周一（11月6日），大盘高开高走，全天持续走强。指数全面上行，创业板指、中证500、科创50、沪深300、上证指数、上证50涨幅分别为3.26%、1.72%、1.69%、1.35%、0.91%、0.81%。赚钱效应较好，两市成交放量，全A个股4652家上涨、542家下跌，两市成交额约1.07万亿元，较上日增加0.25万亿元，市场连续两日呈普涨态势。
从盘面来看，传媒、电力设备、非银金融涨幅居前，分别上涨5.22%、3.37%和3.23%。从风格来看，风格明显分化，科技、中游制造明显领跑，美长债利率回落是主要催化，上游资源、其他服务风格相对疲弱。
热点板块上涨的主要原因如下：
1、龙头股价大涨6.21%，美元债飙升，带动地产板块强势走高。消息面，某地产龙头计划周一就其经营及债券波动事宜与金融机构召开线上会议，深圳国资委相关领导、深铁董事长及该龙头公司董事会主席等人将出席。今日该龙头公司大涨6.21%，房地产板块明显提振。
2、证监会支持头部券商并购重组，刺激非银板块表现领先。上周末证监会表示，支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行。受该利好提振，券商大幅走强。
3、长端美债利率回落是今日成长、价值风格分化的重要影响因素，今日科技TMT、电力设备明显跑赢。今日科技TMT、高端制造为代表的成长风格大涨，而金融、上游周期表现疲弱，宏观层面，长端美债利率大幅回落是风格分化的重要影响因素，成长风格久期更长，且多为外资重仓板块，受益于美债回落更明显。
展望未来，从基本面来看，国内经济正处于年内第二个企稳修复窗口，8月下旬以来市场已经陆续看到高频经济活动、宏观经济数据的改善。实物开工率从8月开始沿季节性斜率从底部攀升，9月公布的通胀、出口、金融数据陆续从底部反弹，随后三季度GDP同比4.9%，中美制造业PMI共振触底回升。一系列数据证明制造业库存周期正处于被动去库向主动补库阶段，结合政策开始加紧发力，支持经济底部企稳修复。我们也看到本轮经济修复周期更为一波三折，尤其是地产债务风险仍在反复扰动市场。但是过去一周监管已应对地产做空风险积极发声，我们预期市场担忧情绪会有缓和。
另外过去一周外部环境的改善也进一步明确。最新公布的美国非农数据因为汽车罢工事件低于预期，美国PMI爆冷，11月FOMC鲍威尔表态偏鸽，使得美债利率上行风险阶段性解除。同时中美外交来往频率增加，中美关系亦在阶段性改善中。
尽管市场资金由于前期的下跌和长期悲观叙事，始终对宏观环境的边际改善反应平淡。但伴随市场估值来到低位，空头仓位的回补和绝对资金的重新入场，也都可能带来市场快速反弹。
综合海内外因素，我们认为可以进一步加强组合进攻性，继续向成长风格倾斜。站在国内视角，基本面初步企稳，叠加政策进一步发力带来市场风险偏好的修复，初现底部反转且能够深度参与全球分工的行业成长行业有望受益，比如电子、医药、汽车、机械。站在海外美债利率阶段回落的视角，看好恒生科技、核心资产。
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