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一、指数走势点评
总体看,昨日A股早盘高开走强,午后跳水。指数涨跌互现,大盘价值强于小盘成长,上证50、沪深300、上证指数、中证500、创业板指、科创板50涨跌幅分别为0.48%、0.13%、-0.01%、-0.33%、-0.44%、-0.87%。赚钱效应较差,两市成交放量,全A个股1732家上涨、3360家下跌,两市成交额约1万亿元,较上日增加0.07万亿元。
盘面看,房地产、食品饮料、传媒涨幅居前,分别上涨2.23%、1.29%和1.05%。融创境外债重组成功&政策持续呵护,房地产、建材、轻工等地产链强势反弹;贵州茅台特别分红提振板块情绪,白酒涨幅居前;北交所活跃度持续提升,板块个股集体大涨。
风格看,必需消费、金融稳定涨幅居前,科技、中游制造表现较差。
主要影响因素如下:
1、地产股大幅走强,带动大盘价值风格昨日上涨。消息面,融创中国20日盘后发布公告宣布境外债务重组各项条件已获满足,从当天起正式生效。受消息提振,地产股大幅走强,带动大盘价值风格昨日上涨。
2、人民币汇率继续走强,外资净流入助推A股一度冲高。受益于人民币计价的国际债券持续发展、境外人民币贷款业务崛起、中沙两国央行签署双边本币互换协议、联储加息周期结束预期等影响,人民币继续大反攻,在岸、离岸人民币兑美元汇率盘中升破7.14关口,外资日内最高净流入50亿元,助推A股一度冲高。
3、午后大盘跳水也与汇率盘中转向、外资大幅外流有关,对情绪形成冲击。午后人民币汇率转向,未能升破7.13关口反而快速贬至7.14以上,与之对应的是北向资金大幅外流,从日内最高的净流入50亿转为收盘的净流入1亿,对市场情绪造成冲击。
焦点板块方面:
1、融创境外债重组成功叠加政策持续呵护,房地产、建材、轻工等地产链昨日强势反弹。近期央行组织的金融机构座谈会要求各金融机构要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求;此外,历时18个月的融创境外债重组正式宣告成功。利好提振下,昨日包括房地产、建材、轻工在内的地产链强势反弹。
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2、贵州茅台特别分红提振板块情绪,昨日白酒涨幅居前。11月20日晚间,贵州茅台公告回报股东特别分红方案,拟向全体股东每股派发现金红利19.106元,拟派发现金红利约240亿元。受此提振,昨日白酒板块涨幅居前。
关注消费50ETF(159798)
3、北交所活跃度持续提升,板块个股集体大涨。消息面上,北交所向多家券商发送北交所股票做市交易业务评估测试通过函。与此同时,近期关于北交所改革的消息不断,一是北交所通知称,为提升上市公司辨识度,北交所启动为上市公司股票使用920代码号段相关准备工作;二是中证指数公司宣布,决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间。昨日北证50成交额大幅放大创历史新高,北证50单日涨超4.5%。
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二、宏观要闻
1、中沙(特)两国央行签署双边本币互换协议
经国务院批准,近日中国人民银行与沙特中央银行签署了双边本币互换协议,互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔,协议有效期三年,经双方同意可以展期。中沙建立双边本币互换安排,将有助于加强两国金融合作,扩大中沙间本币使用,促进双方贸易和投资便利化。(中国人民银行微信公众号)
2、在岸人民币兑美元收盘报7.1338,创7月以来新高
在岸人民币兑美元北京时间16:30官方收报7.1338,较上一交易日官方收盘价涨409点,较上日夜盘收盘涨317点。(华尔街见闻)
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3、广东:支持广州、深圳推进国家新一代人工智能创新发展试验区和国家人工智能创新应用先导区建设
广东省人民政府办公厅关于印发《“数字湾区”建设三年行动方案的通知》,其中提到,充分激发数字技术创新动能。加快粤港澳大湾区国际科技创新中心、综合性国家科学中心建设。积极推动港澳创新资源参与信息技术领域省实验室建设,加快推进大湾区交叉研究平台和前沿学科建设,加强数字领域核心技术攻关。以河套为试点,开展生命健康、人工智能、数据、先进制造、新能源等产业数字化合作。支持广州、深圳推进国家新一代人工智能创新发展试验区和国家人工智能创新应用先导区建设,打造人工智能技术创新策源地。积极协调国家有关部门,进一步放宽信息传输、软件和信息技术服务业的外资市场准入限制,鼓励港澳企业提供数字内容增值服务。(华尔街见闻)
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云计算ETF(516510),场外联接(A类: 017853;C类:017854)
4、抖音巨量收紧短剧广告投放主体资质要求
20日晚间,抖音巨量广告发布通知,称“为推进短剧广告业务合规发展,对投放短剧广告的新增客户主体资质要求做出更新”。该通知在11月23日开始生效。抖音要求广告主必须有三种证件。一是《广播电视节目制作经营许可证》,二是《增值电信业务经营许可证》,三是《信息网络传播视听许可证》或《网络文化经营许可证》。此外,抖音巨量广告还强调,拟投放短剧广告的小程序、快应用、App等应用的主体必须与广告主一致,不支持代投。业内人士表示,这一规定客观上将导致投流公司资质门槛提高,利好现有资质完整企业和头部公司。(上证报)
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三、策略观察
光大证券认为,
11月17日,中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会,研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。要落实好跨周期和逆周期调节的要求、着力加强信贷均衡投放、统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放、对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷、继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资、支持房地产企业通过资本市场合理股权融资、积极服务保障性住房等“三大工程”建设。政策利好催化下,11月17日,离岸人民币对美元汇率显著走强,逼近7.21关口;在岸人民币对美元汇率一度升破7.20关口。
从季节效应来看,港股在四季度往往具有不错的表现。从1980年以来港股月度涨跌幅的统计数据来看,港股在四季度表现较好:平均涨跌幅接近2%,同时上涨概率高于50%。分行业来看,临近年末,基础化工、钢铁、轻工制造、机械等板块通常相对占优,相关行业的平均相对涨跌幅和相对上涨概率往往均居前。2015年以来周期和制造业通常相对占优,背后的原因可能与估值调整有关,前期高盈利预期、高估值的行业其估值面临一定的调整压力,而业绩相对稳健、估值相对较低的行业受到投资者的青睐。另外从绝对涨跌幅来看,金融和高股息等防御板块表现较好,恒生科技表现平平。
当前经济企稳回升趋势已经明朗,港股后续有望持续回暖。国内经济企稳回升的趋势已经明朗。7月政治局会议释放出明确的稳增长信号,随政策落地见效。继8月经济数据边际好转、9月数据继续恢复后,10月经济数据整体表现平淡,固投增速不及预期,社零两年复合增速出现回落。经济恢复虽遇波折,但仍处在弱复苏的轨道之中。向前看,诸多积极因素依然值得期待,内需方面,万亿新增国债和专项债提前批即将启动发行,房地产“三大工程”相关部署预计将加快落地,对冲房地产投资下滑压力,总量和结构货币政策也将予以积极配合;外需方面,美联储加息基本结束,美国库存接近低位,四季度出口增速有望回正。经济修复的预期将进一步增强,从而支撑港股上行。
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港股通互联网ETF(513040),场外联接(A类:019313;C类:019314)
港股通医药ETF(513200),场外联接(A类:018557;C类:018558)
(光大证券《港股有望迎来年末修复周期——港股策略周报2023年11月第3期》,2023/11/20,不作为任何投资建议。)
四、行业聚焦
昨日,房地产行业涨幅第一。
事件:
11月20日,融创宣布境外债重组成功,化解约900亿元的债务风险。
11月17日,央行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会,调研了解行业风险化解和高质量发展的主要金融需求。
中银证券认为,
上周需求端利好政策仍在持续推出,一线城市中,广州官宣实施公积金贷款“认房不认贷”,至此北上广均已实施这一政策;二线城市中,厦门于11月15日宣布取消岛内限购,目前岛内外均已不再执行限购政策,不过岛内仍保留了限售措施。其他城市依旧围绕公积金贷款等政策,例如佛山、济南、广东茂名等地均提高了公积金贷款的额度,衢州可提取公积金支付首付。目前来看,这一轮政策宽松所带来的销售改善仅维持9月单月,据统计局本周最新发布的数据,10月商品房销售面积单月降幅再度出现扩大,销售的持续性是不容乐观的,政策工具的边际效应在减弱,预计整体楼市还将面临较长的波动调整期。
此外,央行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会,会议强调“各金融机构要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”,并提出要“继续用好第二支箭以支持民营房企发债融资;支持房企合理股权融资;加大保交楼金融支持,推动行业并购重组”。根据万得统计,2023年1-10月房地产行业国内债券发行规模4439亿元,同比下降5%。其中央国企占比90.7%,发行规模4026亿元,同比下降2%;纯民企仅238亿元,同比下降10%,占比仅5.4%。一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,即央国企与民企一视同仁,优质民企同样可以获得融资,更好地助其短期脱困、长期良性发展。
在当前时点,短期关注供需端政策的持续调整,中长期关注城中村改造、保障性住房建设推进带来的行业机会。重仓核心城市且财务稳健的房企或更加受益。
关注建材ETF易方达(159787)
(中银证券《房地产:新房二手房成交面积环比转增,厦门取消岛内限购》,2023/11/21,不作为任何投资建议。)
数据来源:Wind、同花顺等,2023/11/21
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#北交所行情能持续多久?#
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