无惧短期波动，长期看好半导体

三季度整体市场趋弱，各大指数持续阴跌。10月份以来，市场情绪触底回升，中央汇金的连续出手调动了市场做多情绪。10月底附近，三季报超预期的品种表现较好。我们判断市场已经处于比较底部的区域，我们认为对未来应该保持信心。当前国内几家大晶圆厂的扩产在即，改变了过去一年以来无大厂招标的情况，基本面有强劲变化，我们对半导体设备和材料板块有充分信心。我们认为，部分A股的上游元器件受益于此轮AI科技浪潮，下半年开始有业绩加速的趋势。而部分A股的半导体设备、材料公司也受益于国产替代加速的大背景，预计会在未来两年看到突破性进展，短期难免面临上下剧烈波动，但不改我们长期看好的趋势。

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