科创100指数从科创50指数以外选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本,代表科创板中等市值的表现,汇聚科创板中层市值+流动性较好标的,是科创板宽基指数的重要补足。
一、科创100的特点
1、行业分布均衡
科创100指数的行业分布多元而均衡,单一行业占比均不超过30%,有效降低了对单一行业的风险暴露。
2、聚焦“专精特新”
对比科创50、创业50、中证1000、国证2000等科创创业指数,科创100的“专精特新”含量最高。
3、政策大力推动
国家十四五规划提出“强化国家科技战略力量、提升企业技术创新能力、激发人才创新活力、完善科技创新体制机制”。
4、研发力度较大
科创100指数成分股更多更加分散,最大权重不足3%,前十大个股集中度为22.5%。
科创100成分股研发投入较高,研发投入占比中位数为11%。在研发创新驱动下,相关个股的营收保持较快增速。
二、科创100的投资价值
1、政策利好密集
(1)规范股东减持行为,科创100指数超73%市值的上市公司减持受限;
(2)收紧IPO节奏,科创板掀起自购潮,真金白银为资本市场注入信心;
(3)印花税减半,利好对流动性敏感的中小市值股票;
(4)调降融资保证金比例,提升杠杆空间,两融账户投资者与科创板投资者高度一致。
2、资本回购增持
随着市场特别是科创板的持续调整,科创板相关个股的破发率已经超过30%(当前价跌破发行价),在主要板块中处于最高水平。
随着估值调整和科创板投资价值凸显,上市公司开始积极回购,在所有板块中近期回购公司数量最多。
对科创板IPO和再融资提质控速后有望改善科创板个股流动性和市场预期。
3、预期收益乐观
科创100指数具有特质的科技成长风格属性,上市以来在市场大幅波动中展现出较大弹性。
市盈率位于历史极限位置,向下空间有限;相比于其他板块,盈利等基本面指标突出,具有强劲支撑,向上修复空间较大。
盈利状况上依托政策、产业发展红利,科创板高研发投入带来的业绩高速增长大概率可长期持续。
三、鹏华科创100ETF联接
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鹏华基金拥有专业、高效的量化团队,成员背景优秀且经验丰富。
截止2023年第二季度,鹏华基金量化及衍生品投资部合计管理资产规模567.14亿元,相比2022年底增长45亿元;其中,权益ETF产品合计共有26只,规模306亿元,相比2022年增长53亿元。
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