主要指数周度涨跌幅
1、 指数走势点评
总体看，10月27日指数早盘震荡调整，午后翻红收涨。指数多数上涨，创业板指、上证指数、中证500、上证50、沪深300、科创板50涨跌幅分别为0.65%、0.48%、0.43%、0.31%、0.28%、0.08%。赚钱效应较好，两市成交活跃，全A个股2861家上涨、2206家下跌，两市成交额约0.84万亿元。
盘面看，10月27日公用事业、汽车、通信涨幅居前，分别上涨1.64%、1.55%和1.22%。市场热点依然围绕华为产业链展开，算力、汽车、鸿蒙、卫星通信等分支全天活跃；权重股业绩不佳，光伏集体重挫、新能源部分赛道受拖累调整。
风格看，10月27日风格多数上涨，其他服务风格领涨，公用事业上涨是主要驱动，中游制造内部分化，汽车领涨而电力设备延续调整，可选消费风格依然疲弱。
主要影响因素如下：
1、地缘冲突加剧叠加权重股调整，隔夜美股重挫早盘拖累A股表现。隔夜地缘冲突再度加剧，埃尔多安取消访问以色列计划，避险情绪升温下，10年期美债利率再度逼近5%大关，同时Meta、谷歌等权重股调整，隔夜美股重挫拖累A股表现，创业板指早盘跌近1%。
2、“中央加杠杆”提振市场信心，内外资午后齐发力，助推A股翻红收涨。伴随近期“中央加杠杆”消息落地，经济预期改善提振市场信心，体现在资金面，尽管10年期美债再度逼近5%，但北向资金午后大幅流入，内资尾盘也出现明显接力，助推A股翻红。
焦点板块方面：
1、市场热点依然围绕华为产业链展开，算力、汽车、鸿蒙、卫星通信等分支全天活跃。汽车方面，近期问界官宣M9目前大定已突破15000台；算力与卫星通信方面，全球首次运营商NRNTN终端直连卫星现网环境测试验证完成，第二届北斗规模应用国际峰会举行。产业利好不断持续催化华为产业链热度。
2、权重股业绩不佳，光伏集体重挫、新能源部分赛道受拖累调整。近期多家光伏权重股披露业绩，通威股份第三季度净利润同比降68%，TCL中环第三季度净利润同比降21%，锦浪科技Q3净利润同比降59%。受产业链景气下滑影响，光伏板块10月27日集体重挫。
2、 宏观要闻
1. 国际金融论坛：中国经济2023年和2024年预计将分别增长5.2%和5%
《IFF2023年全球金融与发展报告》预测，2023年全球经济增长进一步放缓，预期增长3.1%。2024年，全球经济增长预计将保持在3.1%的疲软水平，中国经济2023年和2024年预计将分别增长5.2%和5%。报告强调，大多数国家的货币紧缩周期可能在2024年结束。
2. 央行发布2023年人民币国际化报告
央行发布《2023年人民币国际化报告》称，下一阶段，以市场驱动、企业自主选择为基础，有序推进人民币国际化。聚焦贸易投资便利化，进一步完善人民币跨境投融资、交易结算等制度和基础设施安排，加快金融市场向制度型开放转变，构建更加友好、便利的投资环境，深化双边货币合作，支持离岸人民币市场健康发展，促进人民币在岸、离岸市场形成良性循环。同时，健全本外币一体化的跨境资金流动宏观审慎管理框架，提升开放条件下的风险防控能力，守住不发生系统性风险的底线。
3. 文化和旅游部：前三季度居民国内出游总花费3.69万亿元
文化和旅游部：2023年前三季度，居民国内出游总花费3.69万亿元，比上年增加1.97万亿元，增长114.4%。其中，城镇居民出游花费3.17万亿元，同比增长122.7%；农村居民出游花费0.52万亿元，同比增长75.8%。
4. 工业企业利润逐季回升，当季利润由降转增
前三季度，全国规模以上工业企业利润同比下降9.0%，降幅较上半年、一季度分别收窄7.8和12.4个百分点。分季度看，一、二季度，规上工业企业利润同比分别下降21.4%、12.7%，三季度利润增长7.7%，工业企业利润在连续五个季度同比下降后首次由降转增，呈加快回升态势。分月看，9月份规上工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。
5. 广州成为首个明确提出“探索房票安置政策机制”的一线城市
《广州市城市更新专项规划（2021-2035年）》《广州市城中村改造专项规划（2021-2035年）》日前经审议通过，规划提出“探索房票安置政策机制，拓宽城中村改造资金支持渠道等策略，破解城中村改造难题，提升改造效率”。由此，广州是首个提出房票安置的一线城市。分析认为，其他三个一线城市未来也大概率会推出房票安置政策。
3、 策略观察
兴业证券认为：
经济基本面阶段性好转或企稳，是岁末年初行情启动的重要支撑。
如2009年末、2010年末、2012年末、2016年末、2018年末、2019年末与2021年末，随着宏观经济的企稳回升，或者监管层通过财政发力基建或地产投资带动经济修复预期升温，增强投资者信心，提振市场风险偏好，为上涨提供重要支撑。临近年末资金需求通常较大，央行通常会通过公开市场操作、降息或者降准等方式来平稳市场流动性，宽松的流动性环境，是岁末年初行情启动的催化剂。
从风格角度看，岁末年初行情呈现明显的“价值搭台，成长唱戏”特征。
根据2008至2022年岁末年初行情整体表现看，8月份到10月份通常是市场风格切换的时间窗口，等待新的主线出现后，四季度风格逐渐趋于稳定。节奏上，在岁末年初行情启动阶段，金融及大盘风格通常表现较好，而到了岁末年初行情中后程，休闲服务、计算机、国防军工、传媒、电子等成长方向行业通常表现较好。综合来看，下一年业绩增速靠前的行业，在岁末年初行情中往往有更好的表现，特别在由行业景气主导的年份。
四季度市场有望迎来底部修复的机会。
对于当前市场，在经历8月以来的连续调整后，指数再次来到底部。但另一方面，7月底政治局会议以来，政策已在持续加码宽松，“政策底”已然确认。与此同时，近期我们也已看到中国经济压力最大的时候已经过去，基本面边际企稳的迹象在持续增加。尽管近期市场仍在回调，但更多是受到美债利率上行、巴以冲突升级以及美国对华投资禁令等外围因素的拖累。后续随着外围的扰动逐渐消退、缓和，叠加国内基本面和盈利企稳回升、政策呵护加速落地、流动性逐步改善等积极信号进一步确认，市场有望迎来底部修复的机会。
关注沪深300ETF易方达（510310），场外联接（A类：110020；C类：007339）；科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）
（兴业证券《2008-2022：十五年岁末年初行情复盘及展望》，2023/10/27，不作为任何投资建议）
4、 行业聚焦
前一周农林牧渔行业涨幅第一。
华泰证券认为：
养殖周期反转将近，新技术、新消费如日方升。
2024年农业板块投资三条主线：猪、鸡、鱼价格周期反转向上；转基因种子品审落地、猫三联疫苗应急评审通过、非瘟疫苗应急评价推进，三大新技术方向有望在2024年陆续实现商业化落地，市场空间扩容可期；“低成本下的高品质+高性价比”的新消费需求驱动下，宠物零食的国产替代及量贩零食崛起或迎新机遇。
肉类价格磨底，周期反转可期。
目前猪、鸡、鱼价格均在周期底部，考虑到1）猪：22H2母猪存栏持续增加、23H1母猪存栏仅累计去化2.14%且行业MSY或仍在提升，预计23Q4和24H1供给压力仍存、猪价或持续承压，养殖持续亏损、现金流压力加大或刺激行业产能加速去化，有望带动猪价在2024H2迎来上涨主升浪。2）鸡：2022年引种收缩逐步传导，2024年白羽肉鸡供需大概率出现缺口，有望带动白羽肉鸡产业链盈利明显好转。3）鱼：根据以往周期规律，我们推算本轮周期底部或出现在2023年11月~2024年4月，触底反转后有望迎来持续一年半左右的周期上行。
技术变革红利，关注转基因、猫三联、非瘟三大方向。
技术变革红利期或将到来，其中，1）转基因种子：首批品种审定已落地，目前产业内对初审通过的转基因玉米品种需求旺盛，定价有望较非转基因子实现明显溢价，或带动国内种子市场明显扩容。粮价高位震荡、板块估值相对低位等多重利好加持。2）猫三联疫苗：瑞普生物和科前生物的猫三联苗均已通过应急评价、生物股份和普莱柯的也处于应急评价过程中，产品或于明年陆续上市，宠物板块或将成为动保公司第二增长曲线。3）非瘟疫苗：应急评价相关评审工作积极推进，预计非瘟疫苗最快有望于2024年中实现生产销售，或带动猪苗市场明显扩容。
关注现代农业ETF（562900）
（华泰证券《农林牧渔年度策略：布局养殖周期反转，拥抱新技术新消费》，2023/10/27，不作为任何投资建议）
数据来源：Wind、同花顺，2023/10/29
$现代农业ETF(SH562900)$$沪深300ETF易方达(SH510310)$$科创板50ETF(SH588080)$
#A股“市场底”大概率筑成#
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