别回升0.3、1.1个百分点至50.5%、47.8%；原材料价格、出厂价格指数继续回升2.9、1.5个百分点；连续4个月回升。此前统计局公布的8月份工业企业利润增速达到17.2%，年内首次转正。总体看，国内经济迎来了更多的积极信号。随着经济逐步改善，政策持续出台，A股市场当前具备较高性价比。看好符合科技自立自强以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平并且受益于政策持续加码的高端制造板块以及业绩增速稳步抬升的医药等板块也正处于较好的布局期。
债券市场：未来美债见顶，人民币资产或有修复机会
关于债券市场，基金经理施同亮的观点是：
8月以来货币政策、地产政策密集出台。政策出台到实际见效需要一个过程，随着利率下降，以及地产需求侧的进一步发力，未来地产可能逐步企稳。居民的消费信心也会随之逐渐回升。地方再融资债置换，对实质的地方债务信用风险下降是有较大的支撑。尽管短期造成一定的资金面压力，但央行会进行流动性的对冲。目前对人民币资产最大的压力还是来自于海外持续加息，中美利差深度倒挂。然而在历史高位的美国利率下，美国的财政压力加大，加息预计已经进入尾声，很多资金外流的压力已经被消化。如果未来美债见顶，人民币资产会有修复的机会。
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