1、 指数走势点评
总体看，11月8日大盘早盘持续上行，午后“V”型反弹。指数涨跌互现，双创表现占优，科创板50、创业板指、中证500、上证指数、沪深300、上证50涨跌幅分别为0.92%、0.02%、-0.05%、-0.16%、-0.24%、-0.3%。赚钱效应一般，两市成交活跃，全A个股2374家上涨、2727家下跌，两市成交额约1.04万亿元，较上日增加0.04万亿元。
盘面看，11月8日传媒、医药生物、计算机涨幅居前，分别上涨3.36%、1.15%和1.14%。短剧概念、文化传媒股继续走强，传媒放量大涨；阿兹海默症迎利好，医药板块涨幅居前；政策助力地产纾困，房地产延续反弹；中国平安大跌带动非银金融下挫。
风格看，11月8日科技、必需消费风格占优，前者传媒、计算机是主要驱动，后者则受医药拉动，上游资源、金融稳定表现疲弱。
主要影响因素如下：
1、隔夜美长债利率下行，A股早盘走强。近期A股定价的逻辑：分母端看美债利率，分子端看国债利率（反映国内经济预期）。近期10Y美债自4.8%+快速回落至4.5%后维持震荡，国内PMI、出口数据低于预期，导致分子端预期转弱，因此A股在周一大涨后，近期上行动能放缓。隔夜10Y美债利率无视联储放鹰，大幅下行近10bp，带动A股早盘走强。
焦点板块方面：
1、短剧概念、文化传媒股继续走强，11月8日传媒放量大涨。产业层面，短剧平台成为流量新入口，河马剧场登顶国内IOS娱乐榜首，Reelshort在欧美畅销榜排名一路攀升，短剧行业今年迎来爆发式增长，月充值金额从今年6月的4000万元增长至10月的6000万元。宏观层面，风险偏好回升+美债回落（利好长久期）+国内基本面弱（高景气稀缺）环境，也利于成长、题材股。
2、阿兹海默症迎利好，医药板块11月8日涨幅居前。礼来首席科学官表示，阿兹海默症的重大突破即将到来，这种药物将可能成为下一个类似“GLP-1”的热点。Skovronsky表示，根据试验数据，礼来的在研究药物donanemab不仅能减缓疾病发展，还有可能预防阿兹海默症的发作。医药板块在相关概念股带动下涨幅居前。
3、政策助力地产纾困，房地产11月8日延续反弹。近期人民银行、住建部、金融监管总局、证监会联合召集数家房企座谈，了解行业资金状况和企业融资需求。此外，人民银行积极落实中央金融工作会议指示精神，持续加力推动“第二支箭”支持民营房地产企业债券融资。政策助力地产纾困，房地产延续反弹。
2、 宏观要闻
1. 国家发改委、财政部发布《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》
国家发改委、财政部发布《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的通知，政府和社会资本合作项目应聚焦使用者付费项目，明确收费渠道和方式，项目经营收入能够覆盖建设投资和运营成本、具备一定投资回报，不因采用政府和社会资本合作模式额外新增地方财政未来支出责任。
2. 央行行长潘功胜：我国经济增长持续回升向好，高质量发展稳步推进
央行行长潘功胜在2023金融街论坛年会上表示，我国经济增长持续回升向好，高质量发展稳步推进。全年5%的预期目标有望顺利实现，IMF最新预测2023年中国经济增长5.4%，这个增速在全球大型经济体中保持领先。随着宏观调控政策效应持续释放，近期经济增长动能增强，生产消费稳步回升，就业物价总体稳定，国际收支基本平衡，主要经济指标向好，有条件继续保持经济平稳增长和物价平稳运行。
3. 世界互联网发展指数排名发布：中国位居第二
《世界互联网发展报告2023》显示，美国和中国的互联网发展水平仍处于领先地位，位列世界第一、第二；新加坡、荷兰、芬兰、瑞典等国家排名靠前；欧洲国家互联网发展实力普遍较强；中亚和非洲地区仍有较大提升空间。
4. 上海：重点支持在集成电路、科技金融、自动驾驶、机器人等领域构建示范应用场景
上海市经信委等多部门近日印发《上海市推动人工智能大模型创新发展若干措施（2023-2025年）》，实施大模型示范应用推进计划。重点支持在智能制造、生物医药、集成电路、智能化教育教学、科技金融、设计创意、自动驾驶、机器人、数字政府等领域构建示范应用场景，打造标杆性大模型产品和服务。
5. 乘联会：中国10月狭义乘用车零售销量同比增加10.2%
乘联会发布数据显示，10月乘用车市场零售达到203.3万辆，同比增长10.2%，环比增长0.7%。今年累计零售1726.7万辆，同比增长3.2%；10月新能源乘用车生产达到91.9万辆，同比增长27.5%，环比增长13.8%；10月厂商出口方面，特斯拉中国43489辆、比亚迪30521辆；随着车市的逐步走强，车企期待努力完成年度目标的信心增强，11月车市同比会暴增20%以上。
3、 策略观察
国融证券认为：
美债利率回落，A股修复行情的最后一块拼图或已到位。
11月联储会议上，美联储如期继续暂停加息，并且鲍威尔整体态度偏鸽，暗示了9月点阵图中还有一次加息的信息或已无效。经济数据方面，受近期汽车行业大罢工影响，美国10月经济数据不佳。在美债利率大幅回落的情况下，北向资金终于结束近几个月的连续净流出，在上周转为净流入。后续来看，在国内积极因素不断累积，经济基本面逐渐改善、政策持续超预期发力的情况下，海外美债利率的回落带动外资的回流有望成为A股修复行情的最后一块拼图，市场情绪有望迅速好转。
A股三季报确认盈利底，国内利好因素持续积累。
A股整体业绩增速企稳回升，盈利能力累计同比持续改善，确认盈利底。其中，全A整体2023Q3累计归母净利润同比增速为-2.87%，较2023H1回升1.5%；全A非金融2023Q3累计归母净利润同比增速-5.5%，较2023H1回升4.2%；全A非金融石油石化2023Q3累计归母净利润同比增速为-6.21%，较2023H1回升3.9%。继国内经济、政策底相继确认后，A股整体盈利底再次得到确认，多重积极因素不断叠加。在政策仍不断持续发力的情况下，四季度A股有望逐渐走出底部，企稳回升。
修复行情正当时，短期关注科技板块弹性，中期布局周期、消费、医药板块。
在10月24日全国人大批准增发万亿国债的重磅利好后，A股各大指数开始触底回升，赚钱效应开始恢复，利好的量变开始引发质变。在当下经济基本面弱复苏、外围仍有扰动的情况下，A股整体或以结构性行情轮动修复，重点可关注以下几条线索：成长/泛科技板块；顺周期/消费板块；医药板块。配置上，在反弹的过程中，市场或仍以结构性轮动行情为主。短期建议重点关注TMT泛科技板块，中期布局顺周期板块、超跌的大消费、医药板块、新能源板块。
关注沪深300ETF易方达（510310），场外联接（A类：110020；C类：007339）；科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）
（国融证券《A股策略研究：美债利率回落助外资回流，短期关注科技板块弹性》，2023/11/8，不作为任何投资建议）
4、 行业聚焦
昨日传媒行业涨幅第一。
事件：23Q3申万传媒行业实现营业收入1253.85亿元，同比增加6.80%，环比增加0.33%；实现毛利397.96亿元，同比上升14.65%，毛利率为31.74%，同比上升2.17pct，行业成本控制能力持续提升；实现归母净利润103.93亿元，同比上升39.89%，归母净利率为8.29%，同比上升1.96pct。
长城证券认为：
传媒行业营业收入、归母净利润维持高增。
传媒行业受益于政策边际转好、内容供给侧持续丰富、宏观经济复苏、AI应用持续落地等因素，收入及盈利能力同比均有所好转。当前传媒行业24年预测市盈率仅为16.14倍，目前行业估值安全边际较高且处于低位，主要因市场对传媒行业后续增长潜力有所担忧。随着AIGC、元宇宙、VR、AR等技术的不断突破，传媒行业内容供给丰富度以及创新性均有望持续提升，有望给予用户虚实融合的沉浸式体验，供给侧持续上行有望带动行业景气度持续提升，打开行业增长天花板。
板块表现有所分化，建议关注业绩边际转好的板块及公司。
三季报披露完成，市场估值风格或受到24年业绩及变化影响，建议持续关注业绩边际转好的板块及公司。分板块来看，广告营销板块持续复苏，四季度受益于“双十一”“双蛋节”，为板块传统旺季，有望拉动行业增长；宏观环境边际转好，作为顺周期行业，板块24年基本面有望持续上行。影视院线板块受益于疫后线下流量增长以及供给侧数量、质量的提升，23Q3业绩受到明显提振，其中利润端在经营杠杆作用下有较为明显的提升；暑期档火爆证明观众观影需求以及为优质内容付费意愿较高，后续优质影片陆续定档有望带动影视行业持续恢复。
关注云计算ETF（516510），场外联接（A类：017853；C类：017854）；人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）；消费电子50ETF（562950），场外联接（A类：018896；C类：018897）
（长城证券《传媒行业23Q3季报总结：业绩维持增长，行业盈利能力持续改善》，2023/11/8，不作为任何投资建议）
数据来源：Wind、同花顺，2023/11/8
$云计算ETF(SH516510)$$人工智能ETF(SZ159819)$$消费电子50ETF(SH562950)$
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