一、大类资产上周表现
1.权益
数据来源：东方财富choice，截止20231020（下同）
本周全球主要股指上涨最多的是俄罗斯MOEX，涨幅达到2.41%；下跌最多的是北证50，跌幅达到-8.13%。AH股溢价率本周走高，港股性价比提升。内地股指方面，中证全指周跌-4.29%，宽基指数方面，全线下跌，跌幅最大的是北证50，-8.13%。
本周行业涨幅靠前的是煤炭-0.83%、非银金融-1.18%，跌幅靠前的是通信-7.35%、医药生物-6.88%。
主题方面，表现最好的是申万金融地产，申万医药医疗落后。风格因子方面，本周成长与价值风格都收跌。市值风格方面，大中小盘股涨跌相差较大。
2.利率与债券
本周市场利率普遍上行，资金面偏紧。中美无风险利差-2.21%，处于倒挂状态，负利差扩大。短端利率更强。
主要债券品种以跌为主，表现最好的是中债高收益债，表现欠佳的是可转债。
3.汇率
汇率方面，美元指数和人民币指数分别跌0.49%、和跌0.13%。人民币相对美元周贬0.15%。主要货币兑人民币升值最多的是卢布，贬值最多的是澳元。
4.商品
商品方面，本周南华商品指数上涨0.67%。涨幅靠前的有上海原油5.95%、豆粕1.03%；跌幅较大的有碳酸锂指数-11.24%、镍-3.45%。
贵金属方面，伦敦金上涨2.50%，伦敦银上涨2.93%。受汇率等影响，国内上海金上涨4.59%，比伦敦金多涨2.09个百分点。金银价格比为84.78，变动不大。
5.另类资产
另类资产中，涨幅靠前的是比特币指数10.49%、全国碳排放权配额CEA1.31%；跌幅靠前的是INE集运指数(欧线)-5.81%。
6.公募基金
主要基金类型，本周表现较好的是短期纯债型基金，平均收益-0.02%；表现靠后的是普通股票型基金，平均收益-4.34%，本周被动股基跑赢主动股基。
7.资产配置组合
本周大类资产组合跌幅0.21%，年度涨跌回落到2.37%，年化收益率2.96%。如果只看可投资产的话，本周组合上涨0.21%，当年涨幅6.21%，年化收益率7.80%。
二、下周市场展望
权益方面，本周市场跌破3000点继续寻底之路，底部结构来到关键位置，我们认为，市场将依托上证指数“长期趋势线”（998-1849-2440连线）构筑“市场底”。经济基本面从三季度开始已经环比改善，货币政策依旧宽松，市场当前的抑制因素主要是海外流动性收紧、海外地缘冲突导致风险偏好降低、以及A股连续两年多调整导致的“自我强化”。
债券方面，本周债市跟随股市一起调整，境内外地产债调整开始波及龙头国央企开发商。目前债市影响因素主要有：地方债的大量发行、年底债市止盈需求增加、某地方ABS项目风险等等。我们仍然坚持当前债市虽不至于看空，但是牛尾的震荡将会加剧的观点。
商品方面，地缘冲突下，全球经济增长预期进一步降低，大宗商品的需求端偏空，一些短期大涨的商品主要受事件性影响，有回落的风险。当前，黄金等贵金属再次收复失地，接下来的走势取决于冲突的级别是否扩大、以及全球流动性的变化，如果冲突级别被限制，美元继续维持高利率，我们认为黄金价格难创新高。
另类资产方面，碳排放配额CEA价格继续上涨，两年涨幅达到87%，接下来CCER的起点就不会低了，密切关注全国性CCER市场在京重启。波罗的海干散货指数从9月5日开始涨幅接近90%，这都是受地缘冲突的影响。
风险提示：本文为作者分享对大类资产观点，涉及的金融品种不代表推荐。
$黄金ETF(SH518880)$ $豆粕ETF(SZ159985)$ $易方达原油A类人民币(OTCFUND|161129)$
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