1、 指数走势点评
总体看，11月7日大盘早盘低开震荡，午后跌幅收窄。指数多数下行，科创板50、中证500、上证指数、沪深300、创业板指、上证50涨跌幅分别为0.14%、0.11%、-0.04%、-0.35%、-0.47%、-0.52%。赚钱效应一般，两市成交活跃，全A个股2853家上涨、2112家下跌，两市成交额约0.99万亿元，较上日减少0.07万亿元。
盘面看，11月7日通信、计算机、煤炭涨幅居前，分别上涨2.45%、1.14%和0.77%。传闻阿里云A100暂停出租，刺激算力概念行业领涨，OpenAI发布自定义GPT的利好消息也带来一定提振作用。短剧概念近期持续走高，主因炒作情绪持续高涨。
风格看，11月7日科技风格明显占优，主因TMT集体上涨，上游资源、可选消费也有一定表现，其余风格表现疲弱。
主要影响因素如下：
1、港股走低，外资再度流出，共同压制A股做多情绪。11月7日港股有所回调，截止A股收盘，恒生指数、恒生科技分别下跌1.40%、0.81%，与此同时，北上资金单日净流出45.88亿元，结束连续三个交易日净流入趋势。港股回调叠加外资流出，共同对A股做多情绪造成压制。
2、10月出口低于预期，从基本面角度影响市场信心。中国10月出口（以美元计价）同比下降6.4%，预期降3.1%，前值降6.2%。10月出口不及预期与前值，反映海外经济放缓逐渐对外需带来压力，从基本面角度对市场信心造成影响。
3、中美关系继续修复，提振A股投资者风险偏好。外交部宣布我国国家领导人将于11月8日至12日访问美国。近期中美高层互访频率提升，促进中美关系持续修复，对A股投资者风险偏好产生提振作用。
焦点板块方面：
1、传闻阿里云A100暂停出租，刺激算力概念行业11月7日领涨。近日有消息称，阿里云A100官网已经暂停出租，因算力需求旺盛，供给紧张，阿里云已无货可用于对外出租。受上述消息刺激，算力概念行业大幅走高。此外，OpenAI发布自定义GPT的利好也带来一定提振作用。
2、炒作情绪持续高涨，短剧概念近期持续走高。近期，国产真人恋爱影视游戏《完蛋！我被美女包围了》连日登顶steam国区畅销榜首。与此同时短剧平台成为流量新入口，河马剧场登顶国内IOS娱乐榜首，Reelshort在欧美畅销榜排名一路攀升。由此，短剧概念近期持续上涨。
2、 宏观要闻
1. 中国外汇储备连续第三个月下降，黄金储备“12连增”
中国外汇储备连续第三个月下降。截至10月末，中国外汇储备规模为31012.24亿美元，环比减少138.46亿美元，预期31000亿美元，前值31150.7亿美元。中国黄金储备连续第12个月增加。10月末，中国黄金储备规模为7120万盎司，环比增加74万盎司。
2. 乘联会：10月乘用车零售同比增长10%，新能源车零售增长39%
据乘联会初步统计，10月1-31日，乘用车市场零售202.6万辆，同比增长10%，环比持平；今年以来累计零售1726万辆，同比增长3%。新能源车市场零售76.5万辆，同比增长39%，环比增长3%，今年以来累计零售595.2万辆，同比增长34%。
3. IMF上调中国2023年度GDP增长预测至5.4%
IMF在对中国经济评估发布会上表示，由于三季度表现高于预期和中国政府出台的一系列财政措施支持，对今年中国GDP增速预测从5%上调至5.4%，2024年的预测为4.6%。
4. 商务部：将实施出口许可证管理的稀土纳入《实行出口报告的能源资源产品目录》
商务部：对2021年制定的《大宗农产品进口报告统计调查制度》进行了修订，并更名为《大宗产品进出口报告统计调查制度》，主要新增内容包括将实施进口许可证管理的原油、铁矿石、铜精矿、钾肥纳入《实行进口报告的能源资源产品目录》，将实施出口许可证管理的稀土纳入《实行出口报告的能源资源产品目录》。
5. 今年前10个月我国进出口实现正增长
中国10月进出口总值（以人民币计价）3.54万亿元，同比增长0.9%。其中，出口下降3.1%，前值降0.6%；进口增6.4%，前值降0.9%；贸易顺差4054.7亿元，收窄27.9%。前10个月中国进出口实现正增长，进出口总值达34.32万亿元，同比增长0.03%。其中，出口增长0.4%，进口下降0.5%，贸易顺差4.78万亿元，扩大3.2%。
3、 策略观察
华金证券认为：
基本面、流动性和风险偏好边际持续改善下，A股反弹有望延续。
盈利预期、流动性和风险偏好边际改善是近期A股出现企稳回升的主要原因，当前市场同样受益于以上三点的边际改善，并且有望支撑反弹延续。基本面角度看，一是盈利自身周期、其领先指标都指向当前盈利处于筑底反弹阶段；二是三季报盈利有所回升。流动性角度看，一是海外流动性明显宽松，且当前美国疲软的就业、经济数据进一步削弱了美联储继续紧缩的理由。二是国内短端利率明显下行，当前一直到年底国内流动性有望维持宽松，可能后续进一步降息、降准。三是微观流动性来看，外资明显回暖且流入空间较大。风险偏好角度，一是国内活跃资本市场和稳增长政策继续出台；二是中美关系持续改善；三是当前海外流动性边际宽松，美元指数回落下短期全球市场风险偏好可能持续回升。
历史上外资大规模流出到转向流入，核心资产易更受益。
复盘来看，2018年以来主要有4次外资大幅流出后再转向回流，分别为2019/4/4-2019/7/5 、2020/2/21-2020/7/13、2022/3/2-2022/7/8、2022/9/1-2023/2/28；外资回流期间，回流的方向主要集中在食品饮料、医药生物、非银金融、银行、电力设备等行业。当下来看，医药、新能源、食品饮料等核心资产中行业也依然可能受益：一是医药行业，受益反腐影响边际回落，创新药研发审批落地加快，外资持仓有望回升。二是新能源行业，中游被动去库加快、下游需求逐步回暖、超跌等可能驱动外资持仓回升。三是食品饮料、建材等行业，受益国内经济修复、居民收入预期上升，四季度保增长政策进一步出台和落实，外资也可能回流消费等顺周期行业。
短期继续聚焦TMT、医药、新能源、券商等行业。
历史上盈利底后的市场底出现后1-3个月内，高景气、政策导向的行业占优；当前来看，高景气指向TMT新能源、医药等成长性行业，政策导向指向顺周期等行业。短期建议重点关注：一是政策和产业趋势向上的电子（华为链、半导体国产化）、通信（卫星互联网、算力基建等）、计算机（华为模型应用、数据要素）、传媒（AI在教育、营销和游戏的应用）；二是超跌的高景气成长性行业如医药、新能源等；三是低估值稳定类的券商和保增长政策相关的建筑建材、部分消费等。
关注沪深300ETF易方达（510310），场外联接（A类：110020；C类：007339）；科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）
（华金证券《事件点评：市场大概率已见底，反弹延续》，2023/11/7，不作为任何投资建议）
4、 行业聚焦
昨日通信行业涨幅第一。
事件：通信行业总体业绩稳中向好，盈利能力持续回升。2023前三季度通信板块总体营收23586亿元，同比增长3.0%；归母净利润1896亿元，同比增长6.1%，增利超过增收的正向剪刀差不断扩大。各板块景气度整体向好，云计算、网规网优和卫星通信导航板块位列收入增速前三，分别为15.3%、14.3%、11.3%；卫星通信导航、云计算和光纤光缆板块位列归母净利润增速前三，分别为46.7%、23.5%、12.4%。
国金证券认为：
5G投资转向需求驱动，重点关注运营商、主设备商、光通信等细分领域投资机会。
截至23年九月底，我国累计建成开通5G基站318.9万座，占移动基站总数近30%。运营商ARPU触底回升，数字化转型打开市值成长空间，中国移动盈利指标继续保持全球领先水平。5G-A、卫星通信等新技术逐步演进，有望拉动天线射频厂商新一轮成长周期。光通信市场探底回升，光网络升级和数通业务齐振，800G光模块升级带来结构性机会，持续关注订单获取节奏，数通光模块龙头有望持续受益。
AIGC带来行业新机遇，算力需求驱动国产厂商投资机会。
三大运营商云业务营收均延续高速增长，伴随国内互联网企业出海，国内云服务厂商在全球市场份额仍具备提升空间。AI算力需求带来超算、智算和边缘等数据中心新一轮建设周期，有望带动IDC市场探底回升，板块总体存在低估值修复机会。服务器作为算力硬件核心环节，存在高端演进的趋势，并加速向边缘侧扩散，鲲鹏+昇腾生态有望在AI时代崛起，关注服务器、交换机以及软件配套厂商投资机遇。液冷趋势确定，是0-1的增量市场，芯片功耗与机柜功率密度提升，叠加能耗要求，必然会带来散热技术由风冷向液冷的升级，行业渗透处在10%的快速爬坡期，关注在技术+产能+生态领先布局的厂商。
物联网板块仍处阶段底部，看好AI应用在边缘侧落地带来行业需求复苏。
物联网当前处在连接变现向流量变现过渡期，主要受益环节仍为感知连接层，前三季度行业营收同比增速达4.3%，盈利能力出现下滑。受到下游需求放缓及高位库存等因素影响，模组头部公司收入放缓，但行业仍处于高速成长期，看好四季度起呈逐季增长态势。基于有效价格传导及供应链缺货缓解，智能控制器赛道盈利能力持续恢复，毛利率修复拐点已至，智控器及模组厂商有望受益于供应量影响削弱及下游场景需求增加，进一步提升盈利能力。
关注云计算ETF（516510），场外联接（A类：017853；C类：017854）；人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）；消费电子50ETF（562950），场外联接（A类：018896；C类：018897）
（国金证券《传媒行业事件点评：2023Q3财报，AI有望革新商业模式，传媒基本面有望复苏》，2023/11/6，不作为任何投资建议）
数据来源：Wind、同花顺，2023/11/7
$云计算ETF(SH516510)$$人工智能ETF(SZ159819)$$消费电子50ETF(SH562950)$
#算力租赁或进入涨价周期#
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