本周市场整体下跌，大盘股相对小盘股表现稍好。万得全A下跌4.27%，沪深300下跌4.17%，创业板指下跌4.99%。
本周跌幅较小的行业为煤炭、非银行金融、综合金融、石油石化、纺织服装，本周收益率分别为-0.95%、-1.13%、-1.15%、-1.51%、-1.51%。石油石化行业今年以来收益较为可观，达到11.65%。通信、医药、计算机为本周收益排名靠后的行业。
目前推荐银行、医药、煤炭、钢铁等中信一级行业。截至2023年10月20日，中信一级30个行业中没有行业的收盘价处于20日均线以上，市场趋于弱势，下周我们倾向于前期跌幅少，估值安全、以及流动性好的行业。根据轮动模型计算，目前推荐银行、医药、煤炭、钢铁等中信一级行业。针对医药行业，司美格鲁肽慢性肾病III期临床疗效优异、提前终止，GLP-1、AD等大单品催化值得关注。同时聚焦三季报，关注三季报业绩超预期标的及院内复苏预期背景下的医药龙头白马估值复苏。针对煤炭行业，“金九银十”逻辑仍存，看好迎峰度冬行情。8-9月煤炭价格呈现反弹走势，其中动力煤走势更超市场预期。本轮行情的驱动主要来自供给端，但需求层面政策持续催化预期改善。考虑到四季度宏观预期改善以及当前地产利好政策持续释放，双焦“金九银十”逻辑有望延续。后续随着冬储和供暖季来临，动力煤库存经历去化过程，在旺季仍有反弹基础。
ETF基金作为跟踪市场、布局行业的重要投资工具，具有费率低、持仓透明、风险分散化等优势。ETF基金既可以场内申赎，1000元即可起投；也可以场外交易，利用联接基金进行投资。推荐投资者使用ETF捕捉以上市场机会。
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