01
未曾上市先哄抢
最近深交所发大力,一下发布了三个新指数:深证50、创业板中盘200、创业板小盘300。
深证50产品申报的最早,已经分析过了。11月10日创业板中盘200的产品申报也有了,这次更猛一下来了四家:易方达、华夏、富国、银华,这个阵容在今年的各类ETF产品首发中很少见。而且当我想看下指数信息时发行,这个指数都还没发布呢……
今天终于正式推出,创业板中盘200指数为何有如此的魅力?
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20231115/2420A8C0BEDAF6C3B66DC3C79C8A9DA6_w1252h1176.jpg)
指数编制方法还是传统的市值加权,按规模选取创业板指成分股之后的前200名,代表创业板中盘股的表现,目前绝大多数个股市值处于80-180亿区间内。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20231115/5AC155F13AF70394A94D5ECDFB3F05FA_w715h476.png)
从行业占比来看,创业200前三大行业为计算机、医药生物、电子。与创业板指相比,降低了电池与医药的占比,提升了TMT的占比,战略新兴行业占比达到了87%。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20231115/5429D2ABC1FDE0EEC8BF179A9302278B_w721h470.png)
净值对比我选取了2019/1/1至2023/11/14这段能代表牛熊市的区间,然后就发现了一个有趣的现象:盘子小的创业200长期来看弹性低于创业板指,反而比较稳健。
原因我认为有两个,一个是20年这波核心资产抱团,本来抱在大盘成长。还有一个是创业板本身就偏新兴成长行业,创业板指的权重股多为行业龙头和一线公司,在行业发展期具备很好地成长性,自然拥有高弹性。
不过创业200今年的表现可圈可点,远强于创业板指。这与今年中小盘风格占优,还有科技行业走强有关。
02
中庸的尴尬?
了解完创业200的基本信息,并没有给我带来特别的惊喜。而且弹性不如创业板指这点,容易让投资者产生误解。毕竟大多数人的认知就是市值越小弹性越好。
为什么大资金喜欢沪深300,因为涵盖了目前中国大多数行业的龙头企业,从逻辑上讲就是中国最优质的资产,说是最稳指数并不为过。其它指数在稳这方面没有优势,就要在成长性上占据优势,归根到底还是要涨得更多,弹性更好。
大盘稳定小盘高弹性,最尴尬的就是中盘。过去都说中盘兼具价值和成长,可是随着细分指数越来越多,有了更多的对比后就会发现:中盘稳比不过大盘,弹性比不过小盘。
看周报就能知道,作为中盘代表的指数中证500ETF,近期在指数底部区域被持续减持,我的理解就是中证500指数暂时失宠了。
朝跌得多,更稳健去,买的是沪深300;朝弹性大,短期表现好,就选中证1000甚至中证2000,中证500就显得尴尬了。
或许只能等待它独有指数特点的时刻,比如2021年八九月份,那波周期股带领下的中证500暴走行情。
03
探寻中盘配置场景
宽基ETF的投资价值在于配置,我认为过去设计中盘指数,是为了汇聚市值还不大的成长型行业龙头。但是在眼球经济的大环境下,中盘这样个性不太突出,标签不太明显的标的,就容易淹没在茫茫基海之中。
这可能需要指数编制方、基金公司和交易所共同去打磨、挖掘这些指数的特点。
还有重要的一点,如今场景化的配置越来越重要,中证500、创业板200这类中盘指数,在什么情况下有他们的价值,是我们要一起去思考的。
$创业200(SZ399019)$
本文作者可以追加内容哦 !