Q：什么是量化投资？
王卫林：量化投资是一种综合了金融、数学、计算机等多个领域学科知识的投资方法，它利用计算机性能，搭建数学模型，探索金融世界的规律。具体来说，量化投资以行为金融学等学术成果为理论基础，利用数学与统计学的方法进行建模，借助计算机高效的算力，将海量的历史数据输入模型寻找总结规律，发现因素与结果之间的潜在关系，将其归纳总结为选股因子和投资组合模型，以追求在未来获得稳定的、可持续的超额收益的投资目标。
Q：量化投资与传统投资的本质区别是什么？
王卫林：相对来说，量化投资更强调好股票的共性特征，传统特征更注重好股票的个性特征。量化投资回答的是具备哪类特点的股票未来收益较好，传统投资回答的哪只股票未来收益较好。回答的问题不同，求解答案的方法也不同。
Q：如果传统主动投资赚的是投研的钱，量化赚的是什么钱？
王卫林：量化投资以行为金融学等学术成果为理论基础，用数学模型与算法识别市场中非理性交易的信号，即量化投资致力于在“价格偏离价值”的时候能更好地捕捉“均值回归”的钱。量化投资的目标是帮助投资者在修正市场情绪化因素、帮助市场回到理性区间的同时，获得正向收益。
举个例子，行为金融学中有个“过度反应”的概念，也就是当某个股票出现了某个利空消息时，市场交易者短期内会可能对这个消息产生过度悲观的反应，体现在股票价格上就是价格下跌过多，此时量化投资通过买入此类被低估的股票，使其价格恢复到理性范围，同时赚取获得正向收益。
当然市场情况千变万化，出现类似的情况并不代表每一次都成功，量化投资就是最大程度寻找可能能够出现的规律和机会，在此基础上通过分散化投资力争赚取整体的超额收益。
Q：相比较主动投资，量化投资有哪些优点？
相比主动投资，量化投资有着诸多的优势，包括股票覆盖广度高、高度客观性、精准风险控制、不依赖于投资经理个人、规避行为失误等。比如，一般研究员可以跟踪的股票数量是有限的，但量化交易可以通过计算机实时跟踪与快速反馈，同时由于选股范围更广，持股也比较分散。
Q：Ai等人工智能技术的发展对未来量化基金有没有什么影响？
量化投资的宗旨是从历史的市场数据中探索金融市场的规律，在整个市场中寻找有投资价值的指标，挖掘有效的选股因子。这就意味着每一个策略背后都离不开大量的数据支撑，而在信息维度爆炸式增长的今天，如何处理海量的数据并从中获取有用的信息，则离不开强大的模型和算力的支持。
“AI+量化”的前景不可忽视，而在发展AI的道路上，量化有着其得天独厚的优势。AI让研究员摆脱繁杂的数据处理，留给研究员更多精力在数据与模型的海洋探索未知的新世界，为行业创造更高的价值。
Q：量化策略也可以用在偏债或二级债基中吗？
王卫林：可以的，但目前市场上在偏债混合基金中，应用量化工具和策略的基金数量相对较少。因为偏债混合的基金经理大部分是固收或者研究银行股、周期股出身的，这类产品债券部分的权重占比高，股票部分因产品特点故而偏好低波动红利型的股票。
但采用量化策略的偏债混，可以充分利用量化基金的精准风险控制、可复制性高、覆盖率广、高度客观性等等优势，可以适当调整策略来较好地适应产品控制整体波动的要求。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件。敬请投资者关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。图文中所提及的行业、市场、基金经理过往投资信息不代表基金未来实际投资方向或业绩表现，本基金具体投资策略、投资范围以《基金合同》、招募说明书、《产品资料概要》等法律文件约定为准。
王卫林先生:华中科技大学工学学士、北京大学工程硕士。曾就职于南方基金管理有限公司(2016年7月至2017年12月)。2018年1月进入长城基金管理有限公司,曾任量化与指数投资部研究员、基金经理助理。2019年12月20日至2023年2月7日担任长城核心优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年12月20日至2023年2月7日担任长城创业板指数增强型发起式证券投资基金基金经理。2023年8月22日担任光大保德信锦弘混合型证券投资基金、光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金、光大保德信中证500指数增强型证券投资基金、光大保德信量化核心证券投资基金基金经理。
$光大保德信量化股票A(OTCFUND|360001)$
$光大保德信量化股票C(OTCFUND|007479)$
#量化融券的公平性引发争议#
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