通常意义上，黄金在拥有商品属性的同时兼具金融及货币属性，具有抗通胀和避险功能。黄金呈现出与美元指数的负相关关系。当前十年期美债收益率和美元指数下行，市场对美国基本面的韧性预期减弱，对降息时点的预期或有提前。短期来看美债收益率的大幅下降利好金价，加之地缘政治冲突持续，黄金还是又不错的预期。
从过去数据来看，美国2022年一直加息，但真正对经济产生紧缩效应从今年5月份才开始。年初大家说经济超预期，一方面是紧缩效应持续时间不够久，另一方面是2023年财政超预期。往后紧缩效应持续时间更久，明年财政难以扩张，仍旧维持2023年力度的情况下，美国明年经济明显走弱的概率较大，所以在这个位置对于黄金我们是看好的。另外从估值的角度来看，也是处于相对比较低的区间，未来具有一定空间。我们也会去布局相关投资机会，努力为投资人持续创造价值。
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