第三季度营收同比增长3.32%，增速似乎不太理想。但是细看财报的话，就会看到亮点

$东阿阿胶(SZ000423)$  第三季度营收同比增长3.32%，增速似乎不太理想。但是细看财报的话，就会看到亮点了。

三季度合同负债7.87亿，而半年报的数据合同负债5.1亿；也就是说第三季度合同负债在上半年的基础上增加了2.77亿，这可都是在未来可以体现的实打实的利润。可见，三季度真实利润被隐藏了。

三季度末应收账款3.35亿，而二季度末应收账款5.25亿；三季度应收账款较二季度减少1.9亿，应该是公司在第三季度的时候对发货节奏有所控制。

这一点从存货变化上可以得到验证，二季度末存货12.23亿，三季度末存货11.08亿，第三季度公司存货减少了1.15亿。

还有，货币资金的变化上也可以看出端倪，三季度末公司货币资金60.83亿，二季度末公司货币资金56.32亿，第三季度公司货币资金增加了4.51亿；而第三季度净利润2.53亿。

种种迹象表明公司第三季度是控制了发货节奏，让经营状态更为良性，而且合同负债较二季度末增加了2.77亿。

2023年三季度末公司销售费用13.2亿，二季度末公司销售费用7.53亿，也就是2023年第三季度公司销售费用5.67亿；

而2022年第三季度公司销售费用4.45亿；

也就是2023年公司第三季度单季度销售费用较2022年第三季度单季度销售费用增加了1.22亿；

如此，综合来看的话，公司2023年第三季度的真实业绩确实是非常优秀了。东阿阿胶未来可期，具备长期价值。