财通资管鑫盛6个月定开混合三季报解读

本次开放期：2023.10.30-11.24，期间可以进行申购、赎回操作，目前历史封闭期均实现正收益。

数据来源：财通资管鑫盛6个月定期开放混合型证券投资基金2023年三季报、Wind，截至2023年9月30日。指数/基金过往表现不代表未来，中国证券市场成立时间较短，上述展示不能作为投资收益保证，亦不作为投资建议。

财通资管鑫盛6个月定开混合成立于2018年5月22日，追求长期回报，已平稳运作超5年，取得了历史封闭期期期正收益。本报告期内本基金86.91%资产投资于债券，其中25.58%投资于可转债，力争通过可转债投资实现了收益的增厚。本基金各阶段历史业绩表现均远超同期业绩比较基准，历史长期业绩出色。截至2023年三季度末，本基金成立以来收益率为42.20%，6.73[1]倍于同期业绩比较基准6.27%。本基金近一年投资收益率为3.74%，根据银河证券的数据，位居同类基金前37/285，并获银河证券三年期、五年期四星评价。

数据来源：财通资管鑫盛6个月定期开放混合型证券投资基金各年度年报、2023年三季报，截至2023年9月30日。排名及评价数据来源：银河证券，同类产品按银河三级分类为普通偏债型基金(股票上限高于30%) (A类),共285只，统计区间：2022.10.01-2023.09.30，星级评价截止日期2023年10月6日。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。完整业绩见官网。基金排名情况/评价结果并不预示其未来表现，上述展示不能作为投资收益保证，亦不作为投资建议。[1]计算方法：本产品业绩/业绩比较基准*100%。

本基金作为一只偏债混合型基金，其风险收益特征介于纯债基金与偏股混合型基金之间，适合中低风险偏好投资者，也可以作为中高风险偏好投资者资产配置的一部分。

本基金采用双基金经理制，固收公募总经理李杰和转债新锐马航组合管理，分别负责固收、转债、权益部分的投资运作，采用固收+转债+权益多向互补的投资策略，力争增厚产品收益，并根据产品特点控制回撤，两位基金经理各取所长，实现1+1>2的效果。

本基金依旧引入绝对收益理念，通过合理配置大类资产，以债券为底叠加股票、转债等增厚收益，注重回撤控制。此外，本基金采用定开运作模式，可通过回购操作、组合杠杆以期收益增强。。

本报告期内，本基金固收部分以配置优质城投债为主，在票息策略基础上维持合适久期和杠杆，兼顾收益和流动性；同时根据产品开放期，对转债仓位进行动态调整。

三季度转债市场震荡下行，中证转债指数的收益率为-0.52%。权益市场在政策、经济、市场预期摇摆下维持震荡格局。9月地产政策预期及资金面偏紧对债市形成持续扰动，市场担忧点从政策博弈转向机构交易行为，因担心触发新一轮赎回潮，债市抛售情绪有所加剧。债券市场的调整使得转债估值承压，随后企稳。本基金持仓结构较为均衡。对于配置标的的选择，在结合基本面判断的前提下，注重价格保护和赔率投资，主要实施临近回售或者到期的博弈策略+识别发行人有下修预期的博弈策略。展望四季度，转债在逐渐筑底过程中配置性价比凸显，我们对转债资产保持乐观，在新券供给减速的背景下，注重次新券的挖掘，同时灵活仓位参与新券的上市交易。

财通资管鑫盛6个月定期开放混合型基金自2018年5月22日成立以来，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023年上半年、2023年三季度净值增长率分别为0.20%、18.40%、3.91%、9.46%、0.88%、4.08%、0.36%，同期业绩比较基准收益率分别为-5.30%、11.14%、8.04%、0.20%、-6.32%、0.72%、-1.15%；成立以来至2023年三季度末，本基金净值增长率为42.20%，同期业绩比较基准为6.27%。本基金业绩比较基准：沪深300指数收益率30%＋中债综合指数收益率70%。数据来源：本基金定期报告，截至2023年9月30日。历任基金经理：杨坤（2018/05/22-2018/12/13），陈希希（2018/05/22-2019/09/12），顾宇笛(2019/03/26-2020/10/29),于洋（2018/07/18-2021/02/04），宫志芳(2020/10/23-2022/03/04),马航（2022/11/18至今），李杰（2020/12/30至今）。

风险提示：本资料为宣传资料，不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。财通资管提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。投资有风险，投资前请仔细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要。以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述，本基金将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

$财通资管鑫盛6个月定开(OTCFUND|005679)$

$财通资管鸿佳60天滚动中短债C(OTCFUND|013977)$

$财通资管鸿兴60天持有期债券C(OTCFUND|019517)$

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