东吴基金张浩佳：高端制造景气或持续高企

最近市场利好消息频现，万亿国债下发，长期险资入市，市场情绪有所回调。近期仍有细分产业机会如产业链，GLP-1，国产算力、卫星等表现较优，同时汇金持续增持提振市场情绪，随着我国经济结构在不断转型，市场或也在寻找下一轮技术创新的产业。虽然海外利率环境仍可能有走高的趋势，但是边际看利率或已经接近限制级水平，如果能源价格能保持相对稳定，后续利率继续大幅上涨的空间可能有限，而在市场逐步转好的时候，各个板块机会也有望更加多元。近期国家调高赤字率也表明进一步稳定经济的信号，这对于顺周期行业及高成长板块的助推有望更加明显，库存底部可能逐渐临近，行业自身长期成长性或将受到更多关注。市场也经过接近2-3年的调整，目前位置上或也不需要进一步悲观。

未来看，我国高端制造有望逐步加速，AI+，卫星产业链的逐步拓展也是趋势，无论是新能源、半导体等制造业还有望处于持续向好阶段，而全球清洁能源大发展的趋势或也没有太大变化，而AI+对汽车，制造业的影响也越来越大，人型机器人等产业趋势也有望越来越明确。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议）

$东吴多策略混合A(OTCFUND|580009)$$东吴多策略混合C(OTCFUND|011949)$$东吴双动力混合C(OTCFUND|011241)$