大江有话说：如何看未来媒体板块的表现

大家好，我是新华基金张大江。我是看周期行业出身的，有20年大宗商品和5年二级市场周期行业研究经验。 

煤炭强了两年多，但我认为行情还没结束。今年上半年调整，年中起转好，表现中等偏上，拉长看还是非常不错的。持续多年的供给侧、绿水青山、双碳双控，很多事情凑巧叠加在一起，导致煤炭具备这种持续性。18年冬天800元是发改委限价上限，现在淡季800元是市场能试探出的下限。市场对煤炭的认知已经有明显改观。从盈利能力和分红属性加强看可以积极看待，估值提升是个渐进过程。

从煤炭延伸角度思考的话，目前关注有没有其他供给端受损，而需求端又不那么差的其他行业。如果能够抓住的话，哪怕没有煤炭过往那么强，也很有价值，需要我们进行筛选。

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#中国光伏产能过剩了吗？#

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