大家好，我是马芳。很高兴又到了跟大家分享的时刻。
三季报披露了，感谢大家的支持与陪伴，国金的公募量化产品规模已经接近了300亿（详见文末【备注1】）。从去年开始，规模的增长时常会引发投资朋友们对超额的担忧。
不过，经过了这一年的验证，国金量化产品的超额形态并未发生明显变化。以国金量化多因子为例，本基金A类份额近1年收益为22.46%，同期业绩比较基准增长率为0.3%，实现了22.16%的超额收益。
国金的主动量化产品主要是全市场选股的多头策略，基金的收益主要来源于两个方面：一方面是追求市场本身的涨跌（收益），另外一部分则来自于追求产品策略本身的超额收益（收益）。投资朋友们经常好奇：量化基金的超额收益主要来自于哪里？今天来给大家讲解下：
国金量化模型基于技术框架基础之上，将市场划分为多个维度，每个维度单独建立子模型目标是获取相对稳健的超额收益。输入端既有基本面也有刻画情绪面的数据。超额的本质可以理解成对不同时段价值发现的过程，通过时间的累积力争获得相对稳定的超额收益。
当市场环境剧烈波动时，策略本身就也会经过一定时间的调整重新适应新的市场环境。类似调整过程的波动在过往的实盘中也很常见，例如今年的1月、4月、6月底、8月以及刚过去的10月等时间点，超额虽有波动，但从长期来看仍较为乐观，这种体验对于长期持有国金量化多因子的老粉们会更为熟悉。
我们力争通过超额收益的积累来缓解市场波动给产品带来的影响，为投资朋友的长期持有带来较好的体验，大家可以关注产品的长期收益表现。
好了，今天就分享到这里。大家如果有其他问题，可以在文末留言，我们来统一为大家讲解。新入场的投资朋友们可以关注我的账号，查看往期文章，了解更多关于国金量化产品的内容。
$国金量化多因子股票A(OTCFUND|006195)$$国金量化多策略A(OTCFUND|005443)$
$国金300指数增强A(OTCFUND|167601)$
【备注1】国金量化产品规模计算：国金量化多因子，国金量化精选，国金量化多策略，国金智享量化选股，国金300指数增强基金，国金中证1000指数增强基金AC份额合并计算。其中，国金智享量化选股规模数据来自:基金合同生效公告;另5只产品规模数据来源:基金定期报告，截至2023.9.30。
【备注2】数据来源：基金定期报告，其他数据来源于wind，截至2023.9.30。国金量化多因子成立于2018.10.31，基金经理马芳自2020.9.3任职至今；基金经理姚加红自2023.1.5任职至今。本基金A类份额与业绩比较基准收益率分别为成立以来105.96%(35.57%),2022年度12.23%(-16.88%)，2021年度18.41%(14.20%),2020年度18.10%(18.52%),2019年度17.91%(23.33%)。基金业绩比较基准：85%*中证500指数收益率+15%*中证全债指数收益率。基金收益率计算公式:区间收益率=区间尾日复权单位净值/区间首日上一个交易日复权单位净值-1,自基金成立至今收益率=区间尾日复权单位净值/1-1。基金超额收益=基金区间业绩-同期业绩比较基准。本材料中的产品历史业绩不能被理解为国金基金对产品未来业绩的预测和保证。
风险提示：市场有风险，基金投资需谨慎。国金量化多因子股票型基金的风险等级为R3（中风险），适合风险承受能力为C3（稳健型）及以上的投资者。观点仅供参考，不构成投资建议。国金基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用委托财产，但不保证委托财产本金不受损失，也不保证一定盈利及最低收益。基金有风险，投资前请阅读基金合同和招募说明书等法律文件，在了解基金的具体情况并听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，独立做出投资决策。
本文作者可以追加内容哦 !
