浙商证券计算机行业2024年度策略：大地回春，百花齐放
2023年整体行情波动较大，机构持仓进入超配状态，行业估值分位数均同比上行。主因是新一轮智能化和数据要素大浪潮下，市场对远期产业趋势更加乐观，但对短期景气度则持谨慎态度。2023年下半年行业景气度已有回暖迹象，我们认为对明年计算机行业整体需求应更乐观。
2024年四大产业主线机遇展望
我们认为信创和算力是业绩贡献主要力量。信创侧，2024年将以行业信创为重点，以硬件为抓手，华为产业链市占率有望持续提升。算力侧在海外芯片采购的不确定性加剧的影响下，重点关注国产AI算力相关企业。
大模型和AI应用可继续关注落地应用。大模型端重点关注多模态大模型的迭代。应用端重点关注AI Agent爆发带来的投资机遇。2024年有望成为AI大模型行业应用商业化落地元年，我们优先看好AI+办公、AI+教育行业应用的规模化落地进度。
添加标题数据要素大浪潮刚刚启动，预计明年或成为政策密集落地期。国家数据局挂牌成立，持续关注数据局制定的顶层规划，运营权之争或将向下游开拓者倾斜，数商助力数据资源入表。
2024年各细分赛道机遇展望
我们认为高景气度将维持的方向预计为智能汽车、工业软件
边际变化最大的方向或是医疗IT、密码安全、政务IT，变化前提是下游付费能力逐步增强。
风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
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