主要指数周度涨跌幅
1、 指数走势点评
总体看，10月20日指数低开低走，有所调整。指数全面下行，沪指跌破3000点，上证50、沪深300、中证500、上证指数、创业板指、科创板50涨跌幅分别为-0.53%、-0.65%、-0.74%、-0.74%、-0.88%、-0.95%。赚钱效应较差，两市成交低迷，全A个股1348家上涨、3691家下跌，两市成交额约0.73万亿元，较上日减少0.08万亿元。
盘面看，10月20日电力设备、房地产、有色金属涨幅居前，分别上涨0.7%、0.59%和0.38%。海上风电催化利好不断，驱动风电板块领涨；一线城市房价明显复苏，提振地产链表现。多重利空冲击之下，TMT与军工等成长风格走低。
风格看，10月20日各类风格普跌，金融稳定风格相对抗跌，地产逆势上涨是主要支撑；上游资源、其他服务风格跌幅较小，而科技风格大幅走低，主要受TMT下跌拖累。
主要影响因素如下：
1、房价改善提振地产链、风电利好驱动板块反转；多重利空冲击之下，TMT等成长板块承压，拖累大盘走势。国家统计局公布9月全国70个大中城市房价变动情况，一线城市率先明显复苏，其中北京和上海新房价格环比分别上涨0.4%和0.5%，二手房价格则在连续4个月下降后首次转涨，提振地产链表现；近日广东7GW海风竞配项目发布，前期江苏国能龙源射阳1GW海风项目获批，国信大丰项目海域使用申请公示、三峡大丰项目开展施工设计招标，均表明海风限制因素解除，海上风建设提速驱动相关板块走高。与此同时，10年期美债利率上行至5%附近、两市成交缩量等利空因素冲击之下，以TMT为代表的成长板块领跌，对大盘走势造成明显拖累。
2、美债利率触及5%，海外市场回调，冲击A股做多情绪。尽管鲍威尔讲话表态温和，但由于初请失业金人数持续处于低位推升加息预期，作为“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率上行触及5%，导致隔夜美股回落，道指、标普、纳指分别下跌0.75%、0.85%、0.96%。10月20日港股继续调整，截止A股收盘，恒生指数、恒生科技分别下跌0.80%、0.76%，北上资金延续外流，单日净流出16.46亿元，共同对A股做多情绪造成冲击。
焦点板块方面：
1、海上风电催化利好不断，驱动风电板块领涨。近日广东7GW海风竞配项目发布，前期江苏国能龙源射阳1GW海风项目获批，国信大丰项目海域使用申请公示、三峡大丰项目开展施工设计招标，均表明海风限制因素解除，海上风电建设进程持续提速，10月20日风电板块大幅走高。
2、一线城市房价明显复苏，提振地产链表现。国家统计局公布9月全国70个大中城市房价变动情况，一线城市率先明显复苏，其中北京和上海新房价格环比分别上涨0.4%和0.5%，二手房价格则在连续4个月下降后首次转涨。受上述消息提振，10月20日地产链板块相对占优。
3、多重利空冲击之下，TMT与军工等成长风格走低。隔夜美债利率触及5%，与此同时，成交持续缩量，10月20日两市成交不足8000亿元，交投情绪低迷，受上述多重利空影响，成长风格走低，TMT、军工板块领跌。
2、 宏观要闻
1. 国务院关于金融工作情况的报告
受国务院委托，央行行长潘功胜在第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议上作国务院关于金融工作情况的报告。潘功胜表示，继续实施稳健的货币政策。稳健的货币政策更加精准有力，把握好逆周期和跨周期调节，保持货币信贷总量适度，节奏平稳。总量上，综合运用多种货币政策工具，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，进一步疏通货币政策传导机制，增强金融支持实体经济力度的稳定性，切实支持扩大内需，增强发展动能，优化经济结构，促进经济金融良性循环。价格上，持续深化利率市场化改革，释放贷款市场报价利率（LPR）改革红利，有效发挥存款利率市场化调整机制作用，进一步推动金融机构降低实际贷款利率，降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。
2. 证监会：将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施
证监会发布《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）〉第五十条的决定》，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施，自发布之日起施行。下一步，证监会将会同相关部门单位，推进符合条件的消费基础设施项目发行公募REITs，同时强化市场监管，充分发挥REITs盘活存量资产、扩大有效投资的积极作用。
3. 证监会就上市公司现金分红规范性文件公开征求意见
证监会就《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》等现金分红规范性文件公开征求意见。《现金分红指引》修订内容主要有三个方面：一是进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平；二是简化中期分红程序，推动进一步优化分红方式和节奏；三是加强对异常高比例分红企业约束，引导合理分红。《上市公司章程指引》相关条款修改主要有三个方面：一是鼓励上市公司在符合利润分配的条件下增加现金分红频次，引导形成中期分红习惯，稳定投资者分红预期；二是新增对中期分红的完成时限要求；三是督促公司在章程中细化分红政策，明确现金分红的目标，更好稳定投资者预期。
4. 央行、金融监管总局发布《系统重要性保险公司评估办法》
央行、金融监管总局发布《系统重要性保险公司评估办法》，对参评保险公司系统重要性进行评估，识别我国系统重要性保险公司，每两年发布系统重要性保险公司名单，对系统重要性保险公司进行差异化监管，以降低其发生重大风险可能性，防范系统性金融风险。《办法》主要内容包括：一是明确参评保险公司范围。包括我国资产规模排名前10位的保险集团公司、人身保险公司、财产保险公司和再保险公司，以及上一年度被认定为系统重要性保险公司的机构。二是明确评估指标和权重。包括规模、关联度、资产变现和可替代性4个维度共计13项评估指标，4个维度的权重分别为20%、30%、30%和20%。三是明确具体评估流程。央行、金融监管总局每两年根据参评保险公司相关评估指标数据，计算各家保险公司加权平均分数，得分达到或超过1000分的保险公司将被认定为系统重要性保险公司。
5. 商务部：1-9月全国吸收外资9199.7亿元人民币
商务部发布数据显示，1-9月，全国新设立外商投资企业37814家，同比增长32.4%；实际使用外资金额9199.7亿元人民币，同比下降8.4%。商务部外资司负责人表示，中国吸引外资长期向好的趋势并未改变。我们将推动进一步压缩外资准入负面清单，深入推进自由贸易试验区和自由贸易港改革开放先行先试，不断深化国家服务业扩大开放综合试点示范，稳步扩大制度型开放。
3、 策略观察
海通证券认为：
市场底部信号或已进一步确认。
借鉴历史，重仓股茅台单日大幅调整常预示市场底部或将出现。回顾15年以来历次重仓股贵州茅台走势，贵州茅台大幅调整常常出现在市场下行的末期，贵州茅台补跌一定程度意味着市场风险得到集中释放，因此可以作为市场底部信号的参考。因此，本周贵州茅台股价大幅调整或预示市场底即将到来，未来几个月内大盘上涨概率或已较大。
四季度有望迎接第二波机会。
历史上A股年内至少存在两波上涨行情，四季度有望迎来第二波机会。今年A股振幅达历史低点，年初至今（截至2023/10/19）指数的振幅仅为12%，为05年以来的历史最低值，从历史经验看后续指数振幅有望扩大并迎来年内第二波行情。基本面回暖叠加政策利好，有望为年内第二波机会提供支撑。往后看，市场有望迎来开启第二波机会的两大催化剂：一是中美关系有望迎来改善，二是增量资金有望入场。从行业配置层面看，低估的大金融或存在修复机会，中长期重视科技成长。伴随相关利好因素不断催化，叠加历史上大金融板块岁末年初异动概率较大，低估值的大金融板块有望迎来向上机会。中长期科技成长是行情主线，可关注三个细分方向，一是政策发力的数字基建，二是硬科技制造，三是技术变革的AI应用。
关注科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）；半导体芯片ETF（516350），场外联接（A类：018411；C类：018412）
（海通证券《策略周报：如何看待基金重仓股表现？》，2023/10/22，不作为任何投资建议）
4、 行业聚焦
前一周煤炭行业涨幅第一。
国泰君安认为：
供给面上，9月国内产量及进口量高位，但增速下滑，已达瓶颈。
9月，全国生产原煤3.93亿吨，同比增长0.4%，增速比8月份放缓1.6个百分点，日均产量1310万吨，环比提高77万吨/日，9月同比增速低位可以看出国内产量持续向上有一定挑战，保供与安全还需更好兼顾；9月，我国进口煤炭4214万吨，同比增长27.8%，增速比8月份回落23.0个百分点，环比下降4.9%，进口量维持高位，但增速下滑可见进口量进一步提高空间不大。
需求面上，9月火电增速转正，黑色产业链需求疲软。
9月火电发电量同比增长2.3%，增速由负转正，主要受益于全国发电量增速加快，9月份，发电量同比增长7.7%，增速比8月份加快6.6个百分点。水电出力大幅改善，同比高增39.2%，对火电形成一定挤压。9月焦炭、生铁、水泥产量分别同比+3.6%、-3.3%、-7.2%，焦炭增速有所下降，生铁增速转负，水泥降幅进一步扩大，下游需求疲软，而原料端焦煤受供给影响价格高位，钢铁盈利较差，有主动减产行为；地产仍旧疲软，9月房屋新开工和施工面积分别同比15.2%和-9.7%，商品房销售面积同比-19.8%。
地产政策持续加码，顺周期板块中煤炭脱颖而出。
8月31日，中国人民银行发布：降低存量房首套贷快利率；调整优化住房差别化住房信贷政策。顺周期全产业链中长期预期均有上调，而其中供给端有限制的价格弹性更大：虽23年受进口冲击价格由年初的1200跌下跌，但该价格仍在历史高位，煤企仍保持高盈利，且环比视角看进口难有增量，需求若有提升，煤价预期将转好；虽有政策利好，市场风险偏好预计也是从底部逐步抬升的状态，煤炭作为高股息板块，有望优先修复。
关注建材ETF易方达（159787）
（国泰君安《煤炭行业9月煤炭产业链数据点评：供给保持高位，火电维持增长》，2023/10/19，不作为任何投资建议）
数据来源：Wind、同花顺，2023/10/22
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#跌破3000点后该如何操作？#
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