当前宏观经济的尾部风险有所降低，政策趋于缓解，地方政府债务问题也有所缓解，至少在未来几年内，付息压力有所减轻，降低了突发风险的可能性。尽管宏观经济的改善趋势相对较弱，但整体经济状况较为平稳，风险较低。同时，美国债券利率的上升趋势正在减弱，外资流出的压力也有所减小。在这种环境下，指数的机会有限，但结构性机会依然存在，因此我们看好成长型标的。
目前美国国债利率较高，我们认为这种状态可能是不可持续的。虽然美国今年经济情况超预期，但主要的原因在于美国在紧货币松财政。其财政空间会越来越小，主要包括它的债务上限、通胀压力、本付息的压力、政治上的、分歧。我们认为如果扣掉美国付出的利息之后，整个财政明年的边际力度是边际变弱的。所以美债利率明年或可能下行，对于黄金的配置我们也将持续关注。
$信澳周期动力混合A(OTCFUND|010963)$$信澳周期动力混合C(OTCFUND|015455)$$信澳匠心严选一年持有混合C(OTCFUND|016373)$
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