今天来看一下金宇生物（正式简称：生物股份）的三季报，在月初就已经看过其半年报了，本次就相对简略一些。
2023年三季度的营收同比增长了14.5%，在前两个季度增长的基础上增长明显加速。在营收增长加速的情况下，规模效应的作用，马上就体现出来了，净利润同比增长了46.4%，金额达到了1.5亿元，创下了2022年以来的单季度净利润新高。
除了2022年四季度有所不同以外，这之前的三个季度是营收下跌，这之后的三个季度是营收增长，其净利润都是以更高的速度下跌或增长。这说明，规模效应在金宇生物的身上体现得非常明显，其实，他们这个规模的公司，如果毛利率波动不是太大，都存在这种情况。
如果此时，毛利率再上升，那就是“双喜临门”了，在双重利好的作用下，就把主营业务的盈利空间从7.4个百分点，猛拉升至32.2个百分点。但是，我们也看到，这似乎还低于2023年一季度的表现。
原因在以前的文章中多次说过，一个年度内的期间费用划分，对企业来说比较困难，实际上也不需要特别严格，哪怕是在审计的时候，对分期的要求一般还是以年度间严格区分为原则。那么一季度只有9000万的期间费用，三季度达到了1.6亿元，也不能说就有好大的不合理，但是，这些差异当然会导致到两个季度期间费用占营收比的不同。
这样的业绩体现在前三季度的营收上，就已经界入2020-2021年的水平之间，全年恢复至2020年的水平问题不大，有望接近甚至超越2021年的水平。我们当然看到了，其营收的峰值还在2017年，2023年暂时就不能想那么多了。
净利润的水平已经接近2020年前三季度的表现了，全年有望与最近五年的峰值水平接近。至于2017年时的水平，只有以后再想办法收复了。
我们也做了一个最近七个前三季度的气泡图，从中可以看到2023年前三季度的表现，整体的情况还是不错的。只有希望不要出现2021年那样的四季度亏损了，当时是发生了近4000万元的资产减值损失。
从其流动资产的构成来看，超过一半是货币资金，这方面损失的风险极低，那么就只有应收类业务款项和存货的资产损失风险相对要高一些了。
在营收增长的情况下，其存货稳中有降，相比流动资产的占比下降，结合着其提升的营收和毛利率，这方面的损失风险并不高。
但是，明显增长的应收账款却说明，似乎坏账方面的风险有所增大，但这也只是一种可能性，具体会不会发生呢？只有正式的年报发布时才能知道了。
2023年三季度，金宇生物的业绩明显回暖，疫情和经济下行带来的影响，似乎正在慢慢消散之中。但是，现在的各行各业，都比前几年波动更大，至少是增长更慢，下一步的发展如何，只能持谨慎乐观的态度了。
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