湖北联投，为了世界五百强
全国三十多个省份里，湖北的经济规模，能够排到第七。
排在它前面的，有六个大省——
广东、江苏、山东、浙江、河南、四川。
其中，山东的经济增速最快，大约3.9%。
去年，湖北的GDP规模将近5.4万亿，增长了4.3%。
它的经济总量很高，经济增速很快。
尽管有如此强大的经济实力，但一直到现在，湖北也没能孵化出一家本土的世界五百强企业。
在全国各省GDP榜单上，排在湖北前面的是四川，排在它后面的是福建。
查了下，今年财富杂志公布的世界五百强名单里，四川有四家企业入围——
新希望、蜀道集团、成都兴城集团、通威集团。
其中，有两家是民企，有两家属于地方国企。
福建的六家本土企业，进入了世界五百强榜单——
建发、国贸、象屿、兴业银行、宁德时代、紫金矿业。
在世界五百强企业榜单上，有一家企业的总部位于湖北——东风汽车。
但它是中央直管的特大型汽车企业，属于央企。
短期内，拥有一家本土的世界五百强企业，成为了湖北的目标。
这个任务，落在了湖北省国企的肩膀上。
在湖北省国资体系里，湖北交投、湖北联投，都提出了冲刺世界五百强的口号。
其中，湖北交投的规模目标，量化成了几个简单的数字——
“双千亿”，指的是千亿投资、千亿营收；
“万千百”，瞄向了万亿资产、千亿营收、百亿利润。
其实，就是要把资产、营收、利润的规模做大。
今年，世界五百强企业的营收门槛，已经提高到了2200多亿。
去年，湖北交投的营收规模，还不到634亿。
作为湖北最大的省属国企，湖北联投可能更早进入世界五百强榜单。
去年，湖北联投的营收规模，突破了千亿——
让它成为湖北第一家收入迈过千亿门槛的省属国企。
为了冲刺世界五百强，做大规模，在全省国资体系内，湖北对几十家国企进行了重组兼并。
这几年，湖北省属一级企业，已经从之前的二三十家，重组整合为十家。
去年，湖北联投、湖北工建、清能集团、宏泰城发，“四企合一”，组建了新的湖北联投。
它的资产体量、营收规模，得以迅速膨胀——
重组兼并以后，湖北联投总资产，将近三千亿，增长了36%。
收入上千亿，增长了1.4倍。
湖北联投背后的股东，相当豪华——
主要出资人是湖北省和武汉城市圈九市国资委，包括了武汉、鄂州、黄石、孝感、咸宁、黄冈、仙桃、潜江、天门。
还有六家湖北省内央企，也是它的股东——
武钢集团、东风汽车、葛洲坝集团、三峡集团、湖北中烟、湖北烟草。
无论是股东结构，还是业务板块，湖北联投都算是一个整合起来的巨无霸。
它的主营业务，包括产业园区、城市更新、工程建设、商贸物流等。
其中，城市更新板块的主要业务，就是房地产。
房地产业务的收入占比，不到17%。
但在各个业务板块里，房地产的毛利率更高，为其贡献了32%的利润。
按照湖北联投目前的收入规模，它要挤进世界五百强，营收至少还要翻一倍以上。
对湖北省内的国企重组兼并以后，收入再想上一个台阶，就需要对外扩张了。
单一的湖北市场，还不足以支撑起湖北联投的收入增长。
尤其是房地产业务。
过去很长一段时间，湖北联投的拿地开发项目，主要集中在湖北省内。
去年，它突然闯进了一线城市，在北京、广州连拿两块地。
其他开发商都在收缩投资、防御风险，湖北联投却在忙于全国化扩张。
其中，在北京拿下的这块地，总地价超过48亿。
湖北联投与中建壹品、北京大兴区属国企合作开发，权益比例大约29%。
而在广州拍下的这块地，总地价超过32亿。
湖北联投选择独资操盘开发，今年已经开盘入市了。
光是这两块地，湖北联投就花了46亿。
去年，它的销售额，也只有48亿左右。
一线城市的房价高、地价贵，需求旺盛，购买力强，销售去化很快。
那些寻求规模增长的企业，在大城市拿地开发，能够迅速拉高营收。
因为挤进世界五百强企业榜单，只看收入门槛。
国资体系内部重组兼并，一线城市拿地开发，这两个拉动营收增长的路径，湖北联投都用上了。
做大营收，其实还有一种方式——
收并购。
目前，湖北联投也开始出手了。
前几天，湖北联投拿下了一家上市房企——
三湘印象。
这是一家民营开发商，湖北联投打算通过股权转让、定向增发的方式，拿下它的控制权。
算了下，湖北联投将会花费逾27亿，取得三湘印象42%的股份。
在楼市最艰难的时候，国资接盘，三湘印象的老板——黄辉，得以解套，拿钱走人。
黄辉是湖南株洲人，今年六十一岁。
上世纪九十年代，黄辉辞职下海，远赴上海创办了三湘股份，干起了房地产。
十多年前，三湘股份在深交所上市，黄辉一直是实际控制人。
在房地产行业里，三湘股份的存在感很低。
它的发展路径，跟恒大、碧桂园不一样。
七年前，三湘股份的销售额，只有37亿。
跟头部开发商动辄几百亿、上千亿的销售规模，差距很大。
于是，黄辉看上了文化产业，两条腿走路。
当时，三湘印象搞了一笔大收购——
它以19亿的代价，收购了观印象艺术发展有限公司。
这笔收购，绝对是一场豪赌——
那年，三湘股份的营收，只有5个多亿，净利润1个亿。
上市公司持有的现金，不到4个亿。
观印象，是一家旅游文化演艺企业。
它背后的股东，有大导演张艺谋，马云的云锋基金，以及熊晓鸽的IDG资本。
观印象的光环，主要依赖于张艺谋、王潮歌、樊悦的名声。
在收购时，观印象的净资产，还不到1个亿。
三湘股份给到了19亿的收购代价，溢价率超过18倍。
结果，在上市公司的财务报表上，形成了上十亿的商誉。
收购观印象以后，三湘股份有了文化产业，把名字改成了“三湘印象”。
不出意料，这笔高溢价收购，最终还是暴雷了。
当年，为了完成交易，观印象的原股东，做了四年业绩承诺——
每年净利润会有一两个小目标。
结果，除了第一年擦线达标，其他三年，都没能兑现业绩承诺。
在业绩承诺的最后一年，原本预测会实现1.6亿净利润。
实际净利润，不到三千万。
这让三湘印象计提了十多亿的商誉减值，大幅亏损。
业绩承诺到期后，张艺谋、王潮歌、樊悦，也都未再与观印象续签合作协议。
当年高溢价收购观印象，三湘印象算是踩了个大雷。
但就是这样一家上市房企，如今，湖北联投把它当成了香饽饽。
这次接盘三湘印象，湖北联投以每股5.87块钱的价格，从黄辉手上受让了上市公司25%的股份。
收购事项停牌前，三湘印象的收盘价，为3.84块钱/股。
湖北联投给出的收购价，溢价了一半以上。
到今年三季度，三湘印象的净资产，大约45亿。
按照湖北联投支付给黄辉的每股收购价，它对三湘印象的估值，达到了69亿。
在二级市场上，市值超过净资产的上市房企，寥寥无几。
很多上市房企的股价，相比每股净资产，都有折价。
连宇宙第一房企保利，它的股价也早就破净了。
转让三湘印象25%的股票后，黄辉把控制权交给了湖北联投，套现逾17亿。
看了下，今年上半年，三湘印象营收1.8亿，净亏损四千多万。
在三湘印象手上，还有一些在售的开发项目，集中在河北燕郊。
几乎是环京楼市下滑最严重的区域。
这两年，很多上市房企老板，背上的庞大债务，压得他们喘不过气来。
比如恒大、阳光城，上市房企成了老板们甩不掉的包袱。
三湘印象找到了国企接盘侠，黄辉兜里揣着十几亿现金，顺利上岸了。
在湖北联投接盘之前，黄辉的资金压力也很大——
目前，他持有三湘印象六成以上的股票，都已经用于质押融资了。
湖北联投一出手，黄辉立马解套了。
三湘印象摇身一变，成了湖北的大国企。
现在，有了这个房地产上市平台，湖北联投准备大干一场了——
接下来，它打算把旗下的房地产业务，打包装进三湘印象。
不由得感慨，还是国企有定力——
别人看到的风险，在它眼里，全是捡漏的好机会。
为了世界五百强，硬着头皮拼一把了。
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