通过对近期的调研分析，梳理了自己对同兴达基本面的投资逻辑。当然，自己作为同兴达的长期股东，肯定有自卖自夸的情形。以下也只是自己的逻辑分析，只是供同样是股东的大家做一个参考。
1.同兴达的基本盘（模组厂）的业绩的反转，扭亏为盈。从2022年亏损到今年下半年，同兴达的业绩实际上已经扭亏为盈。近期更是产品涨价回到了历史最高点，且由于产品供不应求，还在扩产。具体原因如下：首先是电子消费市场的回暖，其次是听说某个模组厂由于资金问题，模组订单大幅减少，市场出清。叠加两方面的因素，导致同兴达显示模组价格由50元/pcs涨价至53元/pcs，公司单个模组盈利从4元/pcs提升至7元/pcs，毛利率从8%提升至13%的历史新高水平，模组涨价部分基本等同于净利润，目前Q4仍处于满产满销状态，涨价仍在持续。目前公司模组产能约1300万/月，预计单季度仅模组业务将增厚1亿利润。模组订单预计会持续到明年上半年。
2.同兴达的封测业务。封测业务根据公司自己的预告，满产的情况下全年营收在6亿元，利润在1亿元。
3.HW的显示驱动芯片对同兴达的影响。HW显示驱动芯片根据行业从业人员预计明年量产，该芯片的封测业务是否会由同兴达代工呢？我觉得是一件很有想象力的事。国内做显示驱动芯片的封测厂其实并不多，一只手也能数得过来，其实HW的选择并不多。同兴达一直强调HW是其战略合作伙伴，至于是否能接到订单，就看同兴达的本事了。在15日的投资者问答交流会上，我也明确的提问过是否代工HW的显示驱动芯片的封测业务，HW是否派遣技术团队入住昆山同兴达？奈何高管给出的回复一直是设计商业机密，不便回答。其中具体的情况，只能等该芯片发布过后才能知道了。
上面3条是我自己的一个逻辑，其中前两条其实是一个比较好计算的结果。同兴达封测业务纯利润1亿元，如果给高一些的pe，50倍，对应的市值是50亿元。叠加自己原本的模组市值70亿元（以2021年的大概市值计算），基本市值也应该在120亿左右。
至于第三条，不管最后HW是否把封测交给同兴达，其实对整个行业来说，都是巨大的引导作用。因为，封测产业，向大陆转移，是一个历史大趋势。历史的滚滚洪流，不是一个人或者一个地区所能阻挡的。
说点题外话。我同学任职的一家台湾DDIC公司，他们在大陆的售后部门每个月的工资都是1.5万以上，更不要说核心的芯片设计岗位。他们公司21年才进入大陆，21年销售额都才1万元，今年的销售额都破了十亿了。我们大陆市场规模真的太大了，这一块高技术高利润空间的行业，不自己占领太可惜了。更何况，显示驱动芯片，相对cpu芯片来说，工艺要求要宽松很多。我们完全有技术能力实现国产，只是需要时间而已。同兴达作为一家实业公司，其实是非常踏实的。一直兢兢业业夯实老本行吗，稳妥的向上游芯片封测扩展。不搞多元化，专注本行业。不搞资本游戏，封测厂都是自己筹资完成，在众多上市公司中来看，是一股清流。对投资者来说，同兴达的董秘基本上是有问必答，我想特别感谢一下他。感谢他解答了我众多的疑惑。
最后，近期同兴达走势波动其实挺大的，换手率也很高。但是不知道大家注意到一个现象没，同兴达跌不下去了。从日线来说，每次接近10日线都会被买上去。从每日分时来说，每次跌下去都有人接筹码。说明不止一个人看好同兴达，我想大家对他是有共识的。
以上，是我自己长期坚持投资同兴达的逻辑，也是我看好他的原因。
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