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生产：电厂日耗季节性回升
（1）电厂日耗季节性回升。11 月14 日，6 大发电集团的平均日耗为80.0万吨，较11 月7 日的78.2 万吨上升2.3%。11 月7 日，南方八省电厂日耗为188.4 万吨，较10 月31 日上升6.7%。随着全国多地明显降温，传统迎峰度冬旺季效应开始显现，民用电负荷开始回升。
（2）高炉开工率积极回升。11 月10 日，全国高炉开工率81.0%，较11月3 日上升0.9 个百分点；产能利用率89.2%，较11 月3 日下降1.0 个百分点。同期，唐山钢厂高炉开工率93.7%，较11 月3 日上升5.3 个百分点。
近期随着钢价中枢上移，钢厂亏损幅度收窄，减产力度边际下降，负反馈压力缓解。
（3）轮胎开工率继续回落。11 月9 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率62.3%，较11 月2 日下降0.8 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率71.9%，较11 月2 日下降1.1 个百分点。
（4）江浙地区涤纶长丝开工率高位持平。11 月9 日，江浙地区涤纶长丝开工率87.2%，较11 月2 日持平；同期，下游织机开工率66.0%，较11月2 日持平。
（5）全国整车货运流量继续回升。11 月14 日，近一周全国整车货运流量指数均值较11 月7 日当周上升1.5%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升1.1%/上升2.3%/上升0.7%/上升2.1%/上升0.1%。
需求：车市11 月零售平稳
（1）楼市销售再度走弱。11 月1-14 日，30 大中城市商品房日均销售面积为27.6 万平方米，较10 月同期（23.5 万平）环比上升17.4%，较去年11月（34.8 万平）下降20.8%，较2021 年11 月（49.0 万平）下降43.7%，较2020 年11 月（61.6 万平）下降55.3%。分区域来看一线、二线和三线城市销售面积分别同比下降24.5%、下降12.3%、下降35.4%。
（2）车市零售平稳。11 月零售同比增长18%。11 月第一/二周，全国乘用车市场零售分别达到日均3.8/5.0 万辆，同比分别增长6%/26%，环比10月同期分别下降27%/7%；今年以来累计同比增长4%。10 月气温异常偏高，不利于冬季购车需求爆发。11 月冷空气逐步加力，未来几周的购车需求或会逐步释放。11 月批发同比增长19%。11 月第一/二周，全国乘用车市场批发分别达到日均4.2/5.3 万辆，同比分别增长8%/27%，环比10 月同期分别增长20%/1%；今年以来累计同比增长7%。
（3）钢价持续三周反弹。11 月14 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较11月7 日分别上涨1.5%、上涨0.9%、上涨0.8%和上涨0.4%。11 月以来，上述品种环比分别上涨5.5%、上涨1.4%、上涨3.2%和上涨0.2%，同比分别上涨4.7%、下跌1.1%、上涨1.9%和上涨8.0%。11 月国内钢材市场 需求进入季节性淡季，目前来看下游终端对高价位资源接受度有限。钢材季节性去库。11 月10 日，五大钢材品种库存948.6 万吨，较11 月3 日下降39.1 万吨。
（4）水泥价格涨势渐缓。11 月14 日，全国水泥价格指数较11 月7 日上涨0.1%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌0.2%和下跌0.9%，表现弱于全国平均水平。近期北方地区已经或即将进入错峰停窑阶段，部分地区水泥价格上调。11 月以来，水泥均价环比上涨3.0%，同比下跌28.2%。
（5）玻璃价格反弹结束。11 月14 日，玻璃活跃期货合约价报1671.0 元/吨，较11 月7 日下跌1.6%；11 月以来，玻璃价格环比上涨2.6%（前值下跌4.9%），同比上涨21.7%（前值上涨11.8%）。
（6）集运运价指数再次转跌。11 月10 日，CCFI 指数较11 月3 日上升1.9%；同期SCFI 指数下跌3.5%。集运市场在十一过后货量有所回升，且出货需求应该可以维持到12 月中旬，预计集运公司会在今年需求较弱的情况下陆续安排船舶进坞维修、安装脱硫装置等方式降低运力，因此四季度整体运价会有较好的支撑。11 月以来，CCFI 指数同比下跌50.4%，环比上涨2.4%；SCFI 指数同比下跌24.5%，环比上涨11.5%。
通货膨胀：工业品价格多数反弹
CPI：猪价延续弱势
（1）猪价延续弱势。11 月14 日，猪肉平均批发价为20.3 元/公斤，较11月7 日下跌1.1%。11 月份以来猪价下跌幅度扩大，部分地区疫病反复出现，导致养殖户急于出栏，而春节前的生猪需求旺季主要由腌腊需求带动，预计南方腌腊启动时间将在11 月底，届时或将带动猪价回暖。
（2）农产品价格指数温和回升。11 月14 日，农产品批发价格指数较11月7 日上涨0.9%。分品种看，水果（上涨0.7%）>蔬菜（上涨0.7%）>牛肉（下跌0.03%）>羊肉（下跌0.1%）>鸡蛋(下跌0.3%）>猪肉（下跌1.1%）>鸡肉（下跌1.3%）。
PPI：工业品价格多数反弹
（1）油价温和反弹。11 月14 日，布伦特和WTI 原油现货价报85.4 和78.3美元/桶，较11 月7 日分别上涨0.7%和上涨1.2%。供应角度，尽管沙特以及俄罗斯正在坚定地执行减产计划，但美国正在迎来石油生产的增长，国际原油价格的上行动力并不强劲，而11 月14 日晚间美国公布低于市场预期的10 月CPI 数据后，12 月加息可能性进一步降低，美元指数大幅走弱，风险资产反弹。
（2）铜涨铝跌。11 月14 日，LME3 月铜价和铝价较11 月7 分别上涨0.3%和下跌2.0%。11 月以来，LME3 月铜价环比上涨1.6%，同比上涨1.4%；LME3 月铝价环比上涨1.1%，同比下跌4.9%。
（3）国内商品指数环比转为上涨。11 月14 日，南华工业品指数较11 月7 日上涨0.5%；CRB 指数较11 月7 日下跌0.5%。11 月以来，南华商品指数环比上涨1.0%（前值下跌2.6%），同比上涨8.7%（前值上涨8.7%）；CRB 指数环比下跌1.9%（前值下跌1.2%），同比下跌4.5%（前值下跌2.2%）。
风险提示：统计口径误差
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