华为智选矩阵扩张，豹5官降发力越野

华泰证券汽车行业报告：华为智选矩阵扩张，豹5官降发力越野

本周观点

1）23H2重磅智能化、新能源新车有望驱动需求向好，关注高阶智驾量产进程领先的新势力车企；2）城市NOA、“通勤模式”上车有望加速催化L3级智驾落地，预计25年渗透率或快速提至10%，带动汽零赛道扩容。智能化主线下我们关注：域控、线控制动等仍处加速渗透期，且车企技术布局少，独立供应商竞争格局佳的细分赛道，领先企业包括科博达；新势力中份额较高，有望深度配套平台车型，实现量价齐升的企业，如星宇股份；高阶智驾的关键增量部件，包括惯导系统等；3）重卡10月销售8万辆，俄罗斯报废税带来的边际影响逐步消减，燃气车及出口维持热销， Q4有望延续温和复苏。

子行业观点

年末新能源新车密集上市：1）奇瑞智界S7上市，首搭华为途灵智能底盘、HarmonyOS 4智能座舱、HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶辅助系统等。华为通过智选车模式，对于旗下覆盖产品的创新设计、质量、智驾赋能把控度进一步提升，看好华为和智能化相关产业链受益标的；2）比亚迪方程豹发布豹5，探索版售价28.98万，领航版售价30.98万，云辇版售价35.28万元，较预售价格低1万以上，看好品牌在越野赛道的持续发力和增量空间。

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