近期市场不断强化的加息周期结束预期支撑着市场上行，随着欧美央行会议纪要公布，预期博弈或将继续，加息尾声何种资产将再迎主升浪？
图1：美国10年期国债收益率拐头向下
一般来说，10年期美债收益率的向下拐点会领先降息的拐点，市场会去博弈对于流动性相对而言比较敏感的行业，哪些板块会直接受益？
第一，医药生物。创新药是医药中最具成长性的一个板块，宏观流动性的边际改善对于创新药的催化比较明显；另外，创新药企业的整体竞争力有了显著的提升，行业发展进入收获期，很多催化剂密集落地，两个因素叠加让我看好创新药领域的机会。
第二，有色金属，其中黄金当之无愧。根据数据显示，在过往四次高利率平台期，金价上涨幅度相对于银价和铜价有明显的优势，在过往4轮加息停止后的“平台期”，黄金价格平均上涨10%，白银平均上涨幅度也高达9.25%，而铜平均上涨幅度仅有1.46%。
图2：美联储加息停止后，金银铜在不同阶段均有一定的配置价值
近期国际金价高位震荡，多空双方反复争夺2000美元整数关口。在整个加息停止后的高利率平台期，黄金价格或会继续反弹，但是启动节点应等到美国经济转弱的信号出现后。
第三，电力设备。对于利率敏感程度而言，电力设备同样敏感。随着宏观事件博弈暂告段落，基本面筑底支撑反弹延续。
既然市场要去博弈，要去打降息的预期，以上这三大行业板块值得关注。数据就是这样，事实就是这样。对于普通投资者而言，不去用分风格和行业，积极寻找优质个股，在估值具备极度性价比的位置加仓布局，才是最重要的的操作思路。
国内宏观调控政策仍将持续发力，逆周期的货币工具和稳健的财政政策将托底经济企稳回升，投资和居民消费潜力的释放或成为经济增长的新引擎。2023年以来，凭借对精准的研判与行业的均衡配置，刘莉莉在三季度对医药、黄金、电力、制造、商贸等低位板块进行了加仓，截至11月23日，其掌舵的富国研究精选C（016313）自年初以来已经累计上涨16.46%，同类排名达30/2221；近1年上涨12.25%，同类排名为44/2208。操作上建议逢低布局操作，长线看多，谨慎操作，注意止盈止损。
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凡是过往皆为基石，美好将来皆为可盼。
大汉天生，风控长青！
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