一带一路基金

一带一路是指我们国家提出的一个国际合作倡议，旨在促进沿线国家之间的经济合作与发展。一带一路的全称是“丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路”，简称“一带一路”。它由陆上丝绸之路经济带和海上丝绸之路两部分组成。熟悉历史的朋友都知道，陆上丝绸之路经济带是指从中国西部陆地出发，通过中亚、西亚、欧洲等地，连接沿线国家，促进贸易、投资、基础设施建设等合作。海上丝绸之路是指从中国沿海出发，通过南中国海、印度洋、非洲东海岸等海域，连接沿线国家，促进海上贸易、港口建设、海洋合作等。

一带一路倡议提出的目标是推动沿线国家之间的互联互通，促进经济发展和合作，加强政治、经济和文化交流。这一倡议涉及的领域广泛，包括基础设施建设、贸易和投资便利化、金融合作、人文交流等。一带一路倡议得到了许多国家的积极响应和参与，成为全球范围内的重要合作平台。实际上关于一带一路的投资，一个重要的主题就是基建，我们从这些一带一路基金的名称中也看得很明显。

当然我们需要注意的一个点是，这些基金中有好几只是联接型基金，联接型基金一般是投资场内的ETF，所以它的十大重仓股基本上没有，而是把资产都配置在了场内ETF部分。联接型基金主要优势是可以进行场外定投，同时一些基金平台也提供了更便捷的智慧定投方式可供采纳。

这里我主要来分析分析这些一带一基金中收益较为不错的安信中证一带一路主题指数（167503）。安信中证一带一路主题指数的典型特征是基金规模非常小，目前总规模不到1亿元。成立时间相对较早，因为是15年高位建仓，整体收益率相对不佳。但是最近三年来的表现还是可圈可点。

安信中证一带一路主题指数的持仓行业基本上分布在制造业、建筑业和采矿业，从具体股票而言，这些持仓基本上都是一些中字头的国企央企，我认为一带一路对于中字头股票的影响主要体现在以下几个方面：

1. 市场潜力：一带一路倡议涉及的国家和地区市场潜力巨大，这为中字头股票提供了广阔的发展空间。

2. 投资机会：一带一路倡议涉及的领域涵盖基础设施建设、能源、矿产资源、物流、金融等多个领域，这为中字头股票提供了丰富的投资机会。

3. 政策支持：中国政府积极推动一带一路倡议，为中字头股票提供了政策支持和资金保障。

4. 国际化：一带一路倡议促进了中国企业的国际化进程，提高了中字头股票的国际竞争力。

接下来我们不妨站在量化的角度看看安信中证一带一路主题指数的风控和超额回报。一般来说，我们可以从四个方面来进行衡量基金的风控和超额回报：收益、稳定性、胜率、风险。具体而言，阿尔法系数和夏普比率反映了基金的超额收益和风险回报，最大回撤反映了基金的稳定性。

1、阿尔法系数是投资的绝对回报与按照贝塔系数计算的预期回报之间的差额。绝对回报也叫作额外回报，是基金投资时，实际回报减去无风险投资收益。绝对回报可以评判基金管理者的投资技术。而预期回报是贝塔系数与市场回报的乘积，反映了基金由于市场波动而获得的回报。

简单地讲，阿尔法系数是平均实际回报与平均预期回报的差值。

当阿尔法系数＞0时，表明基金的价格可能被低估，适合买入。

当阿尔法系数＜0时，表明基金的价格可能被高估，不建议买入。

当阿尔法系数=0时，表明基金的价格较为合理，反映了其内在价值，不高也不低。

安信中证一带一路主题指数的阿尔法系数为2.3262，高于同类平均的-2.0325，该基金实际收益和平均预期风险收益的差额高于同类。

2、夏普比率=（基金年化收益-年化无风险利率）/基金年化收益的标准差

下面通过一个例子来简单地说明什么是夏普比率。

假设有基金A和基金B，基金A的年化收益为20%，标准差为10%，基金B的年化收益为15%，标准差为5%，年平均无风险利率为2%，那么，基金A和基金B的夏普比率分别为1.8和2.6，依据夏普比率，基金B的风险调整收益要高于基金A。为了更清楚地对此加以解释，可以以无风险利率的水平，融入等量的资金（融资比例为1：1），投资于基金B，那么，基金B的标准差将会扩大1倍，达到与A相同的水平，但这时基金B的净值增长率则等于28%（即2×15%－2%），大于基金A。

总的来说，夏普比率越大，说明基金的单位风险所获得的风险回报越高。夏普比率为负时，则该指标没有意义。

安信中证一带一路主题指数的夏普比率为0.1423，超过同类平均的-0.0867，该基金承担单位风险所获得的风险收益高于同类。

3、最大回撤

基金的最大回撤是指在一段时间内，基金净值从最高点下跌到最低点的幅度。回撤的大小可以衡量基金在市场波动中的承受能力，较大的回撤意味着基金在市场下跌时可能会损失更多。投资者通常会关注基金的最大回撤，以了解基金的风险水平和抗风险能力。较小的最大回撤可能意味着基金相对稳定，较大的最大回撤则可能意味着基金较为波动。

安信中证一带一路主题指数的最大回撤为-16.2662，低于同类平均的-21.1751，该基金最大回撤幅度低于同类，稳定性也更好。

从这些数据来看，安信中证一带一路主题指数在同类基金中的稳定性较好，同时也有一定的超额回报。

最后我来谈一谈当下行情投资指数基金的要点，核心还是定投，目前市场底部区间并不明确，虽然上周上证已经收复3000点，但经济形势整体仍然不容乐观，3000点保卫战随时可能再度打响。再这样的前提下，通过定投，可以避免抄底超载了半山腰。

另外，基金定投是一种长期投资策略，通过定期投资，可以避免市场的短期波动对投资决策的影响，从而降低投资者的情绪波动和错误决策的风险。这一点也是场外基金相对于场内基金的一大优势，场内基金需要手动买入卖出，投资者容易受到个人情绪的影响，难以作出理性决策，往往追涨杀跌。而采用基金定投，不单单省心省力，更重要的是能够避免一些投资中的短视行为。

另外，目前很多基金投资平台灵活性很好，例如雪球基金。基金定投可以根据个人的资金状况和投资目标进行调整。投资者可以根据自己的情况选择定投金额和定投频率，灵活调整投资策略

$安信一带一路(SZ167503)$