近期，中国酒类流通协会决定，2023杭州国际酒业博览会延期召开，将与2024北京国际酒业博览会合并召开。据悉，因渠道库存积压，使得经销商及代理商缺乏参与热情，超半数参展企业要求本届展会延期召开。
有朋友近期也留言问道，酒博会的延期是否会对酒类消费的投资前景产生影响？
从今年宏观数据看，经济仍处于缓慢筑底复苏过程，消费需求短期承压，回顾11月初茅台提价行为并未引起行业普遍跟涨，侧面印证了白酒行业当前库存压力较大。但单就杭州酒博会延期这一消息而言，个人认为对白酒基本面带来的增量信息有限。一来酒博会的重要程度本身就不及糖酒会，且四季度属于白酒传统淡季，在这个时点举办博览会吸引力不会太高；二来从今年白酒指数表现来看，当前白酒整体估值已处于近3年以来的低位，个人认为渠道库存压力等基本面压制因素已被市场定价完毕，行业本身继续边际走弱的概率不高。
今年整体来看，消费板块以场景修复为主，消费力仍待恢复。随着宏观稳经济政策的逐步落地，经济动能与消费力中期有望逐步恢复，消费信心与市场情绪有望提振。此外，从前期出圈的跨界营销事件，到近期双十一白酒线上销售的火热，传统的白酒企业也在持续探索符合新一代消费群体的消费场景与模式。
展望明年，个人认为白酒行业仍具备一定的结构性机会。一方面随着财政刺激政策不断出台，宏观经济复苏可期，或有利于白酒去库存进度加速；此外在行业整体估值处于低位的背景下，高端白酒因库存相对较低，品牌及渠道建设具备一定护城河，有望率先迎来估值复苏。
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