1、 指数走势点评
总体看，11月1日大盘高开低走，全天收红。指数涨跌互现，上证50、上证指数、沪深300、中证500、创业板指、科创板50、涨跌幅分别为0.38%、0.14%、-0.04%、-0.33%、-0.46%、-0.51%。赚钱效应一般，两市成交缩量，全A个股2777家上涨、2282家下跌，两市成交额约0.81万亿元，较上日减少0.11万亿元。
盘面看，11月1日食品饮料、传媒、汽车涨幅居前，分别上涨2.59%、0.61%和0.60%。茅台时隔6年首次上调批价，开盘逼近涨停，提振食品饮料板块大幅领涨；超导再迎突破，刺激超导概念盘中大幅拉升；零跑汽车创始人团体承诺十年内不减持，宁德时代公布回购20-30亿，利好频发提振汽车板块表现活跃。
风格看，11月1日必需消费风格领涨，主因茅台上调批价提振，可选消费也有一定表现；而其余风格普跌，科技领跌，一是止盈行为的反映，二是美债不确定性仍高。
主要影响因素如下：
1、受茅台开盘逼近涨停影响，两市大盘大幅高开。茅台公告，上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价，平均上调幅度约为20％，为近6年首次调价。消息利好显著提振市场情绪，早盘贵州茅台高开9.8%，蓝筹权重食品饮料板块高开5.77%，提振A股早盘表现。
2、外资流出拖累早盘高开低走，中央金融工作会议强调要活跃资本市场，市场情绪修复带动大盘逆势翻红。外资延续观望情绪，早盘盘中快速流出34亿，拖累A股早盘高开低走；但另一层面，继7月重磅会议后，中央金融工作会议再提“活跃资本市场”，有助于进一步提振当前投资者风险偏好，带动大盘逆势翻红。
焦点板块方面：
1、茅台时隔6年首次上调批价，开盘逼近涨停，提振食品饮料板块大幅领涨。贵州茅台宣布上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价，平均上调幅度约为20％。时隔6年首次调价彰显公司信心，茅台早盘高开9.8%，11月1日收盘涨幅5.72%，提振食品饮料板块表现领先。
2、超导再迎突破，刺激超导概念盘中大幅拉升。消息面上，《科技日报》日前报道，荷兰代尔夫特理工大学的量子物理学家首次证明，使用超导体控制和操纵芯片上的自旋波是可能的，磁铁中的这些微小波可能会在未来提供电子产品的替代品。受此利好提振，11月1日超导概念异动拉升。
3、零跑汽车创始人团体承诺十年内不减持，宁德时代公布回购20-30亿，利好频发提振汽车板块表现活跃。11月1日，零跑汽发布公告称，公司创始人团体作出自愿禁售承诺。零跑汽车股价盘中一度上涨超5%。同时，宁德时代发布公告，计划以20亿元-30亿元回购公司股份。多重利好提振，汽车板块表现活跃。
2、 宏观要闻
1. 央行：房地产贷款增速下滑态势有所企稳
央行：2023年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额234.59万亿元，同比增长10.9%；前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.67万亿元；人民币房地产贷款余额53.19万亿元，同比下降0.2%，与8月份持平，增速下滑态势有所企稳。
2. 证监会：引导社保、保险、年金等各类资金配置A股
在本次中央金融工作会议上，针对资本市场的工作，会议指出要优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能。证监会表示，围绕提高直接融资比重这个战略任务，健全多层次资本市场体系，聚焦支持高水平科技自立自强关键目标，推动股票、债券、期货市场协调发展；持续完善发行、上市、交易、并购重组、退市等基础制度；推动打通痛点堵点，引导社保、保险、年金等各类资金配置A股；及时评估优化股份减持、融资融券、再融资等机制安排。
3. 国家外汇局：吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业
国家外汇管理局副局长王春英表示，有序深化外汇领域改革，稳步扩大制度型开放，持续推动外汇市场发展，着力提升资本项目开放的质量，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。支持上海、香港国际金融中心建设和区域开放创新。强化跨境资金流动监测研判，完善应对预案，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，推动商业银行外汇业务流程再造，严厉打击地下钱庄、跨境赌博等违法违规活动，维护外汇市场健康秩序。
4. 新疆自贸试验区11月1日挂牌成立
我国第22个自贸试验区-新疆自贸试验区11月1日挂牌成立，成为我国在西北沿边地区设立的首个自贸试验区。商务部有关负责人表示，将支持新疆自贸试验区吸引汇聚国内外资源要素，重点围绕促进投资便利化、增强金融服务功能、推动数字经济发展和加强人才服务保障等方面开展探索。
5. 商务部：1-9月我国服务贸易继续保持增长态势
商务部：1-9月，我国服务贸易继续保持增长态势，服务进出口总额48180.7亿元，同比增长7.7%。其中出口19720.6亿元，下降8.2%；进口28460.1亿元，增长22.4%；服务贸易逆差8739.4亿元。
3、 策略观察
申万宏源认为：
2024年经济展望五个“前高后低”，岁末年初经济向好本就是大概率。
每年四季度，下一年的展望是行情演绎的核心线索。2024年经济展望五个“前高后低”，国内财政发力前高后低，房地产投资前高后低，中美经贸关系前高后低，中国出口“前高后低”，库存周期前高后低。岁末年初经济向好本就是大概率。经济短期改善，但2024年仍难有持续改善，A股2024年全年可能仍是震荡市。而岁末年初是更有利于反弹行情开展的窗口，有效反弹需要关键催化(中美关系阶段性改善，国内准财政发力，美联储货币政策、美债重大变化等)与季节性改善的基本面相结合，发酵乐观预期。
维持A股延续震荡市的判断，短期看好A股市场有效反弹。
三季度经济向好情况下，特别国债落地，市场期待的刺激政策被证实。中美经贸关系改善的预期升温，出口增速回升幅度更高，持续性更好。同时，中美经贸关系改善是美国供给侧抗通胀的关键信号，年底可能迎来美联储加息真正结束的窗口。这构成反弹延续的线索。另外，人民币汇率贬值压力缓和，也有利于国内进一步刺激的空间打开，这将为2024年的投资提供更多看点。中美经贸关系改善，岁末年初内外需共振改善的预期可能一通百通。这构成A股后续反弹延续的宏观线索。
经济预期可能阶段性修复，出口链先进制造+核心消费迎来反弹窗口。
预期中美关系改善是短期反弹的主要线索，短期要重视出口链的投资机会。重点关注家电家居、纺织服装，汽车零部件、工程机械等。除了出口链改善外，经济总体预期也可能出现阶段性修复。中国经济新范式，外循环重点看先进制造的国际竞争力，内循环重点看消费服务的支撑力。经济好，大概率是出口好、消费好。市场交易经济预期修复的beta资产，未来可能就是核心消费和先进制造。短期同样看好核心资产反弹。其中，医药生物是市场普遍关注的2024年困境反转方向，那么23Q4就是行情阻力较小的窗口。中期继续看好华为链自主可控创新，同时，华为证实了消费电子企业在电动车创新上的优势，这仍是2024年值得期待的景气赛道方向。
关注沪深300ETF易方达（510310），场外联接（A类：110020；C类：007339）；科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）
（申万宏源《2023年11月A股投资策略：反弹延续》，2023/10/31，不作为任何投资建议）
4、 行业聚焦
昨日食品饮料行业涨幅第一。
事件：23Q3食品饮料全部公募基金持仓占比14.00%，环比上升1.10pct。23Q3被动指数基金食饮持仓环比增加169亿元，占比为16.54%，环比上升0.96pct。23Q3主动权益基金食饮持仓环比增加30亿元，占比为13.32%，环比上升1.14pct，主要系非消费类基金加仓：非消费类主动权益基金食品饮料持仓绝对值环比提升54.9亿元，由23Q2的6.9%提升至7.8%。
财通证券认为：
白酒持仓环比上升，大众品持仓整体小幅回落。
白酒业绩兑现保持稳健，估值、增速相对匹配，持仓有一定回流。23Q3白酒动销稳定兑现，中秋、国庆旺季动销存在一定分化但整体平稳，顺周期政策陆续出台，对后续悲观预期有一定修正。大众品板块持仓整体下滑。其中啤酒板块和乳制品板块下滑明显，啤酒三季度受高基数和气温影响，销量有所承压，乳制品或与成本红利边际放缓有关。调味品、休闲食品及预调酒部分个股业绩稳定性强，环比变动较小。
静待顺周期边际改善，左侧优选强确定性个股。
基本面看，23Q4中秋国庆消费表现平稳，叠加顺周期政策传导效果仍待时间显现，白酒板块需求仍处筑底过程。资金面看，伴随银行、保险资金加大ETF配置，白酒板块持仓存在稳定支撑，预计年底估值切换仍有望带动业绩领先个股有一定表现。左侧拥抱高胜率主线，优选业绩确定性强、估值性价比高的标的：具备香型/产品周期alpha，并且23年渠道/批价状态保持稳健的。自身管理能力较强，股权激励期内业绩释放能见度高的。当下重申“方向比节奏更重要”，底部区域建议积极关注。高性价比逻辑下，休闲零食和功能饮料仍有望穿越周期。
关注消费50ETF（159798）
（财通证券《23Q3基金食品饮料行业持仓分析：Q3白酒环比加仓，顺周期情绪边际修复》，2023/10/31，不作为任何投资建议）
数据来源：Wind、同花顺，2023/11/1
$消费50ETF(SZ159798)$$沪深300ETF易方达(SH510310)$$科创板50ETF(SH588080)$
#美联储加息脚步二连停#
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