1、 指数走势点评
总体看，10月26日指数早盘震荡调整，午后翻红收涨。指数多数上涨，创业板指、上证指数、中证500、上证50、沪深300、科创板50涨跌幅分别为0.65%、0.48%、0.43%、0.31%、0.28%、0.08%。赚钱效应较好，两市成交活跃，全A个股2861家上涨、2206家下跌，两市成交额约0.84万亿元。
盘面看，10月26日公用事业、汽车、通信涨幅居前，分别上涨1.64%、1.55%和1.22%。市场热点依然围绕华为产业链展开，算力、汽车、鸿蒙、卫星通信等分支全天活跃；权重股业绩不佳，光伏集体重挫、新能源部分赛道受拖累调整。
风格看，10月26日风格多数上涨，其他服务风格领涨，公用事业上涨是主要驱动，中游制造内部分化，汽车领涨而电力设备延续调整，可选消费风格依然疲弱。
主要影响因素如下：
1、地缘冲突加剧叠加权重股调整，隔夜美股重挫早盘拖累A股表现。隔夜地缘冲突再度加剧，埃尔多安取消访问以色列计划，避险情绪升温下，10年期美债利率再度逼近5%大关，同时Meta、谷歌等权重股调整，隔夜美股重挫拖累A股表现，创业板指早盘跌近1%。
2、“中央加杠杆”提振市场信心，内外资午后齐发力，助推A股翻红收涨。伴随近期“中央加杠杆”消息落地，经济预期改善提振市场信心，体现在资金面，尽管10年期美债再度逼近5%，但北向资金午后大幅流入，内资尾盘也出现明显接力，助推A股翻红。
焦点板块方面：
1、市场热点依然围绕华为产业链展开，算力、汽车、鸿蒙、卫星通信等分支全天活跃。汽车方面，近期问界官宣M9目前大定已突破15000台；算力与卫星通信方面，全球首次运营商NRNTN终端直连卫星现网环境测试验证完成，第二届北斗规模应用国际峰会举行。产业利好不断持续催化华为产业链热度。
2、权重股业绩不佳，光伏集体重挫、新能源部分赛道受拖累调整。近期多家光伏权重股披露业绩，通威股份第三季度净利润同比降68%，TCL中环第三季度净利润同比降21%，锦浪科技Q3净利润同比降59%。受产业链景气下滑影响，光伏板块集体重挫。
2、 宏观要闻
1. 神舟十七号载人飞船发射取得圆满成功
据中国载人航天工程办公室消息，北京时间2023年10月26日11时14分，搭载神舟十七号载人飞船的长征二号F遥十七运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射，约10分钟后，神舟十七号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，航天员乘组状态良好，发射取得圆满成功。
2. 国家知识产权局：2012年至2023年9月，国外在华发明专利授权量累计达到105.5万件
国家知识产权局：2012年至2023年9月，国外在华发明专利授权量累计达到105.5万件，发明专利有效量达到89.7万件。今年前7个月，我国知识产权使用费进出口总额达2238亿元，同比增长3.2%。其中，进口1751.7亿元，同比增长2.8%。这些数据都充分体现了外资企业对中国知识产权保护的认可。
3. 商务部：1-9月我国对外非金融类直接投资6731.4亿元人民币，同比增长18.7%
商务部新闻发言人束珏婷表示，2023年1-9月，我国对外投资持续增长，对外非金融类直接投资6731.4亿元人民币，同比增长18.7%（折合959.6亿美元，同比增长11.8%）。其中，我国企业在“一带一路”共建国家非金融类直接投资1647.1亿元人民币，同比增长27.7%（折合234.8亿美元，同比增长20.3%）。
4. 交通运输部：今年前三季度我国完成跨区域人员流动量456.6亿人次
交通运输部数据显示，今年前三季度，我国完成跨区域人员流动量456.6亿人次，同比增长31%，跨区域人员流动量超过疫情前同期水平。完成营业性货运量403.1亿吨，同比增长7.1%。完成港口货物量125.4亿吨，同比增长8.5%。完成交通固定资产投资28775亿元，同比增长5.6%。
5. 截至9月底，三项社会保险基金累计结余8.0万亿元
我国社会保险基金运行总体平稳，截至9月底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.6亿人、2.4亿人、3.0亿人。1-9月，三项社会保险基金总收入5.8万亿元，总支出5.2万亿元，9月底累计结余8.0万亿元，基金运行总体平稳。
3、 策略观察
渤海证券认为：
市场的国内利好已经较为充分，市场或将迎来质变。
策略方面，政策利好正不断积攒，除了前期活跃资本市场政策外，央行在上周“引导稳定金融市场行为和预期，防范股票、债券、外汇市场风险传染”，汇金也已明确增持A股。管理层对A股市场稳定及流动性的关注，总体有利于A股流动性的企稳。除此之外，高层还推动了万亿特别国债的发行，提升A股未来基本面的支撑力。不过，市场仍受外部因素影响包括北上资金等流动性风险能否得到化解，将影响市场的企稳反弹进程
三大行业配置值得关注。
在“活跃资本市场”政策效果尚不显著，更多举措可期背景下，大金融板块（银行、非银金融）的政策博弈性机会；美国禁令事件推进自主可控，同时行业需求已初步企稳叠加库存回归健康水平下的电子行业；行业景气相对占优叠加华为相关概念催化下的汽车行业。
关注科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）；
沪深300ETF易方达（510310），场外联接（A类：110020；C类：007339）；
智能汽车50ETF（516590）
（渤海证券《A股市场投资策略周报：“稳增长”再迎新举措，静待市场质变时刻》，2023/10/26，不作为任何投资建议）
4、 行业聚焦
昨日公用事业行业涨幅第一。
事件：近期多家电力央企公司披露控股股东增持或回购计划。
申万宏源认为：
央企增持回购实际行动维护股价，国企改革背景下电力央企投资价值值得关注。
9月底至今，A、H两市多家电力央企公司披露控股股东增持及股份回购计划，涉及火电、绿电、核电以及综合能源多领域公司。近期电力央企大股东通过自有资金频繁增持上市公司股份，电力央企回购力度也有所增加，一方面彰显大股东对于公司发展前景的信心，另一方面也体现央企管理层对市值以及小股东利益的重视。
火电三季度业绩修复，中期看盈利模式改变带来估值提升。
秦皇岛5500大卡动力煤2023年三季度均价866元/吨，较2022年同期降低399元/吨，同比降幅31.5%。在收入端，2023年全国绝大部分省份年度长协电价均保持了20%的顶格上浮，预计火电公司综合上网电价延续小幅上涨趋势。两方面影响下，点火价差持续走阔。尽管9月下旬至今，秦皇岛5500大卡动力煤煤价环比增长并突破千元关口，但我们认为，时值2024年各省长协电价签署关键时期，较高煤价或为明年长协电价奠定较好基础。另外，新型电力系统下火电调峰价值凸显，若容量电价落地将根本转变火电盈利模式，由周期走向稳定，或迎来价值重估。
全球能源结构低碳转型方向不改，当前绿电板块估值反映了市场过度悲观的预期。
经历过去两年新能源跨越式发展后，受消纳瓶颈、现货市场竞价等因素影响，2022年下半年以来市场对绿电全产业链的热度降温，港股绿电板块回调尤为明显。港股绿电板块低迷最主要的原因是市场对新能源长期收益率的担忧。然而，在国家重申双碳战略不改的前提下，绿电行业需要维持基本的融资能力，未来随着市场机制的逐步健全，绿电收益率将保持在合理水平，按照现有情况外推并不合理。目前我国碳市场与绿电绿证相关政策正在稳步推进，电力的环境价值即将补齐，当前绿电板块处于基本面、信心面的双底部，估值洼地再现投资机遇。
关注绿色电力ETF（562960），场外联接（A类：019058；C类：019059）
（申万宏源《公用事业行业电力板块多家公司增持回购股份点评：多家电力央企增持回购股份，重视电力板块投资价值》，2023/10/25，不作为任何投资建议）
数据来源：Wind、同花顺，2023/10/26
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