小微盘股近期走势及政策
万得小市值指数（8841425.WI）代表了全部A股中市值小于100亿的公司整体走势。从小市值指数相对万得全A指数的走势来看，2021年2月至2023年10月末，小市值风格相对全A表现相对占优。
数据来源：Wind，20110101-20231031。市场有风险，投资需谨慎，上述数据仅为市场过往表现的统计，不作为任何投资建议。
2019 年以来，资本市场政策不断向中小企业倾斜。科创板和创业板注册制改革，进一步降低了创新成长企业的上市门槛，为中小企业提供了更加便利的直接融资渠道，小微盘风格迎来利好。具体来看，科创板定位国家战略和技术创新企业，创业板更加关注成长型中小企业，支持传统产业转型升级。2021年11月，北交所开市，其定位是服务于创新型中小企业，重点聚焦先进制造业和现代服务业等领域。2023年8月28日，证券交易印花税实施减半征收，有助于提升市场活跃度，同时推动小微盘股的交易活跃度提升。
资料来源：国金证券《金融工程专题报告》20231108
智能生活量化关注微盘股
智能生活量化基金是一只关注微盘股，且用量化的方式精选个股的基金。小微盘选股域中，智能生活主题相关行业覆盖的个股范围较广，对于量化选股策略能够较为充分地发挥其广度与胜率的优势。截至2023年09月15日，定义公司总市值不超过100亿元的个股为小微盘股票，共计小微盘股票数目达到3771只。
从行业分布来看，以申万一级行业划分，机械设备、医药生物、基础化工、电子、计算机等行业板块的个股数目相对较多。基于申万菱信智能生活量化选股基金的合同中规定的相关投资范围，即“智能生活”相关上市公司主要分布于电子、计算机、通信、汽车、电力设备、家用电器、社会服务、机械设备等行业，截至2023年09月15日，机械设备、电子、计算机、电力设备、汽车、通信、社会服务、家用电器行业中的小微盘个股数目分别为474只、310只、259只、236只、221只、102只、70只、69只，共计股票数目为1741只；行业市值占小微盘股票总市值的比例分别为11.07%、9.04%、6.84%、6.30%、5.26%、3.05%、1.96%、1.71%。另外，小微盘股专精特新上市公司含量相对更高，政策加持下，细分赛道优势较为显著。
资料来源：Wind，信达证券研发中心。截至20230915，市场有风险，投资需谨慎，上述数据仅为申万一级行业中个股数量及市值分布的统计，未来可能发生变化，不作为任何投资建议。
基金经理王剑：一方面是小盘股数量比较多，比较适合用量化的方式来选股。在量化选股的过程中，我们基本上是去提取一些因子来表征股票，然后在某些阶段选择合适的因子，通过这些因子来选择个股。相对于主动选股来说，量化在广度上可以做得更广，可能通过胜率来取胜。
另一方面，对于小市值的公司，我们通过回测发现可能大部分决定涨跌的因素是市场的行为，即有一些买卖造成了过度定价，而不是基本面的驱动，这个时候来看，技术指标的因子会比较好，量化有望能够挖掘出这些因子，但对于主动权益来说，更多的是关注基本面因子。所以我们量化适合在小盘股的范围里进行筛选。
重点聚焦电子、计算机行业中的部分细分赛道
基于基金合同中相关介绍，申万菱信智能生活量化选股基金采用多因子Alpha选股量化策略，以电子、计算机、通信、汽车、电力设备、家用电器、社会服务、机械设备等智能生活主题相关的TMT板块为关注方向，进一步结合市场面因子、成长因子、估值因子、事件驱动因子等构建核心股票池，进而通过组合优化构建投资组合，并进行模型的动态调整。产品成立以来，该基金在TMT行业中主要风格为小市值、低估值与低波动
从行业绝对配置比例来看，按照申万一级行业划分，截至2023年06月30日，该基金主要配置于电子、计算机、传媒等TMT板块，行业集中度较高。
数据来源：Wind，2023年中期报告。截至20230630，市场有风险，投资需谨慎，上述数据仅为上述数据仅为行业分布的统计，未来可能发生变化，不作为任何投资建议。
基金经理王剑：当前，智能生活量化有几个关键词，第一个是主动量化，第二个是聚焦在数字经济概念下面的相关行业，比如说像电子、计算机、通信等。大家也可以通过它的季报里面的前十大持仓或者是中报相关持仓方向，可以看得出来它的情况。第三个，它的整个市值是偏小的。
基金经理王剑：多年量化研究经验
王剑先生，博士研究生，8年量化投研经验，4年公募管理经验。2015年起从事金融相关工作，2019年8月起担任基金经理。截至2023年11月9日，在管产品5只，主要覆盖了沪深300指数增强、国证2000指数增强等传统指数增强以及碳中和、智能生活等行业板块增强。
$申万菱信智能生活量化选股混合型发起式A(OTCFUND|016515)$$申万菱信智能生活量化选股混合型发起式C(OTCFUND|016516)$拥抱智能生活，量化赋能未来，当前关注电子、计算机等智能生活主题相关的TMT板块，欢迎投资者们关注！
文章部分内容来源于信达金工与产品研究《申万菱信智能生活量化选股——集结TMT板块专精特新小巨人》20231016
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
$申万菱信量化小盘股票(LOF)A(OTCFUND|163110)$
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