新华基金赵强：待宏观经济数据的逐渐走好后，才会出现大级别的反弹行情

2023年三季度，市场出现震荡筑底的局面，一方面政策面在宏观经济数据出现趋弱的情况下，出台了多项稳增长的举措，对房地产实施“因城施策”的政策，放开不合理限制，加大城中村的改造力度。货币政策也大力支持实体经济，精准有力，实施逆周期和跨周期调节，努力扩大内需、提振信心。

另一方面，监管层也出台了多项稳定资本市场，提振投资者信心的政策，加强大股东减持的限制和监管，降低交易印花税，收紧股权融资节奏，大力引进长期投资者、鼓励上市公司提高质量，加大分红等多项利好资本市场的政策。

在宏观和监管出台多项利好政策下，短期基本上确定了宏观经济和市场的底部，但是政策效果需要逐渐显现，经济复苏的过程也不会一蹴而就，因此市场还会震荡反复，等待宏观经济数据的逐渐走好后，才会出现大级别的反弹行情。

三季度市场还是继续围绕主题投资展开，市场热点在人工智能、人形机器人、自动驾驶、减肥药、一带一路、华为产业链等主题展开。在没有增量资金的情况下，经济也没有真正复苏的时候，市场资金存量博弈明显，主题投资、趋势投资盛行，但持续性都较差，没有长期盈利效应。(内容来自三季报)

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