一、市场热点回顾
1.中央金融工作会议重申活跃资本市场
中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。会议指出，要健全金融监管机制，建立健全监管责任落实和问责制度，有效防范化解重点领域金融风险。着力做好当前金融领域重点工作，加大政策实施和工作推进力度，保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，活跃资本市场，更好支持扩大内需，促进稳外贸稳外资，加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，加快培育新动能新优势。（来源：新华社）
2.10月制造业PMI为49.5%，降至收缩区间
国家统计局网站近日公布2023年10月中国采购经理指数运行情况。10月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，降至收缩区间。国家统计局服务业调查中心表示，10月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数比上月下降0.7、1.1和1.3个百分点，我国经济景气水平有所回落，持续恢复基础仍需进一步巩固。（来源：中新经纬）
3.央行：始终保持货币政策稳健性，着力营造良好的货币金融环境
人民银行货币政策司近日发表专栏文章，表示将坚决贯彻落实中央金融工作会议精神，合理把握金融发展规律，完善金融宏观调控，始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，优化资金供给结构，疏通资金进入实体经济的渠道，着力营造良好的货币金融环境。总量上，保持货币信贷和融资总量增长合理、节奏平稳、效率提升。准确把握货币信贷供需规律和新特点，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量和社会融资规模合理增长。增强信贷增长的稳定性和可持续性，盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。（来源：中国网）
4.证监会：积极推动社保基金等各类中长期资金拓宽资金来源，提高权益资产投资比例
据悉，证监会将持续加强部门协同，出台《资本市场投资端改革行动方案》，加大中长期资金引入力度，提高各类中长期资金参与资本市场的积极性和稳定性，推动社保基金、基本养老保险基金、年金基金、保险资金等中长期资金与资本市场整体保持良性互动。推动提高权益投资空间，在年金基金权益类资产投资上限由30％提高至40％的基础上，积极推动社保基金、基本养老保险基金等各类中长期资金拓宽资金来源，提高权益资产投资比例，合理拓展投资范围与策略。（来源：财联社）
5.财政部：国有商业保险公司实施3年长周期考核，引导保险资金长期稳健投资
财政部日前印发通知，将《商业保险公司绩效评价办法》中经营效益指标的“净资产收益率”由“当年度指标”调整为“3年周期指标 当年度指标”相结合的考核方式，其中，3年周期指标和当年度指标权重各占50%。保险资金是资本市场中长期资金的重要组成部分，对国有商业保险公司实施长周期考核有助于增强其投资股票、基金等权益类资产的积极性和稳定性，提升其参与资本市场的广度和深度，推动资本市场的高质量发展。（来源：中国证券报）
6.银行资本监管新规落地
国家金融监督管理总局11月1日发布《商业银行资本管理办法》，进一步完善商业银行资本监管规则，推动银行强化风险管理水平，提升服务实体经济质效。办法构建了差异化资本监管体系，按照银行规模和业务复杂程度，划分为三个档次，匹配不同的资本监管方案。其中，规模较大或跨境业务较多的银行，划为第一档，对标资本监管国际规则；规模较小、跨境业务较少的银行纳入第二档，实施相对简化的监管规则；第三档主要是规模更小且无跨境业务的银行，进一步简化资本计量要求，引导要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施，及时、充分地掌握客户风险变化，确保风险权重的适用性和审慎性。办法全面修订风险加权资产计量规则，提升资本计量的风险敏感性。（来源：第一财经）
7.美联储宣布再度暂停加息
美国联邦储备委员会11月1日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，符合市场普遍预期。美联储在11月1日发表的声明中说， 在确定进一步收紧政策的程度时，美联储将考虑货币政策的累计收紧程度、货币政策对经济活动和通胀影响的滞后程度，以及经济和金融发展。美联储将继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，坚定致力于将通胀率恢复至2%的目标。声明指出，在评估适当的货币政策立场时，美联储将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍目标实现的风险，美联储将准备酌情调整货币政策立场。目前，降息并不在美联储考虑范围之内。（来源：新华社）
8.10月美国就业数据超预期放缓
11月3日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国10月非农就业人口增加15万人，预期为18万，9月的新增就业人数由33.6万人下修至29.7万人，10月新增就业仅为9月新增就业人数的一半，为2022年以来的第二低的就业增长人数。美国10月非农新增就业人数超预期放缓，而失业率升至2022年1月以来的高位，意味着劳动力市场开始降温。（来源：第一财经）
二、一周行情回顾
全球市场
本周全球主要股指纷纷上涨。美股方面，三大股指大幅反弹，道琼斯工业指数上涨5.07%，纳斯达克指数上涨6.61%，标普500指数上涨5.85% 。行业板块方面，房地产、金融等板块表现相对较好。港股方面，恒生指数上涨1.53%，行业板块方面，医疗保健业、资讯科技业等行业表现相对较好。
数据来源：Wind，统计区间10月30日至11月3日，过去市场表现不代表未来。
A股市场
本周A股三大指数纷纷反弹。截至本周五收盘，上证指数本周上涨0.43%，深证成指本周上涨0.85%，创业板本周上涨1.98%。从市场成交量来看，本周日均成交额为9012.10亿元，量能相比上周有所回升。从本周市场来看，活跃资本市场政策不断出台， A股市场积极因素不断积累，市场情绪继续改善。从长期来看，A股市场当前仍然处于相对低估区域，或值得投资者超配。
数据来源：Wind，统计区间10月30日至11月3日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，传媒（5.13%)、电子（4.32%)、食品饮料（4.27%)等板块表现较好，建筑材料（-2.12%)、房地产（-1.84%)、钢铁（-1.26%)等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间10月30日至11月3日，过去市场表现不代表未来。
三、市场展望
整体来看，美联储11月议息会议继续暂停加息，符合预期，鲍威尔讲话仍然相对模糊，但表达出了加息接近尾声的观点。美国10月份就业数据边际走弱，10月新增非农15万人，低于预期的18万人和前值的29.7万人，失业率录得3.9%，为创近两年新高，时薪环比增速也略有放缓。这带来了明年降息提前的预期，降息时点可能回提前至明年上半年。美联储暂停加息及就业数据低于预期导致美债收益率快速下行，十年期美债收益率回到了4.5%左右的水平，这对全球风险资产形成了明显的提振。
本周中央金融工作会议强调金融高质量发展，培育一流投资银行与投资机构等，证监会表示支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强，并将积极配合有关部门继续在引导中长期资金入市、鼓励长期价值投资等方面，研究推动新的若干重要举措。与此同时，人民日报、国安部官媒发声强调金融市场重要性。一系列举措有望再一次提振市场信心。
本周北行资金流出放缓，并出现了单周净流入的状况，A股市场的资金面也出现改善。已经披露完毕的3季报好于预期，2季度全A非金融石油的净利润大幅下滑，3季度已经转正，这意味着盈利底已经出现。总体而言，A股市场正处于择优布局优质公司的绝佳时机，维持看好符合科技自立自强以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平、政策持续加码的高端制造板块以及业绩增速稳步抬升的医药等板块。
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