华富基金三季报看数据-华富价值增长混合-陈启明
本基金三季度权益占比79.15，变动不大，在可投比列的上限了。本季度十大持仓变动四只（新增贝斯特、博腾股份、韦尔股份、恒生电子，退出绿的谐波、宁德时代、中国船舶、晶澳科技），行业上，医药生物（益丰药房、诺禾致源、博腾股份）、电子（兆易创新、韦尔股份）、计算机（海康威视、石基信息、恒生电子）、汽车（贝斯特）、电力设备（天合光能）。增加了科技和医药的仓位，减持了新能源。
季报运行分析：2023年三季度,国内经济持续恢复,经济企稳趋势初现,服务消费持续复苏,产业结构不断升级,但中国经济恢复向好的基础仍待加固,短期内总需求不足的问题仍然突出。
宏观数据来看,投资、消费、出口均有边际好转。投资方面,1-8月份全国固定资产投资(不含农户)为327042亿元,同比增长3.2%,三大分项中,制造业、基建投资增速回升,地产投资持续走弱。具体来看,8月新、旧基建两年复合增速分别回升至8.9%、10.7%;制造业投资两年复合增速回升至8.8%;地产投资两年复合增速降至-12.4%,房屋新开工、竣工面积复合增速略有改善,但施工面积复合增速有所回落。消费方面,8月份社会消费品零售总额为37933亿元,同比增长4.6%。其中,必需、可选消费两年复合增速分别回升至5%、7.6%,均有改善。从分品类数据来看,社交出行相关消费明显改善,汽车、纺服、化妆品零售额两年复合增速回升,但地产后周期消费仍然偏弱。出口方面,8月份我国出口总额为2848.7亿美元,同比增速为-8.8%,较上月有所反弹,一方面由于去年同期出口基数有所下降,另一方面归因于近期海外制造业的景气反弹。
国内市场三季度各指数有所回调,上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-2.86%、-3.98%、-9.53%。行业表现方面,中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为煤炭、非银行金融、石油石化、银行、房地产,涨跌幅分别为10.37%、6.48%、5.79%、5.20%、1.55%。下跌方面,传媒、计算机、电力设备及新能源、国防军工、机械跌幅居前,涨跌幅分别为-14.19%、-13.88%、-13.53%、-9.32%、-9.13%。
7月以来,宏观政策逆周期调节力度进一步加大,财政、货币、产业等各项稳增长政策陆续出台,经济筑底企稳趋势初现。展望四季度,前期出台的一系列稳增长政策继续显效,根据形势变化有针对性的储备性政策有望及时出台实施,服务消费潜力继续释放,基建投资有望提速,高技术和民间制造业将支撑制造业投资较快增长,预计经济内生增长动能将有所增强。金融形势方面,预计四季度融资环境将维持稳中偏宽,货币社融增速有望企稳回升,围绕重点领域和薄弱环节的信贷支持力度将继续增大。
权益市场来看,尽管国内经济仍面临内生增长动力不强的问题,但短期经济数据已基本呈现底部企稳趋势,中美大国博弈虽然预计仍为中长期趋势,但博弈已5年有余,或进入战略相持阶段,万物皆周期,中国经济基本面或已度过冲击最大阶段,边际向好因素或逐渐累积。资金面也在经历类似的周期,代表中国最优质资产的权益资产面临低估,加之活跃资本市场一系列政策的相继出台,增量资金或重回权益资产。综上,目前权益市场对于悲观因素的定价或已比较充分,向好因素不断累积,量到质的转变只是时间问题。继续看好长期持有的三大板块,包括科技、新能源、医药,尤其是科技板块近期呈现出较多的积极信号。本基金会坚持贯彻一直以来的投资策略,淡化择时,注重业绩增长的确定性,同时结合估值性价比进行配置,积极为持有人创造价值。
下面我面在结合一些表格数据具体分析一下
（小提示：1、每季度报告会披露十大持仓、证监会行业分类、投资港股通的有另外的港股行业分类、份额规模等等。
2、半年报（8月份披露）、年报（第二年4月份披露）更加具体除上面的外还披露全部持仓、买卖占比前20的股票情况、持有人户数结构等等
3、所以像第三方行业持有数据、换手情况、内部人持有情况等都只有半年报和年报披露的数据来整理。）
一、业绩表现
看规模
投资风格
风险收益
持有人结构
最后看看持仓股票和行业
为了方便比对，贴上本季度近两个季度、近四个季度持仓、近8个季度持仓对比
十大持股每季度历史变动（申万行业划分）（季度多了，图片可能较大，另存放大再看）
持股行业每季度（证监会行业分类）历史变动（季度多了，图片可能较大，另存放大再看）
持股行业半年（申万）历史变动（季度多了，图片可能较大，另存放大再看
权益占比、十大持仓占比、前十大持仓占市值比、新进股票数、十大行业占比、新进行业
年化换手
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负
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