原创 新经济IP 新经济e线 2023-11-20 09:03 发表于广东
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冯明远最新动向引发市场猜测。
新经济e线获悉，自今年年初以来，作为信达澳亚基金权益投资“一哥”的冯明远持续在做减法，其最终去留与否也成为外界关注的焦点。
2023年11月18日，信达澳亚基金旗下信澳星奕混合（A/C）和信澳科技创新一年定开混合（A/C）双双发布基金经理变更公告称，因内部调整，冯明远离任以上两只基金的基金经理职务，分别由李博和吴凯接任。
作为继任者，李博和吴凯两人均为新手基金经理。其中，李博管理年限稍长，其投资经理年限为2.49年，在管基金共计3只，管理规模约69.24亿元。而吴凯则是首次出任基金经理，信澳科技创新一年定开混合为其管理的首只产品，基金规模约2.3亿元。
来源：基金公告
公开资料表明，冯明远于2010年9月起任平安证券综合研究所研究员，2014年1月加入信达澳亚基金，历任研究员、基金经理助理，现任副总经理、联席投资总监。2016年10月19日，冯明远首度担任基金经理并管理信澳新能源产业。2019年，其凭借这只基金全年高达94.11%的回报率而一炮走红，基金业绩同类排名2/318。此后，基金规模快速扩张，并成为其在管基金中规模最大的一只明星产品。信澳新能源产业规模从2019年末的29.7亿元骤增至2021年的174.77亿元，规模增速高达4.88倍。到2022年的顶盛时期，其在管基金数量曾多达十只。
如今，经过近一年多来的不断减负后，冯明远在管基金已从最高峰时的“一拖十”缩减到“一拖四”。此前于今年1月，冯明远宣告离任信澳匠心臻选两年持有的基金经理，紧接着到今年2月，冯明远再度离任信澳先进智造和信澳核心科技（A/C）。早在去年7月19日，冯明远卸任的产品还有信澳精华（A/C）。目前，其在管4只产品分别为信澳新能源产业、信澳研究优选（A/C）、信澳领先智选、信澳智远三年持有期（A/C）。
在管规模较顶峰回落逾六成
新经济e线注意到，从冯明远的历史管理总规模来看，按季度分布的话，其在管基金总规模在2022年二季度末达到最高峰，高达419.93亿元，在管基金产品为10只，此后规模与产品数量开始持续缩水。Wind数据显示，截至今年三季度末，冯明远管理规模为187.81亿元，在管产品为6只。此次再度卸任2只产品后，冯明远在管基金总规模降至162.08亿元，较最高峰时的规模降幅超过六成。
从任职回报来看，冯明远现在管4只基金表现较为分化。截至2023年11月17日，其任职回报最高的产品为其代表作——信澳新能源产业，自2016年10月19日任职以来的回报率高达230.72%，年化回报达18.39%，回报排名1/186。较基金业绩比较基准（沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%）相比，其任职以来超越基准回报率达218.73%。
10月25日，信澳新能源产业披露的今年3季度报告显示，第三季度，基金组合延续了第二季度增加了科技板块的趋势，继续增加了科技板块的持仓。在科技板块中，组合增加了电子、计算机行业的配置。组合的制造业类配置保持稳定，汽车零部件、机械制造类持仓占比变化不大。组合减少了锂电池材料行业类的占比。
在电子行业中，组合增加了消费电子、半导体的持仓。基金判断消费电子行业已经走出了行业的最低谷，虽然全面复苏之路并不明晰，但在个别细分领域，如国产产品、VR/AR领域，出现了久违的增长。半导体领域的景气度也将随着下游消费电子需求的见底而回升。在计算机领域中，组合配置了在细分产业中具备AI应用前景的相关产业及公司。
不过，今年第三季基金业绩跑输了同期业绩比较基准。截至报告期末，本基金份额净值为3.353元，份额累计净值为3.415元，本报告期内，本基金份额净值增长率为-10.13%，同期业绩比较基准收益率为-3.24%。不仅如此，基金份额也出现了净赎回，从期初的25.84亿份下降至期末的24.55亿份，当季净赎回12848.32万份。
截至2023年11月17日，信澳新能源产业单位净值为3.5元，年内净值增长率为-7.72%，落后同期业绩比较基准的-6.14%，同类排名349/844。
相比之下，同样由冯明远管理的信澳领先智选和信澳智远三年持有期A，其任职回报却均为负值，分别低至-31.76%和-24.23%，回报排名分别为1053/2004和1207/2721，对应的任职年化收益率分别录得-14.77%和-14.15%，双双落后于同期业绩比较基准，分别落后4.44%和3.56%。二者业绩比较基准均为中证800指数收益率*90%+中证港股通综合指数收益率*5%+银行活期存款利率(税后)*5%。
其中，冯明远于2021年6月30日开始管理信澳领先智选。截至2023年11月17日，该基金单位净值仅录得0.6824元，年内回报率为-6.43%，同类排名999/3514。而冯明远在信澳智远三年持有期A的任职时间稍晚，于2022年1月25日出任基金经理。截至2023年11月17日，该基金单位净值仅为0.7577元，年内净值增长率为-7.89%，同类排名1238/3514。
从其重仓股持仓来看，前十大重仓股名单中，信澳领先智选和信澳智远三年持有期A排序完全相同，个别重仓股持股市值略有差异，基本是按同样的配置比例一键复制。在信澳新能源产业前十大重仓股中，第九大重仓股与前两只基金的第八大重仓股调了一下位置而已。
截至今年三季度末，信澳领先智选和信澳智远三年持有期A前十大重仓股均为璞泰来、立讯精密、兆易创新、顺络电子、江波龙、保隆科技、水晶光电、华峰铝业、新泉股份、爱柯迪；信澳新能源产业前十大重仓股则分别为璞泰来、立讯精密、兆易创新、顺络电子、江波龙、保隆科技、水晶光电、新泉股份、华峰铝业、爱柯迪。
其中，第一大重仓股璞泰来占以上三只基金的净值比例均超过5%。特别是信澳新能源产业持有的报告期多达10次，最早重仓时间为2021年6月30日。不过，璞泰来二级市场表现不佳，拖累了基金净值表现。截至2023年11月17日，璞泰来最近三个月来跌幅超过三成，高达33.02%。
近八成权益基金任职负回报
新经济e线调查还发现，按基金产品统计基金经理任职回报的话，截至2023年11月17日，信达澳亚基金旗下52只主动权益型基金（包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金在内，有A/C的统计A份额）中，多达39只产品对应的基金经理任职回报均为负值，占比近八成，高达75%。
来源：Wind
其中，任职回报最低为邹运管理的信澳至诚精选A，该基金为偏股混合型基金。Wind统计表明，截至2023年11月17日，邹运自2021年3月2日该基金成立以来便出任基金经理，其任职回报低至-48.55%，年化回报为-21.71%，回报排名落后至1593/1672。基金最新单位净值已低至0.5145元，年内净值增长率-21.33%，同类排名3149/3514，大幅跑输同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*75%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合财富(总值)指数收益率*5%），后者为-7.28%。
公开资料显示，邹运2012年-2015年在富达国际投资，任研究员；2015年10月加入信达澳亚基金，历任行业研究员、基金经理助理。截至今年三季度末，邹运在管基金共计4只，分别包括信澳至诚精选、信澳品质回报6个月持有、信澳蓝筹精选、信澳红利回报，在管规模合计24.96亿元。
截至2023年11月17日，除了信澳至诚精选A外，邹运在信澳品质回报6个月持有和信澳蓝筹精选的任职回报也分别低至-36.55%和-30.21%，年化回报分别为-18.39%和-10.66%，回报排名分别落后至1613/2166和400/461。两只基金分别为偏股混合型基金和股票型基金。
其中，信澳品质回报6个月持有自2021年8月23日成立以来，便一直由邹运担任基金经理一职。截至2023年11月17日，基金单位净值仅录得0.6345元，年内净值增长率为-16.79%，同类排名2687/3514。这一表现也远远落后于同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合财富(总值)指数收益率*10%），后者为-6.7%。
同样，信澳蓝筹精选也由邹运从2020年9月9日基金成立起管理至今。截至2023年11月17日，基金单位净值也低至0.6979元，年内净值增长率为-16.59%，同类排名683/844。不仅如此，基金业绩表现也大幅跑输同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*90%+银行活期存款利率(税后)*10%），后者为-6.99%。
此外，信达澳亚基金旗下任职回报低于-40%的还有三位基金经理，分别为曾国富管理的信澳成长精选A、刘小明管理的信澳业绩驱动A、刘维华管理的信澳消费优选。截至2023年11月17日，三位基金经理的任职回报各低至-47.09%、-42.73%、-41.64%，年化回报分别低至-25.18%、-36.24%、-17.66%，回报排名分别为2098/2253、3190/3262、1158/1653。
除了信澳成长精选A外，曾国富在管的信澳产业优选一年持有A任职回报也低至-32.86% ，落后同期业绩比较基准17.32%。基金平均年化回报低至-20.94%，回报排名2678/2893。
新经济e线获悉，曾国富有着多家券商、公募工作背景，后于2006年9月加入信达澳亚基金，历任高级分析师、投资副总监、投资研究部下股票投资部总经理、研究副总监、研究总监、公募投资总部副总监、权益投资总部副总监。截至今年三季度末，曾国富在管基金共计4只，分别包括信澳成长精选（A/C）、信澳产业优选一年持有（A/C）、信澳中小盘、信澳产业升级，管理规模合计约17.49亿元。
而刘小明曾任职于越秀证券和兴业证券，2017年9月至2021年11月任前海开源基金权益投资部基金经理，国际业务部副总监。2021年11月加入信达澳亚基金。信澳产业优选一年持有（A/C）为其唯一在管的基金。截至今年三季度末，该基金规模仅5100万元，为典型的迷你基金；刘维华曾任东方证券海外部、研究所研究员；2015年起加入信达澳亚基金，先后担任研究员、专户投资经理。截至今年三季度末，刘维华在管基金2只，管理规模约6.76亿元。其中，信澳消费优选已跌破5000万元的清盘红线，仅录得约3000万元。
另据Wind统计表明，截至今年三季度末，信达澳亚基金总规模约842.82亿元，较去年四季度末的894.47亿元，环比缩水51.65亿元，公司行业排名也从58/153退后至62/155。
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