刚刚结束的美联储11月议息会议再次暂停加息。本次会议没有点阵图，也没有更新经济预测，声明也没有太多的增量信息。因此对于市场而言，几乎可以说是“与预期完全一致。”
会议结束之后，市场对于今年12月份和明年1月份仍旧存在一定的加息预期，但是都不高。不过对于市场而言，这已经“不那么重要了”。因为市场认为加息已经接近尾声，后面如果还有一次，那么加息周期“应该就差不多结束了”；如果没有，那么加息周期或许“已经结束了”。市场当前的预期，大概就是这个意思。
既然市场越来越不关心加息的问题，那么焦点自然就转向了未来降息的预期。
美联储主席鲍威尔的发言中，比较坚决地说这次会议“没有考虑过降息的问题”。如我们前面文章所述，这是本轮加息周期中，美联储管理市场预期的惯常策略。面对华尔街这个“难缠的孩子”，这一表态出发点还是担心市场提前交易宽松，反而影响后续政策进程。
目前市场对于明年开启降息的时间预期基本停留在年中附近。考虑到未来几个月仍旧有许多需要观察的考虑的因素，这个预期的确仍旧存在继续不断校正的可能性。事实上，从今年的经验来判断，市场对于降息的预期基本不太“靠谱”。所以，我们还是要继续仔细观察和追踪，因为美联储也已经清晰地表达了后续“相机抉择”的策略。
如我们前面文章统计过的，就过去20年的历史复盘，以标普500为例，美股在11月和12月的胜率在全年各个月份中是偏高的，分别达到75%和70%。历史不会简单重复，但是对于长线投资人把握市场节奏还是可以提供一定程度的参考。
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