A股会进行风格轮动的切换
从历史来看，A股总是存在价值和成长风格的轮动。在经济充斥了不确定性或者明确的下行阶段，价值型股票往往具备更强的抵御经济下行压力的能力，此时大盘股占优势；而当经济处于复苏趋势、科技赛道机会多、景气度高的情况下，中小盘股的发展潜力更大，演绎成长赛道风格。
以沪深300代表大盘股，中证1000代表中小盘股，选择这两支指数在2005年1月-至今的走势情况，并且以中证1000/沪深300指数的相对走势，代表中小盘股和大盘股的分化程度。
我们可以看到，2009-2015年，相对指标拉升态势明显，A股市场呈现出明显的中小盘股行情；2016年-2020年底，相对走势变弱，大盘股的表现整体上会更优于中小盘股；从2021年开始，中证1000表现又开始强于沪深300，相对指标稳步上升，整体呈现出中小盘成长风格。
中小盘业绩表现更加亮眼
为更好的追踪中小盘股的表现情况，我们将时间维度缩小至近三年数据。可以发现，自2021年2月高点开始，沪深300单边下行，而中证1000指数曲线，在2021年6月左右走出跟沪深300相反的趋势，并且创出了一段小高峰。
在2022年的4月和10月，两只指数都出现阶段性反弹。明显可以看到，中证1000的弹性比沪深300大，并且反弹时间比沪深300更长。
从区间的绝对收益看，过去三年沪深300和中证1000的收益情况分别为-26.25%和-7.54%，中证1000的表现优于沪深300，整体更抗跌。
投资，需要持续寻找预期差
中小盘成长风格占优，需要顺势而为，把握时机，赢得收益。金信基金的基金经理黄飙，在中小盘风格上业绩表现突出。黄飙，北京大学本硕，电子学和经济学复核背景，专注于挖掘具备较高技术壁垒、持续迭代能力以及良好竞争格局的科技成长公司。
他认为，投资要抓住产业趋势，寻找预期差，尤其是像科技这样受产业趋势影响特别大的行业。投资产业趋势需要遵循产业逻辑，包括产业所处的阶段，产业趋势的发展阶段及方向。
首先，对于产业所处的阶段：可以分为0到1、1到10和10到100三个阶段，其中前两个阶段在弹性和潜在空间都会更大些，尤其是0到1阶段。像新能源、半导体行业其实已经进入到10-100的阶段了，但其中一些细分领域比如先进封装、中高端芯片和设备、高压快充、钙钛矿等处于0-1或者1-10的阶段，都具有较高的成长性；
其次是明确产业趋势的发展阶段：每个产业趋势都会经历从初始诞生，到关注度上升，再到泡沫期，然后从顶点回落，最后再进入稳定增长的一个过程，投资时需要遵循事物发展节奏，及时调整；
最后是把握产业的发展方向，特别是技术路线的方向。在新技术发展的过程中，技术路线往往在开始时都会有多种方向。投资时需要从第一性原理出发，去判断技术往哪个方向发展的概率是比较大的，需要多做调研，然后进行下注。
“复苏+科技”主线，重点布局四大方向
黄飙认为，未来市场将会以“科技+复苏”作为主线。他现在在重点布局四个方向，分别是TMT、高端制造、智能家居和医药生物。其中智能家居虽然在行业分类中归属于家电，但是它具备一定的科技属性，比如扫地机器人领域的科技属性强，竞争格局较好，目前渗透率比较低，随着渗透率的提升业绩将会有所兑现。
除了这四个大方向，黄飙认为一些传统行业中如若带有科技属性的细分领域也可以关注，比如说消费里面的医美，未来可能也会有比较大的空间。
在遵循产业逻辑的基础上，黄飙会再依据“好行业、好公司和好估值”的思路选择投资标的，寻获细分领域的阿尔法收益。
中小盘科技成长猎手，业绩亮眼，权威五星
凭借寻找预期差的产业逻辑和“三好”投资思路，黄飙管理的金信深圳成长混合基金产品业绩表现亮眼，近1年、近2年收益率分别是26.33%、18.08%，业绩同类排名均在前1%，获海通证券、银河证券、招商证券等多家基金评价机构的一致五星评级。
收益率和业绩比较基准数据来源：产品三季度报告，截止20230930，近2年数据：wind，已经过托管行复核；排名数据来源：海通证券基金业绩评价报告，二级分类主动混合开放型，计算截止日期：2023.09.28，发布日期：2023.09.29
金信深圳成长混合，布局中小盘成长股，在风格轮动中寻找预期差，为各位投资者朋友创造良好业绩，欢迎多加关注。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。
金信深圳成长混合（产品风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者）成立于2016年12月22日，黄飙自2021年5月24日起管理金信深圳成长混合，孔学兵自2020年12月11日到2022年1月5日管理金信深圳成长混合，吴清宇自2019年10月16日到2020年12月16日管理金信深圳成长混合，唐雷自2016年12月22日至2019年10月16日管理金信深圳成长混合。金信深圳成长混合成立以来（2016.12.22-2023.9.30）的收益率为151.40%，同期业绩比较基准收益率为12.84%。（收益率数据托管行已复核）金信深圳成长混合2017、2018、2019、2020、2021、2022年、2023年H1和Q3的业绩分别为3.71%、-5.41%、25.84%、44.24%，40.07%、-8.96%、18.98%、-6.75%，同期业绩比较基准收益率分别为5.61%、-19.53%、30.28%、26.00%，4.02%、-16.23%、1.12%、-5.19%。数据来源：金信深圳成长混合定期报告；业绩比较基准：深证成份指数收益率×65%＋中证综合债指数收益率×35%；评级资料来源：海通证券三年、五年、十年综合系列基金评级计算，发布日期：2023.04.29，计算截止日期：2023.04.28；招商证券基金评级结果，发布日期：2023.06.26，计算截止日期：2023.03.31；银河证券基金评级结果，发布日期：2023.10.23，计算截止日期：2023.09.30；济安金信2023年第一季度公募基金产品评级报告，发布日期：2023.05.04，计算截止日期：2023.03.31。
$金信深圳成长混合发起式(OTCFUND|002863)$$金信稳健策略灵活配置混合(OTCFUND|007872)$$金信精选成长混合C(OTCFUND|018777)$
#逆向布局A股正是好时机#
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