2023年是疫后复苏的第一年，也是十四五医药产业规划的攻坚年、政策加速落地年，伴随着板块业绩稳健增长（很多中药、器械、服务企业超预期），我们年初看好的消费复苏、创新升级、国产替代与国企改革这几个行情，有望持续演绎，医药板块有很多细分赛道的优质成长股到了长期布局的时点。
前几个月由于整个消费与医疗受大环境经济大环境的一个负面影响，还有医院内受反腐的影响比较大，医药板块今年也出现了阶段性的调整。我们的投资组合还是坚持原来的一个判断，第一是市场当前不看短期业绩还是看未来空间，所以我们一直以来都重视一个企业的业绩能否持续保持良好的增长，让我们享受到企业业绩增长的红利。第二是尽量避免受政策影响较重的方向，如年中反腐影响较大的板块或公司，我们会尽量降低关注度，去重视一些受政策影响较小的方向，比如院外消费这一逻辑，其受反腐影响较小。我们当前主要还是关注中药、医疗器械、药店等方向，整体还是带点消费属性，这也是基于在复苏大环境下做的判断。
另外，当前存在美联储暂停加息或明年开始降息的这个预期，这方面整体比较利好创新药的成长逻辑，未来我们也会加强对主流创新药及相关港股标题的重视，去挖掘一些有潜力的机会。
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