原创 大财可富司机
近日,时隔八年后“国家队”再次强势出手,中央汇金同时增持四大行。
从历次汇金增持后的市场表现来看,虽然增持后市场并不一定即刻迎来反转,但其所传递出的积极信号依然明确,有助于市场情绪的修复。
面对A股走势低迷,指数再次下破3000点,有业内人士认为,当前不应过度悲观,四季度仍将是政策发力的重要时间窗口,可关注阶段性及结构性机会。
反弹来临,我们买什么?大还是小?价值还是成长?
市场以“小”为美的走势已延续了两年。自2021年以来,市场风格开始向中小市值倾斜,代表中小市值的中证500等指数表现显著超越代表大市值的沪深300、上证50等指数。
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数据来源:Wind,2021.01.01-2023.10.20
当前,上证指数再次跌破3000点。历史上看,每当大盘跌破3000点时,抄底资金有加速迹象,资金逢低布局中小盘的痕迹也较为明显。从估值来看,中小盘股相对大盘股的估值溢价率仍处在近十年来的低位,仍有较大的估值修复空间。
如果投资者希望在反弹把握中小盘股的机会,其实不用只盯着中证500指数,源于500优于500的指数,是时候加入关注了!中证智选500价值稳健策略指数通过优中选优,实现“青出于蓝而胜于蓝”。
日前,华夏中证智选500价值稳健策略ETF联接基金(A类:019001;C类:019002)正在发行中。该基金以华夏中证智选500价值稳健策略ETF为主要投资标的,通过紧密跟踪中证智选500价值稳健策略指数,为没有股票账户的场外投资者一键布局中证500优质价值企业,提供更为便捷的投资工具。
优中选优,精选价值龙头
对于中证500指数,投资者肯定不会陌生,该指数反映了A股市场中小市值股票的价格表现。中证智选500价值稳健策略指数(代码:931587)则是以中证500指数为样本空间,采用质量、价值、波动率等因子进行选样和加权,筛选出100只成分股组成标的指数。
与中证500指数的500只成分股相比,中证智选500价值稳健策略指数的100只成分股具备六大优势:更高的分红率、更合理的估值、更低波动性、更优的长期表现、更优异的抗跌能力,以及更好的投资机会。可以说是中证500指数的PLUS+版!
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数据来源:Wind,截至2023.10.20
近期,医药股走势持续回暖,且整体呈现“多点开花”局面,减肥药、支原体肺炎概念股等细分赛道表现较好。Wind显示,截至2023年10月20日,以申万一级行业划分,中证智选500价值稳健策略指数医药板块占比达到14.4%,为第一大行业;排名第二第三位的分别是钢铁和电子,分别占比13.7%和9.9%。
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数据来源:Wind,截至2023.10.20
整体来看,行业覆盖较为广泛且较为均衡,既囊括了钢铁、交通、化工等传统价值板块,也兼顾了医药等近年来调整幅度较大的行业,通过动态调整捕捉市场的低估机遇。
此外,从市值来看,中小盘特征突出。有44只成分股位于100-200亿市值空间。样本平均自由流通市值106.65亿元,中位数是94.14亿元。
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数据来源:Wind,截至2023.10.20
由于是在中证500指数的基础上优中选优,这就决定了与中证500指数相比,中证智选500价值稳健策略指数更加优秀。当然,指数表现也没有让投资者失望。
Wind显示,自2020年11月9日中证智选500价值稳健策略指数发布以来,截至2023年10月20日,指数涨幅为8.72%,而同期中证500指数下跌13.93%。
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数据来源:Wind,截至2023.10.20
特别是近1年来,该指数收益率为7.62%,同期中证500收益率-8.83%,中证智选500价值稳健策略指数明显跑赢。
作为市场上唯一跟踪中证智选500价值稳健策略指数的基金——华夏中证智选500价值稳健策略ETF(159617)今年以来回报率达6.26%。(截至2023年10月20日)
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数据来源:Wind,截至2023.10.20
底部区域投资小盘股胜算大
自2021年开始至今,小盘股占优的行情已持续了两年,未来小盘股行情能否延续?
回顾历史上中小盘占优行情有三个明显特征:
一是宏观环境上,GDP增速处于阶段低点,国家有稳增长的需求,财政政策与货币政策发力促进经济复苏,孕育中小盘行情。此时流动性环境相对宽松,有利于中小企业加杠杆和拔估值,中小盘风格占优。
二是产业轮动驱动大小盘风格切换,中小盘跑赢大盘的阶段均呈现当时产业主导下的独特行情,产业主导下的经济转型是推动中小盘行情持续占优的重要支撑。
三是盈利表现更为突出是中小盘占优行情的必备条件,更大的业绩弹性和更优的业绩预期是中小盘占优的关键催化。
当前市场,以上三个条件均具备,同时在流动性宽松、技术变革与政策支持的三重共振下,中小盘、成长风格或具备较强的驱动力,盈利修复弹性或更大。
此外,从估值来看,中证智选500价值稳健策略指数最新估值为14.71 倍,处于历史低位区间,是较好的布局时点。
华夏中证智选500价值稳健策略ETF联接基金拟任基金经理荣膺,具有超过13年证券从业经验,超7年基金管理经验,是业内最为资深的指数基金经理之一。
华夏基金数量投资部是业内最早成立的独立数量投资团队,具备丰富的经验,实战能力强大。截至2022年末,华夏基金旗下被动权益产品管理规模超过3400亿元,是境内首家权益ETF规模突破2000亿元的基金公司,并连续17年稳居第一。
经过近几年市场的洗礼,投资者对指数基金产品投资便捷、费率低廉、透明度高、分散风险等优点已经了然于胸。指数基金在牛市中还具有业绩弹性大的特征,往往能够取得超越主动基金的业绩。
没有股票账户,但想投资中小盘的投资者,可以通过华夏中证智选500价值稳健策略ETF联接基金一键实现布局。
$华夏中证智选500价值稳健策略ETF(OTCFUND|019001)$$华夏中证智选500价值稳健策略ETF(OTCFUND|019002)$$500价值ETF(SZ159617)$#跌破3000点后该如何操作?##券商热议平准基金#
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