先来看一下上周主要宽基指数的表现，上证指数下跌0.44%，创业板指下跌2.45%，沪深300下跌0.84%，中证500下跌1.08%，科创50下跌2.98%。上周从中信风格指数来看消费、低估值绩优股表现较好，成长回调较多。按申万一级行业来看，地产、农业、煤炭、医药和 食品涨幅居前；通信、电子、计算机、电新和军工跌幅居前。（数据来源：WIND，指数过往收益不代表表现）
上周是A股连续第四周维持震荡走势，北向资金维持净流出态势。北证50指数表现强势，连续放量大涨引发市场关注，但仍需有所谨慎。
目前地产政策迎来新一轮宽松，市场对于地产预期逐渐加深，房地产市场有望给予宏观经济向上动能。当前在美债回落，全球流动性拐点预期下，资产风险偏好似乎有所改善，形成分母端驱动。
从基本面来看，生产小幅回升，需求端房地产销售环比季节性改善，同比降幅依然较大，二手房成交相对较好；消费小幅回暖。
资金面来说，美元指数、美债利率震荡回落，人民币汇率大幅升值。外资继续流出，但有所放缓。市场成交量稳定、情绪小幅回落。本周净流出32亿，前值净流出50亿元，较前值减小。从行业来看，本周外资净买入居前的是医药和汽车等；净卖出较多的为非银、电新等。A股两融交易占比位于历史8.33%分位，历史34%分位值，两融交易占比回落，成交量基本持平。
我们认为当前经济虽趋于修复，但修复基础尚不牢固、过程有波折，可以关注年内中央经济工作会议等出台稳经济政策。10年期国债收益率最新值2.71%。当前股权风险溢价小幅回落，当前看权益资产性价比占优，创业板股权风险溢价在99%分位，高于沪深300（83%）。
我们认为目前多项指标显示目前A股处于底部区间。在政策层面，关注12月中央经济工作会议。目前我们重点关注低位顺周期板块、消费出行链方向以及华为产业链。
风险提示：文中数据来源：wind，方正富邦权益研究部。投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。
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