事件：
10月25日（周三），继中央汇金增持ETF推动大盘反弹之后，万亿国债增发再度释放重大利好，大基建板块全线走强，A股三大指数涨跌不一。截至今日收盘，上证综指、沪深300及创业板指涨跌幅分别为0.40%、0.50%、-0.90%。
从行业板块上来看，今日建材、基建板块全天表现亮眼。在万亿国债发行的消息刺激下，截至今日收盘，申万一级行业建筑材料、建筑装饰指数涨幅分别为3.91%、2.75%，分别位居涨幅榜第1和第3。
解读:
消息面上，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。在中央财政将增发万亿国债的消息刺激下，今日建材和基建板块全线反弹。
粤开证券首席经济学家罗志恒认为，当前增发国债超出市场预期，释放了政府稳定经济增长的信号。当前宏观经济形势总体持续恢复，但总需求不足、微观主体信心不振的问题依然存在，增发国债有利于加强基础设施建设，扩大总需求，为四季度和明年的经济运行打下良好基础。
投资面来看，近期基建增速修复，成为稳增长利器。节后开复工率持续向好，市政、基建项目开复工情况明显优化。考虑到本次增发国债将主要用于灾后重建、防洪治理等8个重点方面，预计对基建及相关板块有所带动。与此同时，预计基建上游需求也将迎来一定提升，利好上游行业。建材方面，随着四季度传统旺季到来，近期多地水泥厂商相继涨价，水泥板块的复苏预期也有所提升。
自7月24日政治局会议以来，稳增长政策持续出台，促消费、降准降息、“认房不认贷”贷款利率下调等重要举措陆续实施，同时化债政策以及城中村建设仍稳步推进，整体看政策信号持续积极。三季度GDP增速好于预期，国内经济较上半年有明显改善，四季度预期延续复苏趋势，有利于相关板块的反弹行情。
具体来看，我们认为一带一路和城中村改造是未来相对值得关注的主题。
1)“一带一路”板块经历调整，后续可以适当乐观。第三届“一带一路”国际合作高峰论坛于10月17-18日在京举行。基建在“一带一路”中扮演重要角色，国际工程蕴含巨大发展机遇。目前部分“一带一路”核心标的已经回调至2月时的位置，随着“一带一路”持续催化，国际工程板块龙头公司及建筑央企海外经营规模有望拉升，相关板块或将受益。
2）“城中村改造”作为国务院高度推出的经济政策，四季度预计将有细则流出，关注后续央行配套的PSL资金规模。近年来，城中村改造的政策支持力度逐渐加大，央行配套资金预计在每年1万亿左右。从这一轮超特大城市改造来看，可以等待后续政策催化订单加速，总体思路上可以考虑逢低布局相关板块。
投资贴士：
国泰基金布局了基建板块的相关产品，对于关注相关板块投资机遇的投资者而言，不妨可以通过投资以下的产品进行布局。
看好基建板块投资机会可以关注：
$国泰中证基建ETF发起联接A(OTCFUND|016836)$
$国泰中证基建ETF发起联接C(OTCFUND|016837)$
国泰中证基建ETF联接C基金成立于2022年10月12日。自成立以来-2023年上半年度净值增长率/业绩比较基准（%）：1.37/5.63，16.51/15.45。数据来源：基金定期报告。业绩比较基准为：中证基建指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。
本文作者可以追加内容哦 !
