一、市场行情回顾
上周大小盘指数表现分化：上证50、中证100指数下跌，分别跌0.94%和0.15%，中证500、中证1000、中证2000指数上涨，分别涨1.14%、1.93%、2.78%，市值越小涨幅越大。沪深300则基本持平，略微上涨0.07%。市场在底部震荡，增量资金有限，资金对大市值个股的长期信心不足，大多涌入小市值个股需求短期的投机机会。
行业方面，今年上半年炒作一番的传媒、计算机、通讯、电子等行业表现居前。市场底部反弹，投机者寻求短期最能吸引人气、弹性最大的行业入手。食品饮料跌幅居前，对即将到来的“双十一”视而不见，显示出市场对消费的预期仍然偏向低迷。石油石化、钢铁、有色金属也表现落后，说明周期行业不是博反弹的首选。具体行业表现见下图。
我们关心的金融行业表现分化，证券公司涨幅居前，中证银行指数跌幅居前。这一差异仍然跟反弹中的价格弹性有显著关联：证券公司牛市弹性足，中证银行熊市防守能力强。但证券公司上涨并不足以定义未来的市场状态，只描述了过去这一周内的投资者心态。
数据来源：choice、博时基金，2023年11月10日
二、行业跟踪和展望
国际方面，美国国债收益率在鲍威尔讲话后再度上升，10年期升至4.65%左右，虽然仍显著低于上个月最高的5%，但此番反弹，暗示美债收益率上升的势头可能仍未结束，全球流动性仍在收紧。国际地缘政治变化莫测，为金融市场埋下了较大的不确定性。
而国内方面，中央金融工作会议的持续影响一直在发酵，我们每周都会看到一些新政策出台。其中，证监会明确表态，支持头部券商通过业务创新、并购重组等方式做优做强，这一表述有力的支撑了证券公司指数的表现。同时对于银行指数，我们亦有同样的期待。
我们继续认为,在当前市场不确定性增强的背景下，大金融行业的性价比较高：偏低的估值托住了底线，较高的现金分红给明年带来了一定的增益空间。从战略配置的角度考虑，投资者应该提高银行指数的配置权重。
数据来源：choice、博时基金，2023年11月10日
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#券业并购重组传闻四起#
$博时证券公司指数C(OTCFUND|018686)$
$博时证券公司指数A(OTCFUND|160516)$
$博时中证银行指数(LOF)C(OTCFUND|018591)$
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