1、 指数走势点评
总体看，11月6日大盘高开高走，全天持续走强。指数全面上行，创业板指、中证500、科创板50、沪深300、上证指数、上证50涨跌幅分别为3.26%、1.72%、1.69%、1.35%、0.91%、0.81%。赚钱效应很好，两市成交放量，全A个股4652家上涨、542家下跌，两市成交额约1.07万亿元，较上日增加0.25万亿元。
盘面看，11月6日传媒、电力设备、非银金融涨幅居前，分别上涨5.22%、3.37%和3.23%。长端美债利率回落是周一成长、价值风格分化的重要影响因素，科技TMT、电力设备明显跑赢；万科股价大涨6.21%，美元债飙升，带动地产板块强势走高；证监会支持头部券商并购重组，刺激非银板块表现领先。
风格看，11月6日风格明显分化，科技、中游制造明显领跑，美长债利率回落是主要催化，上游资源、其他服务风格相对疲弱。
主要影响因素如下：
1、美国非农数据明显低预期，海外大涨，外资净流入53亿，带动A股强势走高。上周末美国10月非农数据明显低于预期，新增就业人数15万人（预期18万）。非农数据发布后，衰退预期有所升温，美债利率、美元指数走低；加之鲍威尔释放“美联储已接近结束加息周期”信号，隔夜海外股市大幅反弹，外资净流入近52.73亿，A股11月6日迎来大涨。
2、市场热点围绕长端美债利率走低交易，成长与价值风格明显分化。美国衰退预期升温，10年期美债收益率大幅走低，利好对流动性敏感的长久期资产，11月6日成长、价值风格明显分化，以科技TMT、高端制造为代表的成长风格表现领先，而上游周期、银行等价值风格明显回落。
焦点板块方面：
1、万科股价大涨6.21%，美元债飙升，带动地产板块强势走高。消息面，万科计划周一就其经营及债券波动事宜与金融机构召开线上会议，深圳国资委相关领导、深铁董事长辛杰及万科郁亮等将出席。11月6日万科股价大涨6.21%，美元债将创一年来最大涨幅，房地产板块明显提振。
2、证监会支持头部券商并购重组，刺激非银板块表现领先。上周末证监会表示，支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行。受该利好提振，券商大幅走强。
3、长端美债利率回落是11月6日成长、价值风格分化的重要影响因素。科技TMT、电力设备明显跑赢。科技TMT、高端制造为代表的成长风格大涨，而金融、上游周期表现疲弱，宏观层面，长端美债利率大幅回落是风格分化的重要影响因素，成长风格久期更长，且多为外资重仓板块，受益于美债回落更明显。
2、 宏观要闻
1. 社保基金会：积极发挥社保基金作为长期资金、耐心资本的优势和作用
社保基金会党组召开会议传达学习贯彻中央金融工作会议精神。会议强调，始终坚持金融服务实体经济的根本宗旨，深刻认识社保基金鲜明的政治性、人民性，积极发挥社保基金作为长期资金、耐心资本的优势和作用，围绕经济社会发展战略目标和重点领域加大投资力度；是要树牢底线思维、极限思维，有效防范化解风险，不断健全完善全生命周期的风险管控体系，以数字化转型和科技赋能提升风险识别监测和应对处置水平，牢牢守住基金安全底线。
2. 广州10月新房成交量创近5个月新高，有公寓网签均价超22万元/平米
广州10月一二手房市场回暖明显。统计显示，10月广州新房成交量超6500宗，创近5个月以来新高，摆脱了今年6-8月的成交颓势。二手房方面，10月成交量达9361宗，市场活跃度有明显提高，成交量迎来“三连升”。据中指院数据，广州·鹏瑞1号10月网签5套房，这5套房的网签均价为226201元/平方米，套均总价过亿元。
3. 国家发改委印发《国家碳达峰试点建设方案》
国家发改委印发《国家碳达峰试点建设方案》，到2025年，试点城市和园区碳达峰碳中和工作取得积极进展，试点范围内有利于绿色低碳发展的政策机制基本构建，一批可操作、可复制、可推广的创新举措和改革经验初步形成，不同资源禀赋、不同发展基础、不同产业结构的城市和园区碳达峰路径基本清晰。
4. 文旅部：建设一批上云创新场所，不断向全行业和电竞酒店等领域进行复制推广
文旅部印发《互联网上网服务行业上云行动工作方案》，将以试点为引领，积极探索上网服务行业“存储上云”“算力上云”降本增效运营模式，建设一批上云创新场所，不断向全行业和电竞酒店等领域进行复制推广，切实降低上网服务场所的投资、运营、管理成本，提升上网服务消费者的体验感、舒适度、安全性，为我国云服务技术发展提供试验田、为传统行业数字化转型提供经验。
5. 10月份中国电商物流指数公布，保持在110点以上较好水平
中国物流与采购联合会公布数据显示，10月份中国电商物流指数为111.9点，环比下降0.4点，仍保持在110点以上较好水平。分项指数中，总业务量指数、农村业务量指数、物流时效指数、实载率指数、成本指数有所回落，库存周转指数、履约率指数、满意率指数、人员指数继续保持增长。
3、 策略观察
兴业证券认为：
外部环境改善，外资边际回暖有望打破负反馈。
参考历史经验，增量资金入场、尤其是独立于市场表现的资金集中流入，打破资金面的负反馈，是引领市场走出底部的直接驱动之一。其中，近年来外部环境及外资流入的节奏，越来越成为影响 A 股的关键变量。而近期，我们看到外部环境已在改善，外资边际回暖有望打破负反馈：全球流动性预期转松，美债利率快速回落。此前海外资金无差别流出新兴市场的情况正逐渐被扭转，外资有望回流、托底 A 股。A50 指数期货非国内交易时段转为正向贡献，或指向外资悲观预期修复。
政策仍在继续发力。
近期央行持续发力呵护资金面，维稳流动性充裕。与此同时，增发万亿国债指向财政政策继续发力宽松。随着当前全球流动性预期转松、美债利率快速回落之下，外资边际回暖并有望逐步打破负反馈，同时国内“盈利底”反复得到确认，基本面持续企稳回升，叠加决策层持续发力政策宽松，多重积极变化正不断出现，四季度市场有望逐步走出底部。
关注三大方向：进攻高景气，红利低波为底仓，布局库存周期。
一方面，关注近期受益于政策推动、基本面改善的周期（建材、化工、工业金属、工程机械）、消费（纺织服装、休闲食品、白酒）等价值板块的修复机会；另一方面，继续把握高景气成长（汽车、半导体、传媒）等。经济仍处于弱复苏、外围扰动尚存，建议仍以中长期确定性应对短期不确定性，布局红利低波类资产，重点关注石油石化、运营商、保险、电力和交运；此外，港股电信运营商、能源（石油、煤炭）、公用事业等领域的优质央国企龙头也具备较强的高股息配置价值。布局顺周期，关注库存周期领先的细分行业，主要包括消费板块，即家用电器、轻工制造、农林牧渔等；TMT 板块以及化学纤维等。此外，装修建材、影视院线等板块也存在库存周期的提前切换。
关注沪深300ETF易方达（510310），场外联接（A类：110020；C类：007339）；红利ETF易方达（515180），场外联接（A类：009051；C类：009052）；科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）
（兴业证券《风继续吹：积极变化正在发生 ——A 股策略展望》，2023/11/5，不作为任何投资建议）
4、 行业聚焦
昨日传媒行业涨幅第一。
事件：根据中信子行业分类，基于整体法观察传媒板块细分子行业游戏（中信）、影视（中信）、出版（中信）、广告营销（中信）、广播电视（中信）2023Q1-Q3及2023年Q3业绩情况。2023前三季度上述五个子行业营收同比分别为5.2%、31.3%、1.8%、7.6%、1.6%；归母净利润同比分别为-0.5%、363.7%、10.2%、101.2%、-76.5%。
上海证券认为：
传媒各细分板块业绩表现有所分化，其中影视、出版、广告营销利润率先释放。
受益于传媒行业的高迭代性，AI应用的不断落地一方面可优化模型性能并研发多模态能力，推进更多C端与B端业务场景下的落地及变现能力；另一方面垂类模型优化或迭代商业模式，有望大幅提升垂类行业的生产力，AI的应用边界可加强传媒应用端的拓宽，将能为用户带来更丰富的产品体验和更高效的服务，预计2023年将继续维持向好趋势，传媒板块已具备持续复苏的基础。
影院类上市公司业绩修复明显。
电影市场自春节档开始呈现复苏态势，暑期档票房表现超预期，创造了中国影史暑期档最高票房纪录，多家上市影企同比扭亏为盈，影院类上市公司业绩修复明显。电影题材新意、文化眼界、传播热度不断提升，带动观众观影的话题性和交互性。在全球电影市场整体疲软的环境下，中国电影 市场的复苏和电影产业的迭代升级不断提升市场信心。
AI+营销的商业逻辑有望重构。
随着经济复苏，互联网广告投放和电商规模趋势稳中有升，品牌客户不断发力视频化内容等营销投放方式，广告营销市场稳定增长。随着AI技术的发展，大模型推动生成式AI赋能营销及电商全链路服务环节，有望重构AI+营销的商业逻辑，引领产业升级。
关注消费电子50ETF（562950），场外联接（A类：018896；C类：018897）
（上海证券《传媒行业事件点评：2023Q3财报，AI有望革新商业模式，传媒基本面有望复苏》，2023/11/5，不作为任何投资建议）
数据来源：Wind、同花顺，2023/11/6
$消费电子50ETF(SH562950)$$沪深300ETF易方达(SH510310)$$红利ETF易方达(SH515180)$
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