债基周报
2023.11.20-2023.11.26
上周市场回顾
上周债市小幅下跌，主要指数具体表现如下：万得中长期纯债型基金指数下跌-0.05%，中证全债指数下跌-0.01%，债券基金指数下跌-0.11%，货币基金指数上涨0.04%。
数据来源：Wind，统计区间：2023.11.20-2023.11.26。过去市场表现不代表未来。
上周大事件
1．中央金融委员会召开会议，审议推动金融高质量发展相关重点任务分工方案
11月20日，中央金融委员会召开会议。会议审议通过了推动金融高质量发展相关重点任务分工方案。
会议强调，要着力提升金融服务经济社会发展的质量水平，在保持货币政策稳健性的基础上，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，抓紧研究出台具体政策和工作举措，把握好时机、节奏和力度，扎实推动金融业开放行稳致远，促进金融业更好发展壮大。（来源：中国政府网）
2．央行上海总部等五部门：推动落实房地产“金融16条”等政策措施
11月21日，央行上海总部等五部门联合召开金融机构座谈会。会议要求，金融机构要落实好房地产“金融16条”，坚持“两个毫不动摇”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。配合地方政府因城施策做好房地产调控，更好支持刚性和改善性住房需求，加大力度支持保障性住房等“三大工程”建设，推动构建房地产发展新模式。（来源：证券时报网）
3．人民币汇率中间价创近半年新高
近日，人民币汇率逐渐转强，迎来反弹行情。外汇交易中心数据显示，11月24日，人民币对美元汇率中间价报7.1151元，较上一交易日调升61个基点，是6月10日以来人民币中间价的最高报价。国内经济企稳回升，叠加政策释放较强的“稳预期”信号，有助于人民币保持稳定。展望后市，有利于人民币汇率稳定的因素正逐步积聚。（来源：中国证券报）
后市展望
地产利好不断，什么时候能企稳？
上周地产相关信息不断，央行、金融监管局等召开座谈会，强调一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资，支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。需求方面，继广州之后另一个一线城市深圳开始放松，下调二套房首付比例，放松普通住宅认定标准。由于近期的地产销售依然疲弱，亟需进一步释放积极信号稳定信心。北京、上海等地也有可能对二套房进行放松，二线城市的限购措施有望取消。在供给端、需求端政策双管齐下的情况下，明年地产有可能阶段性企稳。
由于资金面仍然没有明显改善，北向资金仍是净流出的状态，这导致市场风格的跷跷板效应比较明显。近期美元指数持续下跌，11月份以来跌幅达到2.5%，人民币兑美元则升值2.4%；目前看美元持续大幅下行的可能性较小，但从美国经济增速及消费的变化趋势看，美债收益率高点基本明确。北向资金能否持续大幅回流由国内因素主导，当前已经看到一些好的迹象，如万亿国债增发，房企流动性支持政策等等，主流机构除了提升今年GDP增速外，对明年展望也较以往略偏积极。
债券基金下跌了要赎回吗？
债券基金虽然相对来说波动性比较小，但依旧无法避免波动。尽管如此，债券基金仍是我们资产配置中非常重要的一环，是我们资产配置中的“压舱石”。相比赛道型基金和股票型基金，债券基金的波动仍然较小，长期投资获得超额收益的概率较大。所以我们无需过分放大债券基金中的短期波动，长期持有是我们力争收益最简单的方式之一。
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