大概从20年开始我就不太用沪指判断行情了,随着市场的发展与行情分化的加剧,过去那种大部分个股与指数共涨共跌的行情已经一去不回了。
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(数据来源:WIND;数据截至:2023/08/30)
看看近三年不同行业的涨跌幅,同一阶段内不同风格、不同主题的指数走势可能天差地别,因此指数大涨自己却满仓踏空,“熊市”赚的钱在“牛市”亏完了这类情况屡见不鲜。
原因之一是股票数量的增加。放眼十年前的A股,上市企业不过2000多家,并且行业相对集中,放在当时指数足以反映大部分个股的走势,因此整体联动性也很强。
而现在全市场接近5000家上市公司,产业结构也有了很大变化,板块和风格分化自然会加剧,这使得过往常用的宽基指数对于整个市场的代表性有所下降。
那有没有一个能够代表A股整体情况的指数?
还真有,就是中证A股指数。这个指数常年在我的自选股第一位。它的成分股是剔除掉有退市风险的ST、*ST个股,以及上市不满一年估值不稳定的新股,其余全部A股沪、深、京交易所上市公司。
根据wind截止10月19日数据,中证A股样本数量为4796家,成分股中最高的自由流通市值为10238.01亿,最小的为0.92亿,自由流通市值中位数为28.07亿。(中证指数公司官网)
通过不同指数与中证A股指数对比,就能直观的看出当下行情如何,什么行业在领涨又是什么行业在跟涨。但是这个指数有一个问题就是很多交易软件无法显示,投资者即看不到也买不着,不过追踪中证A股指数的华泰柏瑞A股ETF(认购代码563333,交易代码563330)10月18日正式发行了,后面就可以把这个ETF加入自选。
但肯定会有人认为,主板10年了还在3000点,买这种4000多个成分股的产品怎么赚钱,那我放出这张图阁下将如何应对?
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(数据来源:WIND;数据截至:2023/08/31)
看到中证A股指数长期走势居然是向上的,是不是大吃一惊?
我再说出一个数据你肯定会更加震惊,从06年到23年9月,中证A股涨幅达到了402.78%,不但大幅跑赢上证指数(167.9%),甚至也跑赢了同期的标普500指数(244.45%)!(数据来源:WIND;数据截至:2023/09/30)
想知道中证A股指数远强于上证指数的原因,我们首先来看两个指数的行业对比。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20231023/0A5876F5695C1B17870B3A8AB1134F81_w1146h854.jpg)
(数据来源:Choice;数据截至:2023/10/17)
由于近些年国家鼓励科技制造型企业上市,限制传统企业上市,发布于2016年的中证A股指数在工业、信息技术、原材料、医药卫生、通信服务这些新型行业中有更高的占比,而上证指数仍由传统产业中的大盘股主导。
两个指数的区别体现了中国产业结构的变迁与增长动能的转变,从依托钢筋水泥拉动经济,逐步走向了凭借新能源、高端制造、电子信息技术、生物医药等高科技行业推动经济高质量发展。
中证A股指数更能代表中国市场,它长期向上的走势也是中国几十年来的经济高速发展的缩影。作为A股的投资者,我们根本没必要羡慕美国、日本甚至越南、印度这些国家。中国作为全球第二大经济体,GDP持续正增长且长期保持领先地位,蕴含着大量的投资机会,过去我们没能充分享受到这些红利,真的只是缺少合适的投资工具与科学的投资理念,而已!
这次A股ETF(563330)上市,可以算是投资大盘的最优解。我们可以不必考虑行业轮动、风格分化这些复杂的问题,只要明确中国经济还能保持稳定增长,那么指数在未来依旧有很高的上涨确定性。
从产品角度考虑,中证A股指数的成分股众多,想要做出一只能够高效且追踪误差小的指数产品并不容易,这就要求基金管理人拥有相当成熟的投资经验与跟踪误差控制能力。而华泰柏瑞敢作第一个吃螃蟹的人,背后的底气在于十七年零差错ETF运营记录与超过十年的A股量化实盘经验,作为三大报指数公司荣誉的满贯得主,大厂实力值得信赖。
在大盘估值底部区域,如此稀缺的产品上市,不但给了投资者一个衡量市场的锚,我相信也会把对国运的信仰,变成一份令人满意的长期回报。
风险提示:文中观点仅供参考。指数基金存在跟踪误差。基金过往业绩不代表未来,购买前请认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件,选择适合自己风险承受能力的产品。市场有风险投资需谨慎。
$A股ETF(SH563330)$
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