东吴基金刘元海:电子半导体投资机会或将来临

今年以来A股电子半导体公司股价走的比较纠结，核心原因大概是半导体行业景气见底回升时间点低于市场预期。从近期发布的A股电子半导体公司3季报财务报表看，3季度多数电子公司库存已回到合理水平，并且收入同比环比都呈现出向好趋势。确实近期手机行业在H公司和A股新款手机推动下，触发消费者换手机动力。同时根据相关公司三季报发布，4季度收入同比和环比有望增长10%多。我们预计，4季度手机行业可能继续补库存，从而有望拉动电子半导体行业景气继续回升。另外，近期我们看到生成式AI在手机、PC机等端侧落地。我们判断，随着AI给手机和PC赋能，有望激发消费者对AI手机、AI PC机需求，进而有望驱动一波换机潮从而催化电子半导体行业景气复苏强度。站在当前时点展望未来，我们判断，A股市场电子半导体中长期投资机会或将来临。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议）

$东吴移动互联混合C(OTCFUND|002170)$$东吴移动互联混合A(OTCFUND|001323)$$东吴新能源汽车股票C(OTCFUND|014377)$